Asing ditarik sebagai industri keuangan ketakutan dan kebencian pegangan China

Penyelidikan peraturan pelebaran ke beberapa broker terbesar di China telah menetapkan saraf berdenting di industri keuangan masih belum pulih dari musim panas kekacauan, dengan takut menjadi terjerat dalam penyelidikan menyebar di kalangan investor asing.

Orang yang bekerja di perusahaan sekuritas domestik melaporkan suasana hati yang buruk setelah berita dalam seminggu terakhir dari peningkatan pengawasan sektor oleh otoritas. Sebuah inersia saraf melambat bisnis baru sebagai staf didorong untuk melaporkan bos mereka atau rekan untuk korupsi.

“Ini menciptakan lingkungan anjing-makan-anjing yang sangat,” kata seorang partner di reksa dana Cina. “Orang-orang mengumpulkan bukti pada bos mereka, karena jika mereka menyingkirkan bos mereka, itu berarti bahwa mereka dapat dipromosikan lebih cepat.”

Asing yang beroperasi di Cina atau berinvestasi di daratan melalui Hong Kong juga khawatir tentang menjadi terjerat dalam jaring peraturan melebar.

“Semua orang benar-benar takut Cina,” kata seorang direktur di sebuah broker internasional di Hong Kong, menggemakan sentimen dari banyak orang di industri dihubungi oleh Reuters. Kebanyakan tidak ingin diidentifikasi karena sensitivitas isu tersebut.

Tindakan keras pada industri sekuritas – dari hedge fund dan fund manager kelembagaan untuk broker dan bank – dimulai setelah pertengahan tahun crash pasar ekuitas menyeka sekitar 40 persen dari harga saham daratan, yang menyalahkan Beijing sebagian pada “berbahaya” short-selling dan insider perdagangan.

Meskipun pasar saham domestik telah rebound terus sekitar 25 persen sejak lubang kecelakaan pada bulan Agustus, eksekutif pasar mengatakan suasana regulasi belum santai.

Pihak berwenang telah mengungkapkan sedikit tentang alasan khusus untuk probe, tapi tiga sumber mengatakan kepada Reuters mereka percaya beberapa penyelidikan yang terlibat dugaan insider trading yang berkaitan dengan perdagangan oleh “tim nasional” China – yang broker besar dan fund manager dragooned untuk membeli saham sebagai bagian ukuran belum pernah terjadi sebelumnya untuk menopang pasar.

“WAYANG CEO”?

Saham China anjlok lebih dari 5 persen Jumat lalu, penurunan terbesar satu hari sejak nadir dari kekalahan musim panas, setelah Reuters melaporkan broker terbesar keempat negara itu sedang diselidiki.

Peluncuran probe ke Cina Haitong Securities ditambahkan ke penyelidikan oleh China Securities Regulatory Commission (CSRC) ke rival besar sekuritas CITIC Securities dan Guosen.

Haitong, bersama dengan Guotai Junan Securities, juga sedang diperiksa oleh penyidik ​​anti-korupsi, kata kantor berita Xinhua. Bloomberg melaporkan pada Jumat bahwa mantan kepala polisi Beijing yang menyingkirkan salah satu pejabat Partai Komunis China atas telah dimasukkan ke dalam biaya kampanye korupsi industri sekuritas.

“Mereka menempatkan pemberitahuan pada semua lantai dengan jumlah yang dapat Anda hubungi anonim untuk mendorong orang untuk dial. Mereka mengatakan mereka hanya ingin orang-orang untuk melaporkan korupsi,” kata seorang sumber di Guotai Junan.

Guotai Junan, CITIC dan Guosen tidak menanggapi permintaan komentar dan juru bicara Haitong disebut Reuters laporan publik perusahaan. CSRC dan otoritas anti-korupsi tidak menanggapi permintaan komentar.

Broker, konsultan dan pengacara mengatakan investor asing yang beroperasi di China menjadi semakin enggan untuk berbicara secara terbuka tentang isu-isu pasar dalam kasus mereka menarik perhatian yang merugikan dari regulator.

Sementara mereka menyambut kebutuhan untuk menyelidiki dan menuntut aturan pemutus, mereka mengatakan kurangnya jalur hukum di Cina menciptakan rasa takut tentang yang terjebak dalam jaring. Ketika pihak berwenang memanggil eksekutif, mereka mengatakan mereka tidak pernah yakin jika mereka diminta untuk membantu dengan pertanyaan atau berada di bawah kecurigaan dan ketika mereka mungkin akan dirilis.

Seorang pengacara yang telah membantu perusahaan-perusahaan asing terjebak di probe mengatakan beberapa yang memperkenalkan program kepatuhan onshore baru, meskipun itu tidak menjamin menjaga keluar dari kesulitan.

“Anda tidak bisa ‘mematuhi’ karena tidak ada aturan hukum,” katanya. “Hal terbaik yang dapat Anda lakukan adalah menetapkan proses untuk yang mungkin akan diambil, dan bagaimana untuk memastikan mereka tidak menghilang selamanya.”

Peneliti korupsi Cina biasanya melemparkan jaring lebar, sering menyeret puluhan rekan bisnis target utama itu. Itu unnerves banyak investor.

“Sampai sekarang, jika Anda ingin memajukan bisnis Anda di daratan Anda harus memiliki hubungan kunci tertentu, tapi super-aset kemarin dapat dengan cepat menjadi kewajiban saat ini,” kata Steve Vickers, CEO Steve Vickers dan Associates, politik dan korporasi konsultasi risiko yang berbasis di Hong Kong.

Konsultan lain mengatakan ia bahkan telah diminta oleh investor asing tentang kelayakan menyewa daratan “boneka CEO” yang akan mengambil instruksi dari lepas pantai tetapi berada di hook untuk penyelidikan.

“Tapi tidak ada yang cukup bodoh untuk menyetujui itu,” tambahnya.

AKAN ADA DARAH

Pada hari Minggu, CITIC, Haitong dan Guosen semua dikonfirmasi mereka sedang diselidiki oleh CSRC lebih dicurigai aturan pelanggaran. Ketua Haitong yang dikutip oleh pejabat Berita Shanghai Securities mengatakan akan memperketat pengawasan risiko dan melakukan pemeriksaan ketat pada klien.

Para broker mengatakan mereka beroperasi secara normal, namun beberapa sumber industri mengatakan penyelidikan sedang mengalami efek dingin.

“Pada saat ini, jika Anda tidak melakukan apa yang CSRC meminta Anda untuk melakukan, akan ada darah,” kata seorang sumber di hedge fund besar AS yang beroperasi di Cina.

Shen Weizheng, seorang manajer aset di Shanghai berbasis Ivy Capital, mengatakan ia telah merencanakan untuk meluncurkan dana investasi luar negeri dalam kerjasama dengan CITIC Securities, menggunakan bisnis swap-perbatasan broker itu. Tapi regulator ditangguhkan bisnis over-the-counter pertukaran keluar dari biru.

“Saya menandatangani perjanjian bisnis minggu lalu dan diserahkan ke CITIC untuk persetujuan. Sekarang, bisnis ditunda,” katanya. “Saya sangat kecewa.”

Lebih rumit produk terstruktur atau pembiayaan yang inovatif telah paling terkena dampak, kata seorang sumber di atas lima bank perusahaan leasing, karena perusahaan berusaha untuk menghindari pemeriksaan sementara regulator pori melalui catatan.

“Kami ingin tetap rendah sekarang, tidak ingin membawa masalah pada diri kita sendiri,” kata sumber itu. “Semuanya akan mulai lagi, meskipun, segera setelah mereka pergi.” (US $ 1 = 6,3986 yuan)

(Pelaporan oleh Engen Tham, Michelle Harga, Samuel Shen, David Lin dan Watson Zhang; Menulis oleh Alex Richardson; Editing oleh Neil Fullick)