Apakah Saham Alfabet (GOOG) Di Bawah Nilai? Tenggelam Harga Saham!

Saham FAANG terakhir yang mengumumkan pendapatan, Alphabet [GOOGL] menghasilkan $ 39,3 miliar pada kuartal keempat, melonjak 22% dari kuartal sebelumnya, dan $ 136,8 miliar naik 23% year-on-year.

Biaya per klik pada iklan Google turun 29% dari tahun lalu, memberi sinyal kepada para pemegang saham bahwa tekanan harga dari para pesaing meningkat.

Perusahaan induk Google mengumumkan laba per saham sebesar $ 12,77 yang mengalahkan ekspektasi analis dari $ 10,86, dan garis bawahnya lebih lanjut terangkat oleh investasi $ 1,3 miliar yang terkait dengan “keamanan utang yang tidak dapat dipasarkan”.

Ruth Porat, CFO dari Alphabet dan Google, mengatakan :

“Dengan peluang besar ke depan, kami terus melakukan investasi terfokus pada talenta dan infrastruktur yang dibutuhkan untuk menghadirkan produk dan pengalaman luar biasa bagi pengguna, pengiklan, dan mitra kami di seluruh dunia.”

Harga saham perusahaan mulai tahun 2019 secara positif, naik 16,7% dari level terendahnya dalam 52 minggu meskipun masih turun 4,8% dari tahun sebelumnya. Hasilnya menyebabkan sahamnya naik 1,9%, ditutup pada $ 1132,80.

Investor telah mengidentifikasi perusahaan teknologi Alphabet Inc. sebagai saham yang menarik tetapi sebelum investasi dilakukan di sana, pandangan mendalam pada kegiatan perdagangannya harus dilakukan. Sahamnya diperdagangkan dengan nilai pasar sekitar 780,32B, perusahaan sekarang memiliki hambatan dan katalis yang mempengaruhi mereka dan mereka berasal dari mode operasi mereka. Dengan perusahaan yang dipengaruhi oleh peristiwa saat ini, ini adalah waktu yang tepat untuk menganalisis angka di belakang perusahaan untuk menghasilkan gambaran yang agak realistis tentang apa saham ini.

Saat menganalisis suatu saham, hal mendasar pertama yang harus diperhitungkan adalah neraca. Seberapa sehat neraca perusahaan akan menentukan apakah perusahaan akan dapat melaksanakan semua kewajiban keuangan dan non-keuangannya dan juga menjaga kepercayaan para investornya.

Untuk GOOG, perusahaan memiliki kas mentah 13,44 miliar pada pembukuannya dengan 3,79 miliar saat ini sebagai kewajiban. Bagaimana tren dari waktu ke waktu adalah apa yang harus diperhatikan oleh investor. Perusahaan memiliki neraca keuangan yang sehat karena profil utang mereka cenderung menurun. Dalam hal aset mereka, perusahaan saat ini memiliki total 129,7 miliar, dengan 0 sebagai total kewajiban mereka. Angka ini telah memberi perusahaan rasa viabilitas yang baik dalam berbagai konteks.

Divisi Google masih meningkatkan pendapatan lebih dari 20% dari tahun ke tahun, dan menghasilkan sejumlah besar uang tunai yang dapat diinvestasikan Alphabet di berbagai bidang dengan potensi gangguan yang sangat besar. Untuk alasan ini, Alphabet tidak perlu khawatir tentang pembiayaan eksternal atau profitabilitas jangka pendek untuk proyek taruhan lainnya, dan Alphabet dapat memiliki pendekatan jangka panjang yang benar untuk mengembangkan teknologi futuristik yang paling menjanjikan.

Dalam lingkungan di mana banyak FAANG (dan saham terkait) goyah, dan melihat garis atas mereka pasca pertumbuhan melambat, Alphabet sekali lagi memberikan hasil yang kuat.

Apakah itu berarti bahwa pemegang saham tidak lagi ‘panjang’ dan bersemangat tentang Alphabet? Diakui, raksasa teknologi itu memang memiliki beberapa gangguan kecil dalam kinerjanya selama kuartal ini, tetapi secara keseluruhan, saya terus menjadi Alfabet yang sangat bullish dan menganggapnya undervalued yang berarti.

Baris teratas Alphabet sekali lagi kuat di 23% YoY (mata uang konstan). Namun, Q4 ’18 terbebani oleh investasi besar dan biaya akuisisi, yang memuncak dengan pendapatan operasional Alphabet yang hanya naik 7% menjadi $ 8,2 miliar.

Kami telah menulis tentang bagaimana Netflix dan Alphabet tentu memiliki cara untuk menjaga perhatian kami. Pelanggan Netflix Amerika menghabiskan rata-rata satu jam dan 40 menit per hari untuk menonton layanan streaming. YouTube 1,8 miliar pengguna aktif bulanan streaming satu jam video per hari di perangkat seluler mereka.

Netflix dan Alphabet berada di garis depan dari dua megatren terkait: pergeseran ke streaming video dari televisi linear tradisional (yaitu, pemotongan kabel) dan pergeseran alami anggaran iklan untuk mengikuti bola mata dari televisi dan media tradisional lainnya ke media digital.

Netflix memiliki hampir 60 juta pelanggan AS dan 80 juta pelanggan internasional lainnya untuk layanan video streaming. Pendapatan tumbuh 35% pada tahun 2018, lebih cepat dari pertumbuhan keanggotaan berbayar 26% berkat kenaikan harga strategis di pasar tertentu.

Setelah kenaikan harga untuk anggota AS pada awal tahun 2019, Netflix dapat berharap untuk melihat tahun lagi pertumbuhan 20%-plus dalam pendapatan AS. Pertumbuhan itu mungkin melambat pada dekade berikutnya karena semakin banyak kompetisi memasuki pasar dan kenaikan harga menjadi lebih sulit untuk dipertahankan.

Pertumbuhan keanggotaan internasional Netflix yang kuat harus terus berlanjut, karena pustaka konten Netflix menjadi semakin global. Pendapatan internasional tumbuh lebih dari 50% pada tahun 2018, dan tidak ada tanda-tanda perlambatan pertumbuhan keanggotaan. Itu harus memastikan Netflix dapat mempertahankan tingkat pertumbuhan pendapatan keseluruhan yang tinggi untuk masa mendatang, bahkan ketika pertumbuhan melambat di pasar domestik.

Jangan lupa, Alphabet telah membangun aliran pendapatan besar-besaran dari beriklan di propertinya, termasuk YouTube, Google Search, dan Gmail. Sementara itu, model bebas iklan Netflix bergantung pada basis pelanggan yang tumbuh dan secara konsisten menaikkan harga