Drama Anthem-Cigna Beralih ke $ 15 Miliar Meludah Merger

Pengadilan banding federal pada hari Jumat menyampaikan apa yang mungkin merupakan pukulan terakhir bagi upaya Anthem Inc. untuk membeli Cigna Corp. Kini, ada pertarungan hukum atas kegagalan kesepakatan tersebut .

Perusahaan-perusahaan tersebut bentrok bahkan sebelum AS pindah pada musim panas lalu untuk memblokir penggabungan $ 48 miliar yang diajukan mereka. Kemudian pada bulan Februari mereka saling menuntut di Delaware, menuduh tuduhan pelecehan dan sabotase.

Cigna mengklaim bahwa utang tersebut terutang sebesar $ 1,85 miliar dan biaya kerusakan $ 13 miliar. Dikatakan Anthem mencoba melemahkan bisnisnya dengan mencuri informasi rahasia dan melecehkan pelanggannya. Anthem kesalahan Cigna Chief Executive Officer David Cordani, mengklaim dia menyabot kesepakatan itu.

Lagu kebangsaan pada bulan Februari memenangkan putusan pengadilan untuk sementara mencabut Cigna agar tidak mengakhiri merger sementara Anthem mengajukan banding. Sekarang setelah pengadilan banding memutuskan, kasus Delaware berubah menjadi pertarungan mengenai biaya pemutusan hubungan kerja dan kerusakan, kata Charles Elson, direktur Pusat Tata Kelola Perusahaan John L. Weinberg di University of Delaware.

Michael Newshel, seorang analis di Evercore ISI, mengatakan bahwa hanya ada sedikit kemungkinan bahwa kesepakatan tersebut akan dihidupkan kembali. “Anthem hanya memiliki harapan sekarang, jika tidak siap untuk benar-benar mengakhiri banyak hal, adalah kesepakatan menit-menit terakhir dengan DOJ di bawah pemerintahan baru – tapi kami pikir penyelesaian tidak mungkin,” katanya dalam sebuah catatan kepada kliennya. Setelah keputusan tersebut.

Anthem mengatakan kecewa dengan keputusan tersebut. “Kami berkomitmen untuk menyelesaikan transaksi dan saat ini meninjau pendapat dan akan mengevaluasi pilihan kami dengan hati-hati,” kata perusahaan asuransi tersebut dalam sebuah pernyataan tertulis.

Anthem mengatakan kepada pengadilan Delaware pada sebuah pengajuan pada hari Rabu bahwa ada “kesempatan yang berarti” untuk menyelesaikan kesepakatan, dengan mengatakan bahwa pihaknya sedang mencari penyelesaian dengan Departemen Kehakiman di bawah administrasi Trump yang baru.

“Ada jaksa agung baru dan kepemimpinan baru untuk divisi antimonopoli, dan gabungan Anthem-Cigna di seluruh 50 negara bagian akan menguntungkan konsumen dalam bentuk biaya medis yang lebih rendah dan penawaran produk yang lebih baik pada saat masa depan Affordable Care Act Belum ditentukan, “kata perusahaan itu.

Presiden Donald Trump dan anggota Partai Republik kongres ingin membatalkan Undang-Undang Perawatan Terjangkau dan menggantinya, namun sejauh ini mereka tidak berhasil .

Cigna mengatakan dalam sebuah peraturan pengarsipan bahwa mereka sedang mengerjakan proses pengadilan di Delaware dan menolak berkomentar lebih lanjut. Departemen Kehakiman mengatakan bahwa mereka senang dengan keputusan tersebut dan bahwa merger tersebut akan menaikkan harga dan memperlambat inovasi.

“Keputusan tersebut menegaskan kesimpulan pengadilan distrik bahwa penggabungan tersebut tidak akan memberi manfaat nyata bagi konsumen namun justru akan melukai persaingan di pasar-pasar penting ini,” kata Brent Snyder, seorang wakil asisten jaksa agung di divisi antimonopoli Departemen Kehakiman.

Penurunan saham

Cigna, yang berbasis di Bloomfield, Connecticut, naik kurang dari 1 persen menjadi $ 156,37 setelah turun sebanyak 2 persen setelah keputusan pengadilan banding. Anthem yang berbasis di Indianapolis menurun kurang dari 1 persen menjadi $ 177.89.

Pengambilalihan Cigna adalah satu dari dua perusahaan asuransi yang menyatakan bahwa divisi antimonopoli Departemen Kehakiman telah memenangkan putusan pengadilan untuk menghentikan awal tahun ini untuk mencegah pelaku industri terbesar melakukan konsolidasi. Yang lainnya adalah pengambilalihan Humana Inc. yang direncanakan Aetna Inc. Meskipun Aetna dan Humana mengakhiri kesepakatan mereka setelah kalah dalam persidangan, Anthem mengajukan banding.

Lagu kebangsaan

Pengadilan banding di Washington menolak argumen utama Anthem mengapa kesepakatan tersebut disetujui, bahwa penghematan medis akibat kombinasi kedua perusahaan itu cukup untuk mengimbangi efek antikompetitif.

Hakim Circuit Judith Judith Wilson Rogers, menurut pendapatnya pada hari Jumat, menyetujui alasan pengadilan untuk menolak klaim Anthem bahwa penggabungan tersebut akan menghasilkan produk unggulan Cigna dengan tarif rendah Anthem yang dibayarkan ke dokter dan rumah sakit.

“Anthem belum menjelaskan mengapa tabungan yang diproyeksikan ini akan ada,” tulis Rogers. “Catatannya jelas bahwa Anthem, tidak seperti Cigna, telah mencapai skala ekonomi apa pun yang tersedia.”

American Medical Association, yang mewakili dokter, memuji keputusan tersebut. “Pengadilan banding mengirim pesan yang jelas ke industri asuransi kesehatan: Penggabungan yang memperlambat persaingan dan pilihan, meningkatkan premi dan mengurangi kualitas dan inovasi pada dasarnya berbahaya bagi pasien dan dokter,” kata Presiden AMA Andrew W. Gurman.

Dissenting View

Dalam sebuah pembangkangan, Hakim Sirkuit AS Brett Kavanaugh mengatakan bahwa dia akan mengembalikan kasus ini ke pengadilan rendah untuk memeriksa kembali apakah tingkat Anthem-Cigna yang lebih rendah akan berasal dari kekuatan pasar yang tidak sah atas rumah sakit dan dokter. Jika tidak, kata Kavanaugh, dia akan mengizinkan kombinasi itu.

Berkaitan dengan Rogers adalah Hakim Sirkuit AS Patricia Millett, sebuah pilihan tahun 2013 oleh Presiden Barack Obama. Rogers dinominasikan oleh seorang Demokrat lain, Presiden Bill Clinton, pada tahun 1993. Kavanaugh adalah seorang presiden 2006 yang ditunjuk George W. Bush, seorang Republikan.

Kasus pengadilan banding adalah US v. Anthem Inc., 17-5024, Pengadilan Tinggi AS untuk Distrik Columbia. Kasus Delaware adalah Anthem Inc. v. Cigna Corp., No. 2017-114, Pengadilan Chancery Delaware (Wilmington) dan Cigna Corp. v. Anthem Inc., 2017-0109, Delaware Chancery Court (Wilmington).