FBS Indonesia : Home /Berita Ekonomi /Dalam bangun dari Trump menang, fokus mungkin melayang kembali ke Fed dan inflasi

Dalam bangun dari Trump menang, fokus mungkin melayang kembali ke Fed dan inflasi

Setelah kemenangan tak terduga Donald Trump dalam pemilihan presiden AS, investor dapat kembali fokus pada minggu mendatang pada kesehatan ekonomi dunia dan tanda-tanda yang tahun suku bunga rock-bottom dan penghematan fiskal yang akan berakhir.

Kemenangan Trump merupakan tantangan besar bagi kebijaksanaan konvensional pada ekonomi global, yang selama bertahun-tahun telah mengandalkan perdagangan lintas batas brisker dan arus migrasi untuk pertumbuhan.

Terlepas dari kenaikan hampir across-the-board imbal hasil obligasi berdaulat, bagaimanapun, pasar sejauh ini sebagian besar mengabaikan hasil pemilu – meski ada kekhawatiran sebelumnya dari krisis dalam hal kemenangan bagi Trump, yang dianut posisi keras proteksionis pada perdagangan dalam kampanyenya.

Bahkan pandangan lama bahwa Federal Reserve akan menaikkan suku bulan depan, setahun setelah langkah awal ke arah itu, belum beranjak sama sekali. Kesaksian Ketua Fed Janet Yellen kepada Kongres pada Kamis mungkin mengatur panggung untuk kenaikan akhir tahun, meskipun pengetatan ringan pada kondisi keuangan dalam seminggu terakhir.

Semuanya untuk penilaian ulang.

“Ini akan memakan waktu untuk mengukur konsekuensi ekonomi global kemenangan mengejutkan Donald Trump,” tulis ekonom global JP Morgan Bruce Kasman dalam sebuah catatan.

“Perubahan kebijakan yang akan datang cenderung menghasilkan pertumbuhan lintas arus, tetapi mereka harus memperkuat kemiringan ke arah reflation global.” proposal Trump mewakili kedua guncangan penawaran negatif dari pembatasan pada perdagangan dan imigrasi serta kejutan permintaan positif dari belanja fiskal yang baru, ia menambahkan.

Dengan ekonomi AS dekat dengan pekerjaan penuh – tingkat pengangguran 4,9 persen pada bulan Oktober – janji pemilu Trump untuk memotong pajak dan meningkatkan infrastruktur penuaan negara bisa memberikan dorongan besar untuk pertumbuhan dan inflasi.

Data resmi AS pada Kamis kemungkinan akan menunjukkan indeks harga konsumen inflasi dijemput bulan sedikit lalu, naik 0,4 persen pada bulan ini dan 1,6 persen pada bulan yang sama tahun lalu. Inflasi inti, yang strip makanan dan energi, diperkirakan akan mencapai 2,2 persen.

Yang mengikuti berita pra-pemilihan kenaikan pertumbuhan membayar rata-rata 2,8 persen, tertinggi sejak Juni 2009. Data penjualan ritel dirilis pada Selasa diperkirakan telah kehilangan sedikit uap bulan lalu.

INFLASI AHOY

pasar obligasi negara sudah keluar dari blok dalam harga dalam kenaikan ekspektasi inflasi di Amerika Serikat diikuti oleh seluruh dunia.

10-tahun yield AS naik ke 2,15 persen, hampir 30 basis poin di atas tingkat di seluruh 1,86 persen sebelum pemilu AS pada Selasa. Lonjakan telah memperkuat dolar terhadap euro dan yen, yang pada akhirnya akan membantu meningkatkan biaya impor di zona euro dan Jepang.

Jika inflasi bergerak lebih tinggi dari sini, didukung oleh stimulus fiskal dan kenaikan harga energi, saat ini back-up yield obligasi di negara maju akan terus berlanjut, mungkin menyarankan mengakhiri tren tiga dekade hasil jatuh.

Hal ini masih hari-hari awal, namun. Mulai Senin, itu akan menjadi lebih jelas bagaimana negara industri seperti zona euro, Jerman, Italia, dan Jepang bernasib pada kuartal ketiga – sebelum gempa politik AS.

Reuters jajak pendapat menunjukkan pertumbuhan sebagian besar tetap stabil di zona euro meskipun perlambatan di Jerman, dan mengambil sedikit di Jepang. Inflasi mungkin 0,5 persen pada Oktober di kawasan euro, mirip dengan pembacaan awal tapi di atas posisi terendah baru-baru ini.

Kenaikan bertahap dalam inflasi dalam beberapa bulan terakhir akan menjadi berita menyambut bagi Bank Sentral Eropa yang, setelah mencetak lebih dari satu triliun euro sejak Maret 2015 dan memotong suku bunga deposito ke -0,4 persen, cepat terlihat kehabisan alat kebijakan.

Dewan Pemerintahan ECB berikutnya bertemu pada 8 Desember untuk memutuskan kebijakan. Ekonom berharap untuk memperpanjang program pembelian aset melampaui tanggal akhir yang direncanakan Maret 2017.

MASA DEPAN Yellen

Sebuah jajak pendapat Reuters sekejap dilakukan dalam 24 jam setelah hasil pemilu AS menunjukkan tidak ada perubahan sama sekali dalam jalur masa depan diharapkan untuk tingkat kebijakan.

Serangkaian kebijakan Fed dijadwalkan untuk berbicara di minggu mendatang dan kemungkinan untuk memperkuat pandangan bahwa suku bunga The Fed akan bergerak ke atas 25 basis poin ke berbagai 0,50-0,75 pada pertemuan 13-14 Desember.

Penting juga untuk lintasan tingkat adalah masa depan Janet Yellen, ditunjuk oleh Presiden Obama sebagai Ketua Fed. Sebuah jajak pendapat Reuters beberapa hari lalu bahwa mayoritas ekonom mengharapkan Yellen untuk melayani keluar sisa masa jabatannya hingga awal 2018 tetapi tidak berpikir dia akan diangkat kembali.

“Apa yang relatif jelas adalah bahwa akan ada konflik antara pemerintahan Trump dan Ketua Fed Janet Yellen setelah Trump memiliki berat menyerang Yellen dalam kampanye pemilihannya. Jembatan antara keduanya tampaknya telah dibakar,” kepala ekonom Jorg Kramer, di Commerzbank, menulis kepada klien.

Perdana Menteri Inggris Theresa May dijadwalkan melakukan perjalanan ke Berlin pada 18 November, perjalanan di mana ia mungkin berharap untuk mendapatkan pembicaraan awal berlangsung yang akan membantu Inggris dengan lancar menavigasi proses meninggalkan Uni Eropa.

(Editing oleh Ross Finley dan Hugh Lawson)

Previous post:

Next post: