Buffett Peringatkan Investor Untuk Hindari Meminjam Uang Untuk Membeli Saham

Investor legendaris Warren Buffett telah menjelaskannya dalam surat terakhirnya kepada Berkshire Hathaway Inc. ( BRK.A ) pemegang saham bahwa dia bukan penggemar margin debt , atau pinjaman yang digunakan untuk membeli saham. Dan komentar miliarder itu tidak mungkin datang sebentar lagi. Investor telah mengumpulkan rekor $ 642,8 miliar dari margin debt, level tertinggi sejak Dotcom Bubble, yang memperburuk koreksi baru-baru ini dan mengancam untuk mengintensifkan penjualan di masa depan, The Wall Street Journal melaporkan . Ketika datang ke margin debt, Buffett mengatakan kepada CNBC , “Bahkan jika pinjaman Anda kecil dan posisi Anda tidak segera terancam oleh pasar terjun, pikiran Anda mungkin menjadi bingung dengan berita utama yang menakutkan dan komentar yang terengah-engah. Dan pikiran yang tidak tenang tidak akan buatlah keputusan yang bagus. ”

Resiko besar
Risiko besar adalah bahwa saham dijadikan jaminan atas pinjaman ini, dan bila nilai agunan tersebut jatuh dalam penurunan pasar, peminjam menghadapi apa yang dikenal sebagai margin call , memaksa mereka untuk menjual saham, catatan Journal. Hal ini, pada gilirannya, mengirimkan harga yang lebih rendah, memicu putaran tambahan dari margin call diikuti penjualan yang lebih banyak lagi.

Itulah yang terjadi selama koreksi pasar terbaru yang telah mengguncang begitu banyak investor. Faktanya, Indeks Kecemasan Investasinya (IAI) menunjukkan bahwa jutaan pembaca di seluruh dunia tetap sangat memperhatikan pasar sekuritas, dengan kekhawatiran tentang hutang marjin pasti merupakan faktor.

Dotcom Bubble Revisited
Berdasarkan data mulai tahun 1980, net margin debt pada 2017 mencapai rekor 1,31% dari total nilai saham yang diperdagangkan di New York Stock Exchange (NYSE) , per analisis oleh Goldman Sachs Group Inc. ( GS ) dikutip oleh Journal. Tingginya sebelumnya, per kedua sumber tersebut, adalah 1,27% selama Bubble Dotcom yang mulai mengempis pada tahun 2000. Sama seperti membeli saham pada margin memiliki peran dalam mendorong ledakan pasar tersebut, deret margin turun memiliki peran dalam mengintensifkan Dotcom Crash berikutnya. .

‘Argumen Terkuat Terhadap Meminjam’
Dalam suratnya kepada para pemegang saham, Buffett mengutip pengalamannya sendiri dengan saham Berkshire sebagai “argumen terkuat yang dapat saya gunakan untuk tidak menggunakan uang pinjaman untuk memiliki saham,” seperti dikutip oleh CNBC. Ketika Buffett mengambil alih Berkshire pada tahun 1964, saham tersebut berharga sekitar $ 19,00. Harga pembukaannya adalah $ 311.240,00 pada tanggal 26 Februari, yang berarti bahwa setiap dolar yang diinvestasikan pada tahun 1964 sekarang bernilai senilai $ 16,381.05. (Untuk informasi lebih lanjut, lihat juga: Jika Anda Telah Mengenal Hak Setelah IPO Berkskire Hathaway .)

Tapi Buffett menunjukkan bahwa ini bukan kenaikan yang mulus dan investor yang membeli saham perusahaannya dengan hutang marjin dibakar. Pada tahun-tahun berikutnya, Buffett mengatakan bahwa saham Berkshire telah mengalami empat periode di mana ia mengalami penurunan besar: turun 59% di tahun 1973-1975, turun 37% di tahun 1987, turun 49% di tahun 1998-2000, dan turun 51% di tahun 2008-2009 . “Tidak ada yang tahu seberapa jauh saham bisa jatuh dalam waktu singkat,” tulisnya seperti dikutip CNBC. Investor yang telah membeli Berkshire pada margin harus melikuidasi banyak, jika tidak semua, kepemilikan mereka memenuhi panggilan margin selama downdrafts tersebut, sehingga kehilangan keuntungan masa depan yang spektakuler.

“Selama 53 tahun terakhir, perusahaan [Berkshire] telah membangun nilai dengan menginvestasikan kembali pendapatannya dan membiarkan minat majemuk membuat keajaiban,” Buffett juga menulis, sekali lagi CNBC. Pernah realis, dia juga memperingatkan bahwa tetes besar harga sahamnya serupa dengan yang disebutkan di atas kemungkinan terjadi selama 53 tahun ke depan. “Cahaya setiap saat bisa berubah dari hijau menjadi merah tanpa berhenti pada kuning,” katanya.