EM FX: Outlook tetap positif – TDS

Analis di TDS mencatat bahwa sejak September, EM FX telah melemah secara signifikan terhadap dolar AS dan menunjukkan bahwa langkah ini tampaknya bukan merupakan langkah ‘risk-off’ klasik karena ekuitas EM telah melanjutkan kinerja mereka yang kuat.

Kutipan kunci

“Sebaliknya, ini sebagian besar mencerminkan posisi, menurut pandangan kita. Kami pikir prospek EM FX tetap positif dan kelemahan saat ini adalah kesempatan beli yang bagus. ”

“Pada 2017, kami terus mengamati penurunan arus modal keluar EM, terutama di luar China. Memang, 2017 sedang dalam jalur untuk mencapai titik impas untuk pertama kalinya sejak 2013. Ini terjadi karena arus masuk modal dari investor non-residen EM telah meningkat menjadi lebih dari satu triliun dolar tahun ini. ”

“Stabilisasi situasi ekonomi China merupakan kunci bagi peningkatan pandangan global dan EM. Seiring ekonomi bergerak menjauh dari dinamika pertumbuhan yang didorong oleh risiko yang semakin berisiko, fleksibilitas renminbi meningkat dan upaya untuk menghapus dan mengatur sistem keuangan harus maju. ”

“Pengurangan neraca Fed dan kekuatan EUR adalah risiko yang harus diabaikan oleh investor Em baik atau melebih-lebihkan. Ketika pertumbuhan EM sedang meningkat, seperti sekarang, hambatan dari faktor-faktor seperti ini harus dikurangi. Volatilitas yang disebabkan oleh perubahan ekspektasi Fed yang tersirat pasar adalah sebuah peluang. Kami tetap positif pada EM FX dan suku bunga secara keseluruhan, namun mengakui bahwa kinerja melawan EUR bisa menjadi tantangan. “