ECB gulungan tahu lebih stimulus tetapi gagal untuk memenuhi pasar

Bank Sentral Eropa meningkatkan upaya Kamis (3 Desember) untuk kickstart inflasi kronis rendah di kawasan euro, memotong suku bunga acuan dan memperluas program pembelian aset yang kontroversial, namun pasar keuangan bereaksi dengan kekecewaan.

Pada pertemuan kebijakan moneter terakhir ECB tahun, dewan yang mengatur memutuskan bahwa suku bunga deposito akan diturunkan menjadi minus 0,30 persen.

Suku bunga deposito biasanya bank bunga akan menerima dari parkir kas semalam di ECB. Tetapi telah negatif sejak Juni 2014, yang berarti bank secara efektif membayar ECB untuk menahan dana mereka.

Idenya adalah untuk mendorong bank untuk meminjamkan uang untuk bisnis dan rumah tangga ketimbang menyimpannya di bank sentral.

Pada saat yang sama, ECB mengadakan dua tarif yang lainnya kunci – yang refi dan suku bunga kredit marjinal – tidak berubah pada 0,05 persen dan 0,30 persen masing-masing.

FT tweets KEPUTUSAN SALAH

The Financial Times menyebabkan kebingungan di pasar mata uang setelah keliru tweeting bahwa ECB telah meninggalkan semua tiga tingkat menit tidak berubah sebelum keputusan itu diumumkan secara resmi.

Koran Inggris mengirimkan sebuah tweet dari akun TwitterFTMarkets di 1238 GMT membaca “ECB meninggalkan suku bunga tidak berubah dalam keputusan shock.”

FT kemudian dihapus pos lama dan meminta maaf atas kesalahan, menambahkan bahwa cerita itu diterbitkan dalam kesalahan.

Pada konferensi pers pasca-pertemuan tradisional nya, Presiden ECB Mario Draghi mengumumkan bahwa bank juga akan daging sapi sampai program pembelian obligasi yang kontroversial, yang dikenal sebagai QE atau pelonggaran kuantitatif.

ECB memutuskan untuk memperpanjang pembelian sampai Maret tahun 2017 dan mungkin di luar dan untuk memperluas jaring untuk memasukkan kategori lain dari obligasi, kata Draghi.

QE adalah skema di mana bank sentral awalnya direncanakan untuk membeli 1140000000000 € obligasi pada tingkat € 60 miliar per bulan, setidaknya sampai September 2016.

Tujuan, bersama-sama dengan suku bunga yang lebih rendah dan jumlah belum pernah terjadi sebelumnya dari pinjaman murah yang tersedia untuk bank, adalah untuk me-restart pinjaman dan mendorong inflasi zona euro kembali ke tingkat yang kondusif untuk pertumbuhan ekonomi yang sehat.

Tapi inflasi di zona euro masih tabah rendah, berdiri di hanya 0,1 persen pada November, jauh di bawah target ECB hanya di bawah 2,0 persen.

Mengecewakan ‘SANTO MARIO’

Draghi namun bersikeras bahwa langkah-langkah yang bekerja dan itu sebabnya ECB telah memutuskan untuk meningkatkan program QE. ECB itu “melakukan lebih karena ia bekerja, bukan karena gagal,” katanya.

Pada saat yang sama, “kami harus mengkalibrasi ulang langkah-langkah kami karena perubahan keadaan selama musim panas,” Draghi mengakui, bersikeras bahwa ECB siap untuk melakukannya lagi jika “kondisi eksternal menempatkan pencapaian risiko tujuan kami.”

Tapi pasar keuangan tampaknya telah mengharapkan bonanza Natal bahkan lebih murah hati.

Di Eropa, baik di Frankfurt indeks DAX 30 dan CAC 40 di Paris berakhir turun 3,58 persen, sedangkan indeks FTSE 100 London kehilangan 2,27 persen.

Sementara euro pulih dari dekat delapan bulan, melompat ke hampir US $ 1,09 sebelum menetap di US $ 1,08 setelah memukul $ 1,0551 pada hari Rabu – tingkat terendah sejak pertengahan April.

“Santa Mario tidak berubah menjadi Grinch, yang rakasa Natal. Namun, (dia) meninggalkan banyak pelaku pasar kecewa seperti anak-anak kecil yang menerima kurang dan lebih kecil hadiah dari yang diharapkan pada malam Natal,” kata ekonom ING Carsten Brzeski Diba.

Gagal memenuhi ‘SENDIRI HYPE’

Jonathan Loynes di Capital Economics juga mengatakan ECB telah “gagal untuk hidup sampai hype sendiri.”

Penurunan suku bunga deposito adalah “mengecewakan kecil,” katanya. Dan ECB telah gagal untuk membuat untuk itu dengan “menentukan” perluasan program pembelian aset, yang telah “hanya diperpanjang … dari September 2016 sampai Maret 2017.”

Analis juga mencatat bahwa Draghi mengakui keputusan bank itu tidak bulat, meningkatkan spekulasi bahwa ia terbatas ruang lingkup untuk mengamankan “mayoritas sangat besar” orang.

Di Washington, Dana Moneter Internasional menyambut baik langkah ECB baru tetapi mendesak untuk menggunakan seluruh peralatan untuk memacu pertumbuhan.

“ECB harus terus kuat sinyal kesediaan untuk bertindak dan menggunakan semua instrumen tersedia sampai nya stabilitas harga mandat terpenuhi,” kata juru bicara IMF Gerry Rice.