Drillers Shale Mengalahkan Dunia Dengan Harga $ 84 Miliar

Penjelajah kerang AS meningkatkan anggaran pengeboran 10 kali lebih cepat daripada bagian dunia lainnya untuk memanen ladang yang mencatat keuntungan gemuk bahkan dengan penurunan harga minyak baru-baru ini.

Flush dengan uang tunai dari sebuah demonstrasi minyak mentah yang dipimpin OPEC singkat, pengebor Amerika Utara berencana untuk mengangkat 2017 pengeluaran mereka sebesar 32 persen menjadi $ 84 miliar, dibandingkan dengan hanya 3 persen untuk proyek-proyek internasional, menurut analis di Barclays Plc. Sebagian besar kenaikan pengeluaran mengalir ke Cekungan Permian, akumulasi minyak mentah yang melonjak dan hampir di bawah Texas dan New Mexico, di mana produsen telah menuai keuntungan dua digit bahkan dengan minyak yang menguasai kurang dari setengahnya pada tahun 2014.

Itu adalah berita buruk bagi OPEC dan mitranya dalam kampanye global untuk melarang persediaan dan menaikkan harga. Wood Mackenzie Ltd. memperkirakan bahwa pengeluaran baru akan menambah 800.000 barel minyak mentah Amerika Utara tahun ini, setara dengan 44 persen dari pengurangan yang diumumkan oleh kelompok yang dipimpin oleh Saudi dan Rusia.

“Momok pasokan Amerika itu nyata,” Roy Martin, seorang analis riset Wood Mackenzie di Houston, mengatakan dalam sebuah wawancara telepon. “Tingkat kenaikan anggaran modal benar-benar mengejutkan kita.”

Anggaran pengeboran di seluruh dunia ambruk pada 2016 karena jatuhnya pasar minyak mentah terburuk dalam satu generasi terhapus arus kas, memaksa penjelajah untuk membatalkan proyek perluasan, memotong pekerjaan dan menjual ladang minyak dan gas alam untuk mendapatkan uang tunai. Rasa sakit tersebut juga menyapu Organisasi Negara-negara Pengekspor Minyak, yang pada bulan November mengalah dengan menyetujui beberapa negara non-OPEC untuk mengekang output sebesar 1,8 juta barel per hari.

Harga minyak yang awalnya muncul di atas $ 55 dalam minggu-minggu setelah pemotongan diumumkan sejak dicelupkan ke sekitar $ 46, yang mencerminkan pesimisme bahwa kesepakatan yang dipimpin OPEC dapat menahan serangan serpihan AS.

Sejauh ini, penjelajah Amerika independen seperti EOG Resources Inc. dan Pioneer Natural Resources Co. memegang teguh rencana pertumbuhan ambisius mereka. Beberapa sumur yang baru saja selesai di wilayah Permian menghasilkan kenaikan 70 persen pada harga kuartal pertama, Chief Executive Officer EOG Bill Thomas mengatakan kepada investor dan analis selama sebuah konferensi di hari Selasa.

EOG, penjelajah AS terbesar kedua yang tidak memiliki kilang minyak, berencana untuk meningkatkan belanja sebesar 44 persen tahun ini menjadi antara $ 3,7 miliar dan $ 4,1 miliar. Perintis mengincar kenaikan 33 persen menjadi $ 2,8 miliar. Sub-grup yang mencakup pengebor serpihan Amerika Utara seperti EOG dan Pioneer secara kolektif menargetkan pengeluaran $ 53 miliar tahun ini, naik dari $ 35 miliar pada tahun 2016, menurut analis Barclays yang dipimpin oleh J. David Anderson.

Produksi minyak AS sudah membengkak , meski output dari sumur baru yang dibor tidak akan terwujud di atas tanah selama berbulan-bulan. Lengan statistik Departemen Energi menaikkan perkiraan pasokan 2017 setahun penuh menjadi 9,31 juta barel per hari pada hari Selasa, kenaikan 1 persen dari perkiraan April.

Tahun depan, lapangan AS akan memompa 9,96 juta barel per hari, 0,6 persen lebih banyak dari perkiraan bulan lalu.

Yang pasti, sebagian besar penjelajah terbesar AS dan Eropa – sebuah kaukus elit dari lima perusahaan yang dikenal sebagai supermajor – mengejar jalan yang berlawanan dan memotong pengeluaran tahun ini. Seperti pasir dalam, pasir minyak dan biaya tinggi lainnya, investasi berisiko tinggi memburuk pada saat kemerosotan tersebut, supermajor babak belur dan harus berkumpul kembali. Tapi pengebor serpih, yang tidak terbebani oleh proyek berskala besar tersebut, lebih baik bisa cepat merespon perubahan harga.

Holding Tight

Royal Dutch Shell Plc , Chevron Corp., Total SA dan BP Plc mengurangi atau menahan rata-rata pengeluaran pada tahun 2017. Hanya Exxon Mobil Corp., anggota kelompok terbesar, mendorong anggarannya, berencana menghabiskan $ 22 miliar tahun ini dibandingkan dengan $ 19,3 miliar tahun lalu.

West Texas Intermediate, patokan AS, kehilangan 14 persen nilainya sejak 11 April di tengah sinyal bahwa kekalahan minyak mentah global tidak menyusut dengan kecepatan yang diharapkan. Kontrak berjangka turun 1,3 persen menjadi $ 45,82 pada pukul 1:15 sore di New York Mercantile Exchange. Harga belum menembus angka $ 50 sejak 26 April.

Pengebor shales mampu menjadi optimis meski minyak baru-baru ini jatuh karena mereka telah melindungi diri mereka dengan lindung nilai, kata Martin. Hedges adalah instrumen keuangan yang mengunci harga untuk keluaran masa depan dan produsen perisai dari pergerakan pasar yang bergejolak.

“Ada sedikit ketidaknyamanan yang masuk,” kata Martin. “Tapi aristokrasi independen AS telah terisolasi sendiri” melalui lindung nilai.