AS: Laporan miring-Storm tidak berarti apa-apa – BBH

Badai yang melanda Amerika Serikat memiliki dampak lebih besar pada pasar tenaga kerja AS daripada yang diperkirakan karena mencatat kerugian bersih dari 33k pekerjaan pada bulan September, sementara pasar diperkirakan sebagian besar sekitar setengah dari rata-rata tahun ini, jelas Marc Chandler, Kepala Global Strategi Mata Uang di BBH.

Kutipan kunci

“Namun, pasar melihat melampaui tajuk utama dan melihat penurunan tingkat pengangguran menjadi 4,2% dari 4,4% dan tingkat underemployment menjadi 8,3% dari 8,6%, level terendah siklus baru. Namun ini juga mungkin miring. Biro Statistik Tenaga Kerja melaporkan bahwa 1,49 juta orang tidak akan bekerja karena cuaca. Ini adalah yang paling dalam dua dekade. ”

“Pendapatan per jam melonjak 0,5% di bulan September menjadi 2,9%. Ini adalah langkah terkuat sejak Juni 2009. Kami khawatir hal ini juga bisa terdistorsi. Namun, yang paling pasti belum condong adalah revisi ke atas ke seri Agustus. Itu direvisi menjadi 2,7% dari 2,5%. Sejauh ada sinyal dari data yang bising ini, begitulah: Ada tekanan kenaikan upah yang sedikit lebih besar dari yang sebelumnya dipahami. Yang pasti, masih tertinggal dari siklus lainnya, dan dibutuhkan lebih dari satu atau dua bulan data untuk menghidupkan kembali pembicaraan tentang Kurva Phillips, yang menghubungkan lapangan kerja dengan inflasi. ”

“Suku bunga AS dan dolar naik sebagai respons terhadap data. Itu adalah perusahaan sebelum laporan. Indeks Dollar AS naik untuk minggu keempat berturut-turut. Ini adalah garis terpanjang sejak Q1. Hasil imbal 10 tahun AS mendekati 2,40%, area yang telah menghalangi kenaikan kuat selama hampir enam bulan. ”

“Laporan pekerjaan Kanada tidak condong oleh cuaca, tapi tampaknya memiliki kekhasan tersendiri. Setelah kehilangan 88k pekerjaan full-time pada bulan Agustus, ia memperoleh 112k pada bulan September. Pekerjaan paruh waktu bergejolak ke arah lain. Ingat, hanya sebagai aturan praktis, Kanada berukuran 1/10 seukuran AS. Ini menggambarkan volatilitas data Kanada. Tingkat pengangguran tidak berubah pada tingkat 6,2%, sementara tingkat partisipasi turun menjadi 65,6% dari 65,7%. ”

“Takeaway utama dari laporan pekerjaan Amerika Utara hari ini akan memperkuat apa yang pasar sudah harapkan. The Fed kemungkinan akan menaikkan suku bunga pada bulan Desember, sementara Bank of Canada tidak terburu-buru menaikkan suku bunga bulan ini, yang merupakan kenaikan ketiga berturut-turut. “