Harga Bitcoin Memiliki Nilai Hipotesis $ 1.800: Laporan Federal Reserve

Federal Reserve Bank of San Francisco merilis laporan pada 18 Mei membahas volatilitas harga bitcoin dan dampaknya pada cara bitcoin harus diklasifikasikan, apakah sebagai mata uang, keamanan, atau komoditas.

Joost van der Burgt, penulis penerbitan dan penasehat kebijakan fintech di cabang San Francisco Federal Reserve, menegaskan apa yang banyak orang katakan: bahwa bitcoin mengangkangi properti dari ketiga kelas aset. Namun, ia menarik poin menarik atas properti yang membuat bitcoin masuk ke dalam satu kategori lebih baik daripada yang lain.

Burgt juga menunjukkan bukti sejarah yang menunjukkan bitcoin dalam gelembung, tanpa mengatakan dengan tegas apakah itu atau tidak.

Meskipun volatilitas harga akan menjadi alasan yang jelas mengapa bitcoin berjuang sebagai mata uang dunia nyata, Burgt melihat lebih dekat pada cara-cara yang saat ini digunakan di pasar bersama dengan struktur bank sentral.

Kesimpulannya tidak mengherankan: bitcoin tidak diperdagangkan untuk barang sama sekali. Selain peraturan global yang semakin tidak menguntungkan , ia mengatakan bahwa bitcoin tidak memiliki nilai riil yang sesuai, yang merupakan bagian penting dalam pertukaran barang.

Dia menulis:

“… Nilai tukar antara dua mata uang dapat dianggap sebagai ukuran luas dari harga barang dan jasa satu negara relatif terhadap negara lain. Ketika melihat nilai tukar Bitcoin, ‘kategori determinan ini tampaknya tidak dapat diterapkan – tidak ada ekonomi Bitcoin asli saat ini dengan harga asli Bitcoin untuk barang dan jasa. ”

Sebagai keamanan, harga bitcoin lebih baik dalam kerangka saat ini, meski tidak bagus. Sekuritas adalah pembelian utang atau saham di sebuah perusahaan. Bitcoin tidak masuk ke dalam salah satu kategori ini karena tidak menghasilkan bunga, dividen atau capital gain.

Sebagai komoditas dan ” penyimpanan nilai ” yang sering disebut , bitcoin berperilaku seperti komoditas bercokol seperti emas dan minyak, setidaknya menurut Burgt. Meskipun ia berpendapat bahwa bitcoin tidak memiliki nilai intrinsik, ia menunjuk penambangan sebagai bentuk kunci dari menempatkan nilai pada aset – nilai, katanya, yang kira-kira mendekati $ 1.800 per koin.

Dia menulis:

“Meskipun Bitcoin tidak memiliki nilai intrinsik yang nyata, dari perspektif penilaian komoditas, kita dapat memperkirakan nilai hipotetis berdasarkan biaya produksinya. Perkiraan terbaru mengenai energi yang terlibat dalam penambangan satu Bitcoin oleh rig pertambangan hemat energi profesional menempatkannya pada sekitar $ 1.800 ketika ditambang di China (di mana 80% dari Bitcoin yang ditambang saat ini berasal).

Nilai hipotetis $ 1.800 jauh lebih rendah dari harga bitcoin saat ini. Burgt hanya menyerang rumah ketakutan gelembung dengan melihat tahapan siklus FOMO dan euforia bitcoin yang pola sebelumnya gelembung di pasar (seperti krisis keuangan 2007). Dalam perkembangan yang unik, bagaimanapun, Burgt menyebutkan target harga bitcoin $ 1 juta John McAfee sebagai tandingan.