Big Oil Heads untuk Keuntungan Back-to-Back Triumphs as Fortunes Turn

Segar dari kuartal terbaik Big Oil di tahun, Exxon Mobil Corp . dan Chevron Corp . Mungkin siap untuk diulang.

Sepertiga dari jalan masuk ke kuartal kedua, harga minyak mentah – pendorong utama laba penjelajah – adalah 25 persen lebih tinggi dari tahun lalu. Jika pasokan global terus berkontraksi dan permintaan meningkat hingga akhir Juni, dua pengebor AS yang dominan akan mencatat kemenangan kuartalan kedua berturut-turut pada akhir Juli atau awal Agustus.

Sudah, analis memperkirakan ledakan keuntungan bahkan lebih besar daripada yang tercatat saat Exxon dan Chevron mengungkapkan hasil kuartal pertama pada hari Jumat. Exxon terlihat mengangkat laba bersih per saham sebesar 132 persen sementara Chevron diperkirakan akan membukukan laba kuartal kedua terbesar dalam tiga tahun.

“Ini memangkas biaya, semakin banyak dolar yang Anda belanjakan, semakin banyak dari masing-masing sumur dan mengeluarkannya lebih cepat,” kata Brian Youngberg, seorang analis Edward Jones & Co di St. Louis. “Ini hanya menunjukkan bagaimana perusahaan-perusahaan ini harus menyesuaikan diri dengan lingkungan baru.”

Exxon, produsen minyak terbesar dunia berdasarkan nilai pasar, memperoleh 95 sen per saham pada kuartal pertama, mengungguli semua kecuali satu dari 19 perkiraan analis dalam survei Bloomberg. Chevron, pembalap terbesar kedua AS, berhasil menghasilkan keuntungan dengan cara yang besar, mencetak kenaikan kuartalan terbesar sejak tahun 2014 dan hasil per saham yang naik 64 persen lebih tinggi dari perkiraan rata-rata.

Minyak mentah Brent, patokan untuk sebagian besar minyak dunia, telah rata-rata $ 53,82 per barel sejak kuartal berjalan dimulai pada 1 April, dibandingkan dengan $ 43,10 setahun sebelumnya, menurut data yang dikumpulkan oleh Bloomberg.

Produksi Turun

Sebagai anggota piagam dari kelompok elit supermajor yang juga termasuk Royal Dutch Shell Plc , BP Plc dan Total SA , Exxon dan Chevron merupakan salah satu penerima manfaat eskalasi harga minyak mentah terbesar. Total melaporkan kenaikan laba sebesar 56 persen pada 26 April dan jika tren tersebut bertahan, Shell dan BP akan memposting hasil yang mengesankan minggu depan.

Keuntungan Exxon melonjak bahkan saat produksi minyak dan gas bumi turun 4 persen dari periode yang sama tahun lalu, menurut sebuah pernyataan dari perusahaan yang berbasis di Irving, Texas, Jumat. Exxon memotong modal dan pengeluaran eksplorasi di kuartal 19 persen menjadi $ 4,2 miliar.

“Dalam kedua kasus tersebut, pengetatan pendapatan sebagian besar berasal dari harga yang direalisasikan daripada produksi,” kata Pavel Molchanov, seorang analis di Raymond James Financial Inc. di Houston. “Harga selalu merupakan kotak hitam pepatah untuk produsen minyak dan gas multinasional, dan ini bukan sesuatu yang bisa dikendalikan perusahaan sendiri.”

Sementara minyak mentah Brent naik lebih dari 50 persen tahun lalu menjadi lebih dari $ 50 per barel, harga turun sekitar 9 persen pada 2017 karena kebangkitan produksi serpih AS mengancam upaya Organisasi Negara Pengekspor Minyak dan sekutunya untuk menghapuskan global. Kelebihan pasokan

Debut Quarter

Pada kuartal debutnya, Chief Executive Officer Exxon Darren Woods memusatkan perhatian pada prospek di tempat-tempat yang beragam seperti di lepas pantai Guyana dan gurun New Mexico untuk mengisi cadangan yang tahun lalu mengalami pemotongan terdalam dalam sejarah modern Exxon. Pendahulu Woods Rex Tillerson pensiun pada bulan Januari untuk menjadi sekretaris negara AS. Dua minggu kemudian, perusahaan tersebut mengumumkan pembelian areal senilai $ 5,6 miliar di New Mexico.

Dewan perusahaan mengharapkan untuk membuat keputusan investasi akhir pada penemuan Liza 1,4 miliar barel di lepas pantai Guyana sekitar pertengahan tahun ini, kata Wakil Presiden Jeff Woodbury.

Keuntungan dari produksi luar negeri Exxon naik $ 1,51 miliar, mengimbangi kerugian dari sumur AS. Produksi minyak mentah AS naik 2,6 persen selama kuartal tersebut karena produksi minyak turun di setiap wilayah lain di dunia. Neraca keuangan Exxon naik 32 persen selama kuartal tersebut menjadi $ 4,9 miliar.

Laba bersih kuartal pertama naik menjadi $ 4,01 miliar, atau 95 sen per saham, dari $ 1,81 miliar, atau 43 sen, setahun sebelumnya, menurut pernyataan tersebut. Exxon diperkirakan akan membukukan keuntungan per saham sebesar 86 sen, berdasarkan rata-rata 20 perkiraan analis yang dikumpulkan oleh Bloomberg.

Chevron Slims Down

Chevron menahan biaya operasional sebesar 14 persen dan mendorong pengeluaran pengeboran turun 30 persen selama periode Januari sampai Maret, kata perusahaan yang berbasis di San Ramon, California dalam sebuah pernyataan pada hari Jumat. Perusahaan mengulangi rencana untuk mencabut output setahun penuh sebesar 4 persen menjadi 9 persen, tidak termasuk dampak penjualan aset.

Bagi Chevron, tahun 2016 adalah tahun yang menyakitkan. Perusahaan tersebut mencatat kerugian tahunan pertamanya dalam waktu paling tidak 36 tahun dan gagal mengganti semua minyak mentah dan gas alam yang dipompa dengan penemuan baru. Akibatnya, Chief Executive Officer John Watson berjanji untuk mengurangi pengeluaran sebesar 15 persen tahun ini untuk mengatasi dampak arus kas yang masih ada akibat kecelakaan pasar minyak terburuk dalam satu generasi.

Watson juga mengatakan bahwa dia mengabdikan 75 persen dari anggaran pengeboran 2017 untuk ladang serpih AS dan proyek lainnya yang akan menghasilkan uang tunai dalam waktu dua tahun. Itu adalah pergeseran titanic untuk operator yang terkenal karena kemampuannya dalam membangun proyek minyak mentah dan gas yang rumit dan rumit yang diproduksi selama beberapa dekade.

Pada hari Jumat, perusahaan tersebut mengayunkan keuntungan sebesar $ 2,68 miliar atau $ 1,41 per saham, pada kuartal pertama, dibandingkan dengan kerugian $ 725 juta, atau 39 sen, setahun sebelumnya, menurut pernyataan tersebut. Perusahaan tersebut diperkirakan akan mengungkapkan keuntungan per saham sebesar 86 sen, berdasarkan rata-rata 22 perkiraan analis yang dikumpulkan oleh Bloomberg.

Hasil keuntungannya termasuk keuntungan $ 600 juta dari penjualan aset, yang menyumbang sekitar 32 sen keuntungan per saham, menurut perhitungan Bloomberg.

“Titik manis senjata keuangan – dan karena itu keuntungan yang lebih tinggi bagi pemegang saham – masih memerlukan pemulihan harga yang signifikan,” Alastair Syme, seorang analis di Citigroup Inc., mengatakan dalam sebuah catatan pada 19 April.