Festival Fyre Dikubur Dibawah Jutaan Hutang Sebelum Ini Bahkan Dimulai

Dalam minggu-minggu sebelum Festival Fyre, panitia meminjam sebanyak $ 7 juta dalam upaya menit-menit terakhir untuk mendanai pameran musik Bahamas yang ditakdirkan, menurut dokumen yang ditinjau oleh Bloomberg News.

Sementara tuduhan dan tuntutan hukum berkembang biak karena keruntuhan yang terjadi pada saat ini , hampir $ 1 juta masih belum diketahui, dan tidak jelas bagaimana sisanya dihabiskan. Sementara itu, ada pertanyaan terbuka apakah ribuan pemegang tiket akan mendapatkan pengembalian uang, atau jika pegawai startup di belakang festival tersebut, Fyre Media Inc., akan dibayar penuh.

Gelombang pertama proses pengadilan, termasuk tindakan kelas senilai $ 100 juta , berasal dari vendor dan peserta acara yang akan dimulai akhir bulan lalu. Sekarang datang tuntutan dari para pendukung yang ingin mengembalikan dana investasi mereka sehingga dalam satu kasus langsung terhubung dengan berapa banyak peserta yang dihabiskan untuk tambahan seperti tur, minuman keras, dan “upgrade.”

Penyelenggara Fyre Festival mengeluarkan pinjaman senilai $ 3 juta dari sebuah perusahaan New York yang dikelola oleh Ezra Birnbaum . Terdaftar sebagai “anggota” EHL Funding LLC, Birnbaum sekarang menggugat penyelenggara festival karena gagal bayar. Pinjaman kedua, sebesar $ 4 juta, terkait dengan Carola Jain, istri eksekutif terkemuka Wall Street Bob Jain, kepala investasi perintis dana kelolaan senilai $ 35 miliar Millennium Management .

Pinjaman Birnbaum harus dibayar dengan uang yang diterima Fyre untuk pembelian yang berkaitan dengan festival, seperti tiket dan dana yang ditambahkan ke gelang elektronik yang dimaksudkan untuk pembayaran digital di tempat. Fyre harus menempuh setidaknya 40 persen dari apa yang diterimanya dengan cara ini, atau dengan sarana elektronik lainnya, sesuai dengan salinan surat promes tersebut. Sekitar waktu penyelenggara mengeluarkan pinjaman dari Birnbaum, dirinya terikat dengan tuntutan kecurangan Komisi Sekuritas dan Bursa AS yang sekarang diselesaikan, 1 pemegang tiket mulai menerima email yang mendorong mereka untuk memasukkan ratusan dolar pada “FyreBands” mereka untuk digunakan untuk membeli barang-barang Dan layanan seperti wisata pantai ekstra dan penyewaan perahu. Festival ini menerima lebih dari $ 700.000 dari para penonton festival untuk digunakan melalui gelang-dana yang tidak pernah dilunasi ke Birnbaum,

Secara teori, susunan aneh itu masuk akal. Festival Fyre diiklankan sebagai liburan mewah di daerah tropis, festival musik eksotis dengan vila, yacht, makanan mewah, dan selebriti di pulau Great Exuma, jadi seharusnya ada banyak penjualan tiket dan uang VIP untuk membayar kembali pinjaman tersebut. Tapi tamu tidak sampai di pulau fantasi yang dijanjikan. Sebagai gantinya mereka menemukan kekurangan fasilitas, pencahayaan yang buruk, dan akomodasi yang tidak memadai. Makanan gourmet adalah sandwich dan pasta salad, dan perumahan mewah itu dimuliakan di tenda bantuan bencana. Banyak peserta terdampar sepanjang malam di lokasi yang belum selesai, tidak diterangi, atau dijejalkan ke terminal bandara menunggu penerbangan.

Singkatnya, pemegang tiket yang mencari makanan, tempat berlindung, dan jauh dari pulau itu tidak mengeluarkan uang untuk tambahan yang harus dibayar Birnbaum.

Potensi Suku Bunga 120%

Meskipun asosiasi sekarang tetapnya dengan bencana Bahama -yang Slate majalah yang disebut kegagalan festival terburuk sejak Altamont pada tahun 1969 -apa Fyre Media sebenarnya dilakukan adalah membuat sebuah aplikasi. Didirikan pada tahun 2015 oleh musisi Ja Rule-nama asli: Jeffrey Atkins-dan rekan bisnisnya Billy McFarland, Fyre menggelar festival tersebut sebagai proyek sampingan untuk membedakan merek dan aplikasinya. Produk utama itu adalah platform elektronik untuk memesan bakat untuk konser, klub, atau pesta. Staf saat ini dan mantan staf McFarland memberi kesan bahwa aplikasi tersebut didanai dengan baik, bahkan menarik minat raksasa media Comcast Corp.

Tapi karena festival tersebut bermaksud mengenalkan brand Fyre, perusahaan tersebut sudah mengambil hutang substansial.

Pada tanggal 10 April, kurang dari tiga minggu sebelum acara tersebut, EHL Funding membuat pinjaman jutaan dolar untuk mendanai Festival Fyre, sesuai dengan salinan surat promes yang diajukan sehubungan dengan sebuah tuntutan hukum. Perusahaan tersebut berbagi alamat Manhattan dengan Birnbaum, yang mengidentifikasi dirinya sebagai “anggota” bisnis dalam sebuah verifikasi yang ditandatangani termasuk dalam pengaduan pengadilan. EHL juga menuntut Atkins dan Robert Nemeth , managing director dan kepala penelitian di Perkins Fund Marketing, dealer broker Southport, Connecticut. Nemeth menjamin pinjaman EHL kepada McFarland, menurut dokumen pengadilan dan pengarsipan yang dibuat dengan Kode Komersial Seragam.

Bunga pinjaman mencapai $ 600.000 selama tiga bulan, tapi hanya jika Fyre bertemu dengan tiga syarat. Ini perlu melakukan pembayaran sebesar $ 500.000 dalam waktu 16 hari, melakukan setiap pembayaran berikutnya tepat waktu, dan menaikkan valuasi perusahaan menjadi lebih dari $ 75 juta. Jika salah satu dari persyaratan ini tidak terpenuhi, biaya bunga akan mencapai $ 900.000, sebuah hukuman yang akan menghasilkan tingkat tahunan yang disengaja sebesar 120 persen. Baik Birnbaum maupun pengacara EHL tidak membalas permintaan untuk memberikan komentar.

Mencapai penilaian tertentu adalah persyaratan yang tidak biasa untuk jenis pinjaman ini. Pada saat dibuat, McFarland sedang berdiskusi dengan armada modal ventura Comcast saat ia mencari tambahan pendukung. Comcast Ventures, yang mempertimbangkan untuk mendukung aplikasi Fyre-bukan festival-menolak menginvestasikan hari sebelum festival setelah masalah muncul saat uji tuntas, menurut seseorang yang akrab dengan negosiasi tersebut.

Jika kesepakatan telah selesai, Comcast akan menyuntikkan $ 10,5 juta ke Fyre, di samping $ 4,5 juta dari investor baru dan yang sudah ada, menurut salinan lembar term yang ditinjau oleh Bloomberg. Dokumen tersebut, tertanggal 21 Maret, menunjukkan bahwa Fyre mengklaim valuasi pra-uang senilai $ 90 juta.

Pelunasan pinjaman EHL sangat bergantung pada pembayaran talang. FyreBands mengizinkan peserta untuk membeli wahana, pijat, tur, dan tambahan lainnya selama acara berlangsung. Saat festival pertama kali diiklankan, peserta diberi tahu bahwa mereka dapat melakukan pembelian dengan menggunakan uang tunai dan kartu kredit. Pada tanggal 17 April, hanya beberapa hari setelah festival tersebut mendapatkan pinjaman sebesar $ 3 juta EHL, panitia mengirimkan email ke pemegang tiket yang meminta mereka untuk mengaktifkan FyreBand mereka.

Email tersebut, yang salinannya ditinjau oleh Bloomberg, mengatakan bahwa festival tersebut sekarang tidak menghasilkan uang dan vendor hanya akan menerima pembayaran dengan menggunakan band-band tersebut. “Kami merekomendasikan untuk menambahkan setidaknya $ 300 – $ 500 per hari,” email tersebut menyatakan. Dana tersebut dijanjikan dana yang tidak terpakai akan dikembalikan, dengan biaya penanganan pengembalian $ 10 “. Beberapa peserta sejak digugat, menuduh mereka tidak mengembalikan uang mereka.

Seiring acara semakin dekat, beberapa lusin email dikirim ke peserta yang mendesak mereka untuk memasukkan lebih banyak uang ke band. Sementara satu pesan yang diklaim pada 24 April adalah hari terakhir untuk menambah dana, yang lain dikirim pada 26 April, hanya satu hari sebelum peserta mulai berdatangan di Bahama, mengatakan bahwa perusahaan tersebut membuka kembali kemampuan untuk menambah dana karena “antisipasi garis” di festival tersebut. Sekali lagi disarankan $ 300 per hari ditambahkan, yang berjumlah sekitar $ 900 untuk peserta biasa.

Ketika uang disetorkan ke band-band ini, EHL setidaknya mendapat 40 persen dari itu berdasarkan persyaratan pinjaman. Pemberi pinjaman itu dibayar $ 108.400 antara 18 dan 21 April, konon berdasarkan dana gelang, maka tidak akan pernah lagi, tuntutan hukum tersebut menuduh. EHL mengklaim bahwa $ 760.000 lainnya dikumpulkan melalui pembayaran FyreBand, namun sama seperti para peserta mengatakan bahwa mereka tidak pernah mengembalikan uang FyreBand yang tidak terpakai, porsi dana yang harus dibayarkan ke EHL juga tidak pernah dibayarkan.

Ini menghasilkan tiga perempat juta dolar yang belum diketahui, bersamaan dengan pertanyaan tentang berapa $ 7 juta pinjaman yang dikeluarkan untuk festival yang tidak pernah ada.

Fyre adalah bank dengan uang itu, menurut mantan karyawan yang sebelumnya yang meminta anonimitas. Seperti yang ditunjukkan oleh email kepada peserta, panitia tidak memulai memasarkan festival tersebut sebagai uang tunai sampai sekitar pinjaman April, kata orang tersebut. Memang, sebuah email yang dikirim ke pemegang tiket pada tanggal 2 April sebelum pinjaman EHL, tidak menyebutkan tentang gelang pembayaran digital.

McFarland dan Atkins tidak membalas email yang mengomentari pinjaman atau diskusi internal. Kaset pengadilan dalam tuntutan hukum terhadap Fyre belum mencantumkan pembela, dan seorang pengacara yang sebelumnya mewakili Fyre Festival mengatakan bahwa dia tidak lagi bekerja untuk perusahaan tersebut.

Nemeth, yang menjamin pinjaman EHL sebesar $ 3 juta, mulai menasihati Fyre pada bulan Januari, menurut sebuah pengarsipan dengan Otoritas Regulasi Industri Keuangan. Dia bekerja sekitar 10 jam seminggu untuk “memberikan perkenalan dan nasihat umum untuk mendukung dan mempromosikan bisnis ini.” Nemeth tidak menanggapi banyak pesan yang memberikan komentar. Gilman “Chip” Perkins, pendiri dan managing partner dari atasannya, Perkins Fund Marketing, mengatakan bahwa perusahaannya “tidak ada hubungannya dengan Festival Fyre.”

Tapping Ke Hamptons

Pendukung festival lain yang memiliki hubungan dengan Wall Street , Carola Jain, mungkin berada di sebelah mencari pengembalian investasi yang dia bantu atur.

Jain, yang menurut laman LinkedIn-nya adalah direktur senior InterBrand, telah berinvestasi di Fyre Media, lembar istilah Comcast Ventures terungkap. Sebenarnya, dia terdaftar dalam dokumen terpisah sebagai agen pinjaman hingga $ 4 juta. Suaminya, Bob Jain, adalah seorang bankir veteran dan manajer keuangan yang juga anggota dewan direksi di Harvard Management Co. , lengan investasi Universitas Harvard. Karena sebuah pernyataan pembiayaan mencantumkan Carola Jain sebagai agen, dan bukan sebagai pemberi pinjaman, tidak jelas apakah dia memberikan dana tersebut atau jika dia mengumpulkannya dari orang lain untuk dipinjamkan ke McFarland.

Pada sebuah pertemuan di Hamptons musim panas lalu, Jain memperkenalkan McFarland dan Atkins kepada orang lain yang hadir, termasuk seorang jurnalis. Dia mengatakan bahwa dia berinvestasi di perusahaan pertama McFarland, Magnises, klub sosial dan kartu kredit. Jain bahkan mengadakan pesta liburan untuk perusahaan di townhouse miliknya di Upper East Side Manhattan pada bulan Desember, menurut mantan karyawan Fyre Media.

Carola dan Bob Jain tidak menanggapi banyak permintaan untuk berkomentar, juga Millennium.

McFarland terdiam tentang bagaimana hutang yang dia ambil habis, tapi secara internal dia baru-baru ini mengakui luasnya tindakan hukum terhadapnya.

Menurut rekaman panggilan konferensi internal yang ditinjau oleh Bloomberg, McFarland mengatakan bahwa karyawan Fyre harus melestarikan semua file perusahaan dan email. Mantan karyawan Fyre Media tersebut mengatakan bahwa telepon tersebut terjadi pada tanggal 5 Mei, hanya beberapa hari setelah festival berlangsung.

Karyawan di jalur pers McFarland tentang usaha perusahaan yang gagal menerima dana dari Comcast Ventures, dan satu klaim sebelumnya McFarland mengatakan bahwa uang tersebut akan di jalan dalam waktu tujuh hari. McFarland mengakui bahwa perusahaan tersebut tidak menutup kesepakatan pendanaannya dengan Comcast.

Dia mengatakan kepada karyawan bahwa mereka akan dibayar untuk pekerjaan yang dilakukan sampai hari itu, namun tidak dapat menjamin bahwa mereka akan dibayar untuk pekerjaan masa depan. Itu menimbulkan perdebatan, dengan satu karyawan bertanya apakah mereka baru saja dipecat. McFarland mengatakan tidak, mendorong kritik dari pihak lain yang mengatakan bahwa langkah perusahaan tersebut akan secara efektif memaksa karyawan untuk berhenti, mencegah mereka untuk menerima tunjangan pengangguran.

“Jika Anda ingin bertahan dengan kami, itu bagus,” kata McFarland saat menelepon. “Jika Anda ingin mengundurkan diri, saya minta maaf, dan saya benar-benar mengerti.”