Cadangan China Naik di Bulan Ketiga Di Tengah Kontrol Modal yang Lebih ketat

Cadangan devisa China naik untuk bulan ketiga di bulan April, melebihi perkiraan, karena kontrol modal yang lebih ketat membuat uang mengalir keluar dari negara tersebut dan yuan bertahan stabil.

Cadangan naik $ 20,4 miliar menjadi $ 3,03 triliun, People’s Bank of China mengatakan pada hari Minggu, dibandingkan dengan perkiraan median $ 3,02 triliun dalam survei ekonom Bloomberg.

“Tekanan turun pada mata uang telah mereda secara signifikan berkat kontrol modal yang diperkenalkan pada akhir 2016 dan awal 2017,” kata Dariusz Kowalczyk, ekonom senior dan ahli strategi Credit Agricole SA di Hong Kong. “Ini berarti ke depan, depresiasi akan sangat bertahap.”

Kontrol modal yang lebih ketat, mengurangi tekanan mata uang dan percepatan ekonomi back-to-back pertama dalam tujuh tahun menopang persediaan terbesar di dunia. Namun, pembuat kebijakan yang menopang yuan telah membakar sekitar seperempat cadangan, yang telah menurun dari puncak $ 4 triliun pada tahun 2014.

“Selain efek valuasi, data perdagangan yang lebih kuat serta arus keluar modal penyok harus bertanggung jawab atas kenaikan kecil ini,” kata Frederik Kunze, kepala ekonom China di NordlB pemberi pinjaman Jerman di Hanover. Tekanan depresiasi Yuan mereda, “yang bisa dilihat sebagai kabar baik untuk cadangan devisa.”

Yuan onshore turun 0,2 persen terhadap dolar pada bulan April, bulan ketiga berturut-turut di mana ia tidak bergerak lebih dari 0,22 persen. Ini telah diapresiasi 0,6 persen terhadap dolar AS tahun ini. Sebuah ukuran ayunan di yuan onshore terhadap mata uang AS berada pada level terendah sejak Agustus 2015.

“Peningkatan cadangan April mencerminkan kombinasi dari efek penilaian, kontrol modal lebih ketat dan yuan lebih stabil,” Tom Orlik, kepala ekonom Asia di Bloomberg Intelijen di Beijing, menulis dalam sebuah catatan. “Pada awal tahun ini, ada kekhawatiran tulus bahwa China menghadapi arus keluar modal lagi. Itu jelas belum terjadi. ”

Data cadangan terbaru menunjukkan gambaran yang lebih cerah dari awal tahun ini. Stockpile turun di bawah $ 3 triliun pada bulan Januari untuk pertama kalinya sejak awal 2011 setelah yuan membatasi penurunan tahunan tertajam dalam dua dekade. Kepemilikan menyusut sebesar $ 320 miliar tahun lalu.

Administrasi Negara Valuta Asing mengatakan di situsnya bahwa arus modal yang lebih seimbang dan apresiasi mata uang lainnya terhadap dolar AS membantu menopang cadangan. Pertumbuhan ekonomi China, nilai tukar yang stabil dan arus lintas batas yang seimbang akan menjaga stok stabil, katanya.

Arus keluar kemungkinan akan melambat terutama tahun ini karena ekspektasi depresiasi yuan mereda dan dolar tetap stabil, Eva Yi, seorang ekonom di China International Capital Corp. di Hong Kong, menulis dalam sebuah catatan baru-baru ini. Kontrol modal ad hoc yang lebih banyak dapat dilonggarkan atau dihapus dalam waktu dekat, katanya.