Harga komoditas cenderung naik – HSBC

Paul Bloxham, Chief Economist di HSBC mencatat bahwa secara keseluruhan harga komoditas naik 2% di bulan Oktober, untuk kembali ke level tertinggi sejak pertengahan tahun 2015 karena harga minyak naik ke level tertinggi 27 bulan, dengan Brent sekarang berada di atas USD60 per barel; sebagian besar harga logam naik lagi di bulan Oktober.

Kutipan kunci

“Harga komoditas naik untuk bulan keempat berturut-turut. Proxy kami untuk Indeks IMF naik 2% di bulan Oktober menjadi 8% lebih tinggi y-o-y. Indeks tersebut kembali ke puncak sebelumnya untuk tahun ini (Februari 2017) dan level tertingginya sejak pertengahan 2015. ”

“Pendorong utama kenaikan harga komoditas adalah kenaikan harga minyak. Rata-rata langkah Brent, WTI, dan Dubai naik 3% di bulan Oktober, menjadi 18% lebih tinggi selama empat bulan terakhir. Kenaikan harga minyak sebagian besar mencerminkan perkembangan supplyside. Ini termasuk meningkatnya ketidakpastian geopolitik di Timur Tengah, ekspektasi kelonggaran lanjutan pada produksi OPEC, penyerapan kapasitas yang ada – mengingat kurangnya investasi dan penurunan lapangan dari jurusan non-OPEC – dan penyamarataan produksi oleh produsen serpih AS – karena harga minyak saat ini tidak cukup tinggi untuk memotivasi lebih banyak pendatang baru. Isu sisi penawaran ini, yang dikombinasikan dengan pertumbuhan moderat dalam permintaan global diperkirakan akan mengangkat harga minyak lebih lanjut. ”

“Sebagian besar harga logam juga terus meningkat di bulan Oktober. Investasi pertambangan global yang lemah serta kebijakan China untuk mengurangi pasokan yang berpolusi tinggi, tidak efisien, dan tidak menguntungkan telah mendukung harga logam. Pada bulan Oktober, terjadi kenaikan harga tembaga, seng, aluminium, timbal, dan nikel lebih lanjut. Selama tahun lalu, tembaga dan seng, telah menjadi pemain terkuat dalam indeks kami, masing-masing meningkat 45% dan 41%. Beralih ke arah lain, harga bijih besi turun 13% di bulan Oktober, menjadi pemain terlemah dalam indeks bulan ini, karena pasokan telah diperkuat. Tim logam HSBC memperkirakan harga logam dasar terus mengungguli bulks pada 2018. ”

“Di seluruh komoditas pertanian, harga daging dan gula pada umumnya naik pada bulan Oktober, sementara harga gandum stabil secara keseluruhan. Harga karet turun tajam karena pasokan global terus terdorong dari Thailand dan Indonesia. “