Fed mungkin menaikkan suku pada bulan Juni, tapi ‘pasien’ akan bertahan sampai Maret

Rob Carnell dari ING, berbagi poin-poin penting dari kesaksian Yellen itu, mengharapkan untuk melihat referensi untuk ‘pasien’ dalam pertemuan Maret dan lepas landas tingkat dimulai pada bulan Juni.

Kutipan kunci

“Kami melihat pilihan Yellen sehubungan dengan kesaksian Senat nya menjadi tiga kali lipat:

1) baik tidak ada perubahan ke referenece ke Fed yang tersisa “pasien”, codeword sebelumnya berarti “setidaknya” dua pertemuan FOMC sebelum tarif dinaikkan,

2) a “kualifikasi” untuk membuka pintu untuk menjatuhkan mengacu pada “p” -Word Maret, atau

3) untuk sepenuhnya membuang kata “pasien” sama sekali. ”

“Sepertinya dia telah memilih untuk sesuatu antara opsi satu dan dua. Kata “pasien” tetap, tetapi diatur dalam bentuk lampau seperti apa yang FOMC dinilai tepat pada bulan Januari dan Desember. Ini tidak berarti bahwa itu akan melakukannya lagi pada bulan Maret, juga tidak berarti bahwa mereka tidak akan. ”

“Selain itu, ada penjelasan lebih lanjut dari bimbingan ke depan untuk menunjukkan modifikasi yang tidak boleh diartikan bahwa kisaran target akan meningkat dalam” beberapa “pertemuan tetapi sebaliknya,” … segera … dibenarkan di setiap pertemuan … “. Hal ini terlihat seperti itu bisa berarti perubahan pada pertemuan berikutnya setelah perubahan bimbingan. ”

“Jika demikian, kita bisa melihat referensi untuk” pasien “bertahan pertemuan Maret, namun tingkat masih naik di bulan Juni. Jika ini adalah bimbingan ke depan, kita lebih suka tidak punya. “