Bank of Japan terlihat memangkas perkiraan harga karena ekspektasi inflasi terhenti

Bank of Japan kemungkinan akan memangkas proyeksi pertumbuhan harga pada pertemuan kebijakan akhir bulan ini karena ekspektasi inflasi jangka panjang terhenti, sumber mengatakan, menyoroti kesulitan bank dalam mencapai target harga yang sulit dipahami.

Tiga sumber dengan pengetahuan langsung tentang pemikiran bank mengatakan kepada Reuters bahwa BOJ kemungkinan akan memangkas proyeksi untuk pertumbuhan harga konsumen inti tahun fiskal ini menjadi sekitar 1,0 persen dari 1,3 persen yang diproyeksikan pada bulan April, dan untuk tahun depan menjadi sekitar 1,5 persen dari 1,8 persen.

Sumber berbicara dengan syarat anonim karena diskusi dewan BOJ bersifat rahasia.

BOJ mengatakan pada hari Selasa bahwa perusahaan-perusahaan dalam survei tankannya memperkirakan harga konsumen telah meningkat 0,9 persen setahun dari sekarang, sedikit di atas proyeksi mereka 0,8 persen tiga bulan lalu. Perusahaan-perusahaan dalam survei juga memperkirakan harga-harga konsumen telah naik 1,1 persen tahunan tiga tahun dari sekarang dan 1,1 persen lima tahun ke depan, menunjukkan sedikit kepercayaan pada target 2 persen Bank of Japan yang dicapai dalam waktu dekat.

Temuan tankan hari Selasa datang setelah program stimulus besar-besaran yang dikerahkan oleh BOJ pada 2013 yang bertujuan mengejutkan konsumen dari “pola pikir deflasi” mereka dan meningkatkan ekspektasi inflasi perusahaan dan rumah tangga.

Setelah gagal mencapai kemajuan dalam pertumbuhan harga, BOJ mengubah kerangka kebijakannya pada tahun 2016 menjadi lebih cocok untuk pertempuran jangka panjang melawan deflasi, meskipun hasilnya sederhana.

The BOJ semakin bingung untuk menjelaskan mengapa harga konsumen secara konsisten undershoot. Gubernur Haruhiko Kuroda menyarankan belanja online, yang memungkinkan konsumen untuk dengan mudah menemukan harga terendah untuk barang dan jasa, mungkin menjadi salah satu alasannya.

“BOJ akan mencoba menjelaskan mengapa inflasi tidak naik ketika pertemuan berikutnya, tetapi kenyataannya adalah upah tidak naik banyak dan beberapa orang tidak percaya diri dalam prospek,” kata Shuji Tonouchi, ekonom pasar senior di Mitsubishi UFJ Morgan Stanley. (NYSE: MS ) Securities.

Dewan bank sentral akan meninjau proyeksi triwulanannya pada pertemuan yang berakhir pada 31 Juli, dan akan memeriksa apakah atau tidak kelemahan dalam harga konsumen kemungkinan akan berlanjut.

Jepang memiliki apa yang tampak sebagai pengangguran rendah yang tidak biasa di 2,5 persen dan 1,6 pekerjaan untuk setiap pemohon, tetapi Deputi Gubernur BoJ Masazumi Wakatabe mengatakan bahwa apa yang tampak seperti kelonggaran di pasar tenaga kerja sebenarnya bisa setengah pengangguran di antara para pekerja di usia 20 sampai 50 kategori.Pekerjaan mengacu pada pekerja terampil yang terjebak dalam pekerjaan dengan gaji rendah dan pekerja paruh waktu yang ingin bekerja penuh waktu tetapi tidak dapat menemukan pekerjaan yang sesuai dan dapat membantu menjelaskan kurangnya tekanan inflasi Jepang. Indeks harga konsumen inti nasional, yang termasuk produk minyak tetapi tidak termasuk biaya makanan segar yang mudah menguap, naik hanya 0,7 persen pada Mei dari tahun sebelumnya, jauh di bawah setengah target 2 persen bank sentral.

Para ekonom mengatakan BOJ tidak mungkin memperlonggar kebijakan lebih lanjut karena kekhawatiran bahwa pembelian besar-besaran utang pemerintah telah melukai likuiditas pasar obligasi dan bahwa kebijakan suku bunga negatifnya menekan margin bank.

Perekonomian Jepang diperkirakan akan bangkit kembali pada kuartal kedua setelah kontraksi pada kuartal pertama, yang mengakhiri periode pertumbuhan terpanjang tanpa terputus sejak ekonomi gelembung tahun 1980-an.