Crunch Pasokan Gas Australia Mei Mengubah Pecundang Ekspor Ke Pemenang

Hilang pada ledakan ekspor gas alam Australia mungkin merupakan hal terbaik yang terjadi pada Arrow Energy Ltd.

Keputusan oleh Royal Dutch Shell Plc dan PetroChina Co joint-venture untuk memo A $ 20 miliar proyek untuk kapal bahan bakar Arrow luar negeri sebagai gas alam cair tampak seperti berkah tersembunyi. Produsen berbasis Brisbane kini berencana untuk meningkatkan output, yang memungkinkan untuk mengambil keuntungan dari harga Australia ditekan lebih tinggi oleh pasokan ketat di rumah. Sementara itu, saingan yang memilih untuk mengekspor bergulat dengan overruns biaya, harga internasional rendah dan kritik yang meningkat karena negara tersebut menghadapi kekurangan gas yang menjulang.

“Mereka mungkin berterima kasih kepada bintang keberuntungan mereka bahwa mereka tidak melanjutkan dengan Arrow LNG,” kata Graeme Bethune, CEO EnergyQuest, sebuah perusahaan riset yang berbasis di Adelaide.

Perlombaan Australia untuk menjadi penjual LNG gas terbesar di dunia yang didinginkan menjadi cair dan dikirim ke luar negeri dengan kapal tanker – telah menempatkannya pada jalur krisis pasokan di dalam negeri di tengah produksi domestik yang lebih rendah dari perkiraan dan larangan pengeboran di beberapa negara bagian. Memecahkan krisis pemula telah menjadi top prioritas untuk Perdana Menteri Malcolm Turnbull, yang pemerintahnya terakhir bulan mengatakan akan membatasi ekspor dari negara bagian timur Queensland kecuali produsen menjamin pasokan yang memadai untuk pasar domestik.

Arrow, pemilik cadangan gas terbesar yang tidak dikontrak di Australia timur dan pemasok sekitar 20 persen gas Queensland, telah memulai pekerjaan rekayasa dan perancangan perluasan proyek Tipton di Cekungan Surat negara bagian yang akan menghasilkan lebih dari dua kali lipat, perusahaan tersebut mengumumkan minggu lalu. Gas, yang diambil dari tempat tidur batubara, akan digunakan untuk konsumsi domestik dan tersedia untuk proyek ekspor, katanya.

“Kami sekarang memiliki visi untuk menjadi bisnis gas batubara hulu berbiaya rendah yang sangat kompetitif di Queensland,” Ivan Tan, chief operating officer, mengatakan dalam sebuah wawancara. Sementara Tan tidak berkomentar apakah perusahaan itu lebih baik memiliki Tidak membangun proyek LNG, yang dibatalkan pada tahun 2015, katanya Arrow mendapat keuntungan dari pelajaran yang dipetik oleh tiga eksportir Queensland lainnya dan berfokus pada efisiensi biaya.

‘Cahaya terbaik’

Arrow’s Tan menolak untuk mengomentari apakah mereka telah mendiskusikan rencana ekspansi dengan pemerintah, namun mengatakan bahwa perusahaan tersebut berkomitmen untuk pasar domestik. Shell mengarahkan penyelidikan ke Arrow. PetroChina tidak menanggapi permintaan komentar.

“Kita perlu menempatkan Arrow dalam cahaya terbaik dengan pemerintah,” kata Tan. Arrow mengharapkan untuk merilis rencana akhir tahun ini tentang bagaimana hal itu akan membawa ke pasar sebagian besar cadangannya di negara bagian barat daya, katanya.

Keputusan untuk membangun tiga proyek ekspor pantai timur yang terpisah, termasuk LNAS Queensland Curtis, bukan berkolaborasi menghasilkan pengeluaran senilai $ 10 miliar yang tidak perlu , menurut konsultan RISC Operations Pty Ltd. Dua perkembangan berikutnya di Australia – LNG Wheatstone Chevron Corp. Dan Inpex Corp’s Ichthys LNG – dapat menyerbu anggaran $ 63 miliar gabungan mereka dengan lebih dari $ 8 miliar.

“Sifat padat modal dari pabrik LNG tersebut telah memberikan tekanan pada perusahaan-perusahaan yang telah membangunnya,” kata David Lennox, seorang analis sumber daya pada Fat Prophets di Sydney.

Sementara Arrow memegang “salah satu sumber gas terbaik yang belum dikembangkan untuk pantai timur,” hanya sebagian saja yang mungkin segera dapat dilakukan untuk pembangunan, kata Saul Kavonic, seorang analis di Wood Mackenzie Ltd. “Banyak sumber Arrow masih relatif mahal. dan kebutuhan infrastruktur,”katanya, menambahkan bahwa ia mengharapkan beberapa hal untuk pergi ke pabrik Queensland Curtis, yang dipandang sebagai outlet untuk gas Arrow setelah Shell 2015 pengambilalihan dari BG Group Plc.

Arrow bisa mencair pada harga domestik yang apik dengan menyimpan persediaan di rumah. Spot LNG di Asia telah turun sekitar dua pertiga sejak awal 2014, menurut World Gas Intelligence. Sementara itu, harga grosir Australia telah tiga kali lipat dalam dua tahun terakhir, laporan Februari dari Australia Industry Group ditemukan .

“Kesenjangan antara harga domestik dan LNG telah menyempit,” kata Fatimah Lennox. “Arrow tidak membahayakan diri sendiri dengan tetap berada di luar pasar ekspor saat mereka melakukannya.”