Buffett mengatakan bahwa uang yang dihabiskan untuk tukang pipa lebih baik daripada dana hedge fund

Warren Buffett tidak melakukan kritik terhadap manajer hedge fund karena membuang-buang uang klien.

Pada pertemuan tahunan Berkshire Hathaway Inc. dia kembali menekankan argumen bahwa, secara keseluruhan, profesional investasi tidak layak biaya mereka – dan bahwa orang akan lebih baik mencampuri uang mereka dengan dana indeks dengan biaya rendah. Dia juga menantang bagaimana pengelola hedge fund dibayar.

“Jika Anda pergi ke dokter gigi, jika Anda menyewa tukang ledeng, dalam semua profesi, ada nilai tambah oleh para profesional sebagai kelompok dibandingkan dengan melakukannya sendiri atau hanya secara acak memilih orang awam,” kata Buffett, 86. “Di dunia investasi itu tidak benar, kelompok aktif, orang-orang yang profesional secara agregat, tidak, tidak bisa, melakukan yang lebih baik daripada jumlah orang yang hanya duduk ketat.”

Wakil Ketua Charles Munger, 93, mengatakan “ini bahkan lebih buruk dari itu” karena beberapa manajer hedge fund dengan karir panjang di industri ini – yang dikenal dengan biaya pengelolaan 2 persen dan mengambil 20 persen keuntungan – lakukan dengan baik, tarik uang dan Lalu hilang.

“Dunia investasi hanyalah rawan insentif yang salah, pelaporan yang buruk dan, menurut saya, cukup banyak khayalan,” kata Munger.

Buffett juga menantang, seperti yang dia lakukan dalam pertemuan pemegang saham sebelumnya, model kompensasi 2-dan-20 untuk manajer hedge fund.

“Jika Anda memiliki dana miliaran dolar dan mendapatkan dua persen dari itu, untuk kinerja yang mengerikan, itu adalah $ 20 juta,” kata Buffett. “Di bidang lain, itu hanya akan meniup pikiran Anda.”

Wajib bayar

Sebagai perbandingan, dua pemulung saham di Berkshire, Ted Weschler dan Todd Combs, mengelola sekitar $ 20 miliar di antara mereka dan mendapatkan gaji $ 1 juta per tahun, ditambah bonus berdasarkan jumlah yang mereka gunakan untuk mengalahkan Indeks S & P 500.

“Mereka benar-benar harus melakukan sesuatu,” kata Buffett. “Tapi berapa banyak manajer hedge fund dalam 40 tahun terakhir mengatakan ‘Saya hanya ingin dibayar jika saya melakukan sesuatu untuk Anda? Kecuali jika saya benar-benar memberikan sesuatu melebihi apa yang bisa Anda dapatkan dari diri sendiri, saya tidak ingin dibayar.’ Itu tidak terjadi. ”

Rata-rata hedge fund naik sekitar 2 persen tahun ini sampai April dibandingkan dengan kenaikan sekitar 6,5 persen di Indeks S & P 500.

Buffett mengatakan industri hedge fund senilai $ 3 triliun adalah “permainan yang begitu besar” sehingga orang dapat menghasilkan “sejumlah besar uang, jauh melampaui apa yang akan mereka dapatkan dalam dunia kedokteran” atau profesi lainnya.

“Uang yang besar adalah menjual ide kepada orang-orang sehingga Anda bisa melakukan sesuatu yang ajaib bagi mereka,” kata Buffett.

Meskipun ada beberapa manajer uang yang akan melakukan lebih baik daripada rata-rata dalam memilih investasi dari waktu ke waktu, kebanyakan tidak akan, katanya.

Buffett telah berulang kali menantang nilai manajer hedge fund pada pertemuan pemegang saham tahunan Berkshire dan dalam suratnya kepada investor. Dia berada di tahun terakhirnya bertaruh dengan Ted Seide, managing partner untuk Hidden Brook Investments LLC, mengenai apakah seorang investor memasukkan uang ke dalam dana murah yang melacak indeks saham S & P 500 akan melihat lebih banyak keuntungan daripada imbal hasil lima dana dari Hedge fund lebih dari satu dekade. Buffett menang.

Baca lebih lanjut dari Seides on Why He Lost Taruhan 10 Tahunnya dengan Buffett

Pada awal pertemuan tahunan Sabtu, Buffett memanggil kehadiran pendiri Grup Vanguard Jack Bogle di antara penonton. Buffett memuji Bogle karena telah membantu jutaan orang Amerika menghemat biaya melalui pengembangan dana indeks untuk investor ritel. Buffett telah mengatakan sebagian besar uang yang dia tinggalkan untuk istrinya setelah kematiannya akan diinvestasikan dalam indeks S & P 500 Vanguard.

Buffett memulai karirnya sebagai pemetik saham dan sebagian besar kesuksesan Berkshire berasal dari investasi perusahaan di ekuitas AS. Ini adalah pemegang saham terbesar dalam bisnis termasuk Wells Fargo & Co., Delta Air Lines Inc. dan Coca-Cola Co.

Baca lebih lanjut tentang komentar masa lalu Buffett mengenai dana lindung nilai