BoJ dan monitoring menghasilkan outlook – Nomura

Analis di Nomura menjelaskan bahwa sikap dovish BOJ membatasi imbal hasil nominal, dan imbal hasil 10 juta riil telah menurun dengan cepat selama beberapa minggu terakhir.

Penawaran kunci:

“Ekspektasi inflasi di Jepang telah pulih secara bertahap, karena harga minyak telah pulih. Ekspektasi inflasi yang diperkirakan akan meningkat menjadi 0,61%, tingkat tertinggi sejak Desember 2016.”

“Pada konferensi pers setelah pertemuan Desember, Gubernur Kuroda mengulangi bahwa intermediasi keuangan tidak terganggu di Jepang, menolak pengetatan jangka pendek untuk membantu lembaga keuangan. Pada Asosiasi Bankir Jepang pada tanggal 4 Januari, Gubernur Kuroda mengatakan bahwa BOJ akan dengan sabar melanjutkan akomodatifnya. kebijakan.”

“Acara BOJ penting berikutnya adalah pengumuman kepemimpinan BOJ yang baru, yang kemungkinan terjadi sebelum akhir Februari.”

“Di bawah kepemimpinan BOJ saat ini, kemungkinan pengetatan sangat rendah, yang menyisakan ruang terbatas untuk kenaikan nominal.”

“Akibatnya, imbal hasil riil akan turun lebih jauh jika ekspektasi inflasi terus berlanjut. Untuk beberapa bulan ke depan, penurunan yen dapat diuntungkan dari kenaikan inflasi dan ekspektasi inflasi di masa depan, di tengah risiko rendah perubahan kebijakan BOJ .”