EZ ekonomi tidak dapat bertahan di moneter mengurangi sendirian – RBS

Analis RBS menjelaskan yang berhubungan dengan keprihatinan tentang efektivitas pembelian aset, account juga tampil terulangnya keprihatinan moral hazard dan keyakinan bahwa kebijakan moneter tidak dapat meningkatkan potensi pertumbuhan jangka panjang ekonomi zona Euro yang begitu banyak tergantung.

Kutipan kunci:

“Tidak ada pernyataan ini kontroversial; juga tidak mengejutkan bahwa pandangan mereka ditampilkan dalam account.”

“Itu mencatat bahwa tindakan kebijakan moneter, terutama dalam bidang pembelian Obligasi berdaulat, tidak bisa dilihat dalam isolasi dari tindakan-tindakan lain pelaku kebijakan. Mungkin moral hazard implikasi bagi pemerintah daerah euro bisa melemahkan mereka insentif untuk reformasi struktural dan fiskal konsolidasi. Oleh karena itu, ada kesepakatan luas bahwa efektivitas sovereign Obligasi pembelian juga akan tergantung pada tindakan yang sesuai bagi para pembuat kebijakan lainnya di kawasan euro. Kebijakan fiskal pertumbuhan-ramah, sementara menghormati sepenuhnya komitmen yang ada, dipandang sebagai instrumen efektif untuk mendukung pertumbuhan ekonomi di kawasan euro di persimpangan saat ini. Selain itu, ditentukan pelaksanaan reformasi struktural, bersama dengan tindakan untuk memperbaiki lingkungan usaha, akan meningkatkan kegiatan investasi, meningkatkan penciptaan lapangan kerja dan meningkatkan pertumbuhan produktivitas. Ini tidak hanya akan meningkatkan prospek pertumbuhan jangka panjang kawasan euro, tapi juga akan memperkuat efek positif dari langkah-langkah kebijakan moneter pada perkembangan pertumbuhan dan inflasi ekonomi.”

“Namun, implikasi bahwa efektivitas instrumen moneter tidak konvensional dalam mencapai stabilitas harga dibatasi oleh tindakan pembuat kebijakan lainnya lebih kontroversial di mata kita-pasti seorang pun akan berpendapat bahwa jika para pembuat kebijakan lain gagal untuk memberikan pertumbuhan ramah reformasi maka bank sentral akan hanya harus faktor dalam angin sakal yang lebih besar dan berbuat lebih banyak.”