ECB siap kembali ke QE – Danske Bank

Pertemuan Bank Sentral Eropa berikutnya akan dimulai pada 26 Oktober. Analis dari Danske Bank, memperkirakan bank sentral akan mengumumkan perpanjangan program pembelian besar-besaran tersebut pada sembilan bulan dengan kecepatan EUR30 miliar.

Penawaran kunci:

“Sejalan dengan komunikasi ECB baru-baru ini yang menunjukkan preferensi untuk skenario ‘lebih rendah untuk lebih lama’, kami mengubah panggilan kami dan sekarang mengharapkan ECB untuk mengumumkan perpanjangan QE pada sembilan bulan dengan kecepatan EUR30 miliar pada pertemuan tersebut pada tanggal 26 Oktober. Setelah itu, kami mengharapkan ECB untuk mengakhiri pembelian QE di Q4 18. Dalam pandangan kami, penurunan nilai pembelian yang lebih besar akan memudahkan penerapan QE di masa depan dan volume investasi kembali obligasi jatuh tempo yang lebih tinggi juga akan menambah arus QE bulanan pada tahun 2018. Ekspresi laju euro efektif telah melambat sejak September dan karenanya kurang mendapat sakit kepala untuk ECB sekarang. ”

“Menurut proyeksi kami, inflasi akan tetap berada di bawah target ECB pada 2018. Namun, kami memperkirakan inflasi inti akan tetap di atas 1,0% untuk sisa 2017 dan 2018, yang akan menjadi argumen penting dalam keputusan rekalibrasi QE ECB.

“Kami mengharapkan perpanjangan QE diimplementasikan dengan penyimpangan modal lanjutan, sementara kami juga menganggap kemungkinan ECB akan membeli saham obligasi korporasi yang lebih tinggi, karena pembelian ini akan memiliki dampak ekonomi yang lebih langsung dan kepemilikan ECB tidak dekat. ke batas ISIN 70%.

“Terlepas dari penurunan jumlah pembelian QE, kami mengharapkan ECB tidak membuat perubahan pada panduan ke depannya pada pertemuan mendatang. Kami juga percaya akan mempertahankan opsi untuk memperluas cakrawala QE atau meningkatkan pembelian kembali jika prospek inflasi memburuk. Pasar saat ini memperkirakan kenaikan pertama hanya di pertengahan 2019, yang menurut kami adil. “