AU-US 10Y spread at 17-year low, AUD no longer a high yielding currency?

  • Imbal hasil obligasi Australia-AS 10 tahun turun ke level terendah sejak Juni 2000.
  • Peningkatan risiko AUD kehilangan tag “imbal hasil tinggi”.

Penyebaran saat ini mencapai 13,5 basis poin (bps); yang tersempit sejak Juni 2000. Ini berarti yield obligasi Australia 10 tahun menawarkan 13,5 basis poin lebih banyak daripada mitra AS-nya.

Penyebarannya mencapai 292 basis poin di tahun 2008 dan turun menjadi 118 bps setelah krisis.
Ini melebar ke 263 bps pada November 2010 dan sejak itu telah menyempit dalam AUD negatif.
Penyebaran itu bisa segera berbalik negatif karena Fed diperkirakan akan menaikkan suku bunga di bulan Desember. Selanjutnya, bisa menaikkan suku bunga tiga kali di tahun 2018. Sementara itu, RBA terlihat menjaga status quo tahun depan.
Jatuhnya spread dan fakta bahwa mendekati nol bisa menjadi indikasi bahwa AUD perlahan kehilangan status “high yielding currency” -nya.