Akzo Nobel Menghimbau Pemegang Saham dengan Menolak Penawaran PPG Ketiga

Akzo Nobel NV menolak tawaran pengambilalihan ketiga dari pesaing AS PPG Industries Inc. , yang menolak tekanan dari pemegang saham seperti Elliott Management Corp untuk terlibat dengan pelamarnya atas tawaran 26,9 miliar euro ($ 29,5 miliar).

Akzo Nobel telah menyimpulkan strateginya sendiri, yang dipaparkan pada bulan April, menawarkan “rute superior untuk pertumbuhan dan penciptaan nilai jangka panjang” dan kepentingan pemangku kepentingan paling baik dilayani oleh strateginya sendiri, katanya dalam sebuah pernyataan Senin. Chief Executive Officer Ton Buechner dan Chairman Antony Burgmans bertemu dengan Chief Executive Officer PPG Michael McGarry dan Hugh Grant, direktur independen pemimpin saingannya, pada tanggal 6 Mei sebagai bagian dari proses tersebut, kata Akzo Nobel.

“Peninjauan ekstensif dan pertemuan dengan PPG mengkonfirmasi kepada Akzo Nobel bahwa strateginya sendiri lebih baik dan tidak mengandung risiko dan ketidakpastian yang melekat dalam proposal PPG,” kata perusahaan Belanda tersebut. Akzo Nobel juga mengatakan bahwa usulan PPG menurunkan nilai perusahaan dan tidak termasuk “perubahan standar kontrol yang tepat.” PPG tidak dapat segera berkomentar, perusahaan tersebut mengatakan dalam sebuah email.

Pemilik merek termasuk cat Dulux sebelumnya menolak dua proposal sebelumnya dari PPG berbasis di Pittsburgh, mengatakan bahwa mereka terlalu rendah dan tidak layak untuk dibicarakan – sebuah langkah yang menarik kritik dari para pemegang saham termasuk Causeway Capital Management LLC dan Elliott. Chief Executive Officer PPG McGarry mengatakan bahwa dia berencana untuk melakukan penawaran pengambilalihan yang bermusuhan jika targetnya yang enggan tidak sampai ke meja perundingan dan membuat kesepakatan pada tanggal 1 Juni.

Perusahaan Split

CEO Akzo Nobel Buechner malah mengusulkan untuk membagoti perusahaan yang berbasis di Amsterdam menjadi dua dan memberi penghargaan kepada investor dengan dividen lebih tinggi, dengan mengatakan bahwa rencananya menawarkan nilai lebih daripada pengambilalihan. PPG, pembuat pelapis terbesar di dunia, mengatakan tawaran terakhir lebih unggul dari rencana tersebut.

Di bawah peta jalan tersebut, Akzo Nobel berencana untuk menciptakan dua bisnis yang fokus – Cat dan Coatings and Specialty Chemicals. Perusahaan juga bermaksud untuk “secara signifikan” meningkatkan panduan keuangan untuk kedua bisnis ini, dan meningkatkan keuntungan pemegang saham, termasuk dividen 50 persen lebih tinggi untuk dividen tunai khusus 2017 dan 1 miliar euro yang dibayarkan pada bulan November.

Tekanan dari investor meningkat, dengan Elliott menyerukan pemecatan Ketua Burgmans. Perusahaan Belanda sebelumnya menolak permintaan hedge fund untuk memberikan mosi ke sebuah keputusan pemegang saham luar biasa, dengan mengatakan bahwa hal itu akan “tidak bertanggung jawab, tidak proporsional, merusak dan tidak untuk kepentingan terbaik perusahaan.”

Usulan PPG tidak berisi komitmen mengenai penetapan nilai, kata Akzo Nobel, Senin. Saingan itu juga memberi “tidak ada komitmen atau bukti” untuk mendukung pernyataannya bahwa karyawan Akzo Nobel akan mendapatkan keuntungan dari kepemilikannya, dan telah menciptakan “kecemasan dan ketidakpastian yang meluas” terhadap ribuan lapangan kerja di seluruh angkatan kerja perusahaan yang beranggotakan 46.000 orang tersebut, katanya. .