Hawkins dan Sawiris menjalin kemitraan investasi, dengan Adidas dalam pemandangan

Taipan Mesir Nassef Sawiris telah membentuk kemitraan dengan US investor Mason Hawkins dan rekan-rekannya di Southeastern Asset Management untuk mendorong perubahan di perusahaan mereka berinvestasi di: dan mereka memiliki perusahaan pakaian olahraga Adidas dalam pemandangan mereka.

Usaha jangka panjang antara Sawiris dan sesama miliarder Hawkins, pendiri perusahaan investasi global milik karyawan, menggabungkan kekayaan pribadi mereka serta uang tunai dari investor pihak ketiga, menurut sumber yang dekat dengan masalah tersebut.

Entitas baru – Tenggara Konsentrat Nilai (SCV) – berencana membangun saham di hingga 10 perusahaan Eropa yang dianggap menjadi berkinerja – untuk memacu ruang rapat revamps dan strategi pengaruh, kata sumber itu.

Ini bisa mengatur pemandangan di Jerman Adidas, yang telah berjuang untuk mengimbangi saingan besar Nike dalam beberapa tahun terakhir dan saat ini sedang mencari pengganti CEO veteran Herbert Hainer.

Sawiris sudah mandiri diinvestasikan dalam Adidas melalui NNS Holding, yang dimiliki 1,74 persen dari modal saham pada 30 Oktober, menurut data Thomson Reuters, dan sekitar 6 persen dari hak suara melalui sejumlah pilihan. Southeastern secara terbuka mengajukan sebagai memegang lebih dari 3 persen dari perusahaan. Taruhannya yang dibangun tahun ini.

Seorang juru bicara untuk Southeastern membenarkan adanya kemitraan yang terdiri Hawkins, Sawiris dan beberapa staf senior, tetapi menolak berkomentar lebih lanjut. Sawiris menolak berkomentar.

Sawiris ‘dan Tenggara yang minat Adidas datang pada saat yang kritis bagi perusahaan Bavaria berbasis. Papan Jerman didominasi mencari bos baru yang dapat membantu memulihkan nasib di pasar AS, di mana tren olahraga dilahirkan.

Banyak perusahaan dana telah menuntut adanya suara lebih besar dalam bagaimana perusahaan dijalankan sejak krisis keuangan, setelah klien menuduh mereka pengisian biaya tinggi tetapi gagal untuk menahan anggota dewan untuk menjelaskan strategi yang lemah, keuntungan yang buruk atau membayar berlebihan.

Tapi kampanye investor yang dipimpin untuk perubahan dapat terhalang oleh persyaratan bervariasi dari klien mereka, dalam hal seberapa cepat mereka mengharapkan untuk melihat kembali. Perusahaan dana harus sering menjual saham ke ibukota kembali ke klien sebelum perubahan jangka panjang sepenuhnya dilaksanakan.

SCV, yang akan disarankan oleh kantor Southeastern di London, diharapkan untuk fokus pada enam sampai 10 perusahaan pada satu waktu dan mitranya berharap pendekatan kolaboratif jangka panjang mereka akan memaksimalkan pengaruh pemegang saham, kata sumber itu.

Bekerja sama

Sawiris, yang keturunan bungsu dari salah satu keluarga terkaya Mesir dan Tenggara, perusahaan investasi yang didirikan oleh Hawkins 40 tahun yang lalu, telah bekerja sama pemegang saham independen untuk efek yang signifikan di beberapa perusahaan besar.

Ini termasuk US perusahaan konstruksi pasokan Texas Industries dan semen dan agregat LafargeHolcim perusahaan.

Selama merger berlarut-larut dari Holcim dan Lafarge, Sawiris, dengan dukungan dari pemegang saham utama, termasuk Tenggara, berperan penting dalam mendorong manajemen Lafarge untuk mempertahankan posisi yang berpengaruh dalam merger gabungan.

Penunjukan Lafarge veteran Eric Olsen, dual Perancis dan Amerika nasional sebagai CEO, disambut oleh Southeastern, sebagian karena percaya ia memiliki keterampilan yang diperlukan dan kepekaan budaya untuk bersatu faksi baik di Holcim dan Lafarge kamp.

Holding terbesar SCV adalah di perusahaan kimia Swiss Sika, kata sumber itu, tanpa mengungkapkan ukuran sebenarnya dari saham kemitraan.

Menurut pengajuan publik, Tenggara memiliki hanya di bawah 4 persen dari perusahaan, dan mendukung manajemen Sika dan papan dalam oposisi mereka terhadap penjualan 16 persen saham keluarga Burkhard untuk Perancis Saint-Gobain pada premi 80 persen tanpa tawaran bersamaan kepada pemegang saham lainnya.

SCV terutama difokuskan pada memastikan perusahaan itu punggung memiliki manajemen terbaik dan papan di tempat untuk memberikan pada strategi operasional dan cerdas mengalokasikan modal dalam jangka panjang, kata sumber itu.

Ini, sumber tersebut menambahkan, membedakannya dari investor aktivis, yang sering mencoba untuk mendikte bisnis perusahaan atau menuntut penjualan aset dan merger dan akuisisi dalam jangka pendek.

ADIDAS KAMPANYE

Kedua Sawiris dan Tenggara telah menolak untuk mengomentari tujuan mereka untuk Adidas, selain mengatakan bahwa mereka berada di “konstruktif” dialog dengan manajemen.

Adidas menolak berkomentar pada hari Jumat, tetapi menunjuk komentar yang dibuat oleh CEO Hainer bulan lalu ketika ia mengatakan perusahaan itu terbuka untuk mendengarkan pemegang saham.

“Aturan Hainer telah mengekang oleh kedatangan investor baru yang papan tidak bisa mengabaikan,” kata Ingo Speich, fund manager di Union Investment, yang memiliki saham 0,75 persen.

Perusahaan sudah tampaknya merespon. Adidas mengatakan pada bulan Agustus itu mempertimbangkan kemungkinan penjualan merek golf, seperti yang dituntut oleh beberapa investor. Baru-baru ini menaikkan prospek setahun penuh untuk penjualan dan keuntungan dan mengatakan itu harus mampu mengulang kinerja tahun depan.

Setelah tertinggal Nike selama dua tahun terakhir, saham Adidas telah melonjak dalam beberapa pekan terakhir dan naik 57 persen tahun ini, dibandingkan dengan kenaikan 34 persen untuk Nike.

Tapi mereka masih diperdagangkan dengan diskon 17 persen untuk perusahaan AS, dilihat oleh para analis sebagai dibenarkan mengingat profitabilitas konsisten lebih rendah dan pertumbuhan.

Adidas mengharapkan penjualan meningkat hampir setengah untuk di atas 22 miliar euro pada tahun 2020; Nike mengatakan bulan lalu penjualan naik 63 persen menjadi US $ 50 miliar pada saat itu.

Adidas dewan mengatakan pada bulan Februari itu mencari pengganti Hainer, yang telah berada di kantor sejak tahun 2001 dan merupakan bos terlama dari sebuah perusahaan besar Jerman yang terdaftar.

Tapi tampaknya berada di sedikit terburu-buru untuk mengakhiri ketidakpastian di atas, terutama karena kontrak Hainer ini berjalan sampai 2017.

Kepala merek global Eric Liedtke dipandang sebagai kandidat internal yang top, meskipun beberapa ahli industri mengatakan dewan masih mencari serius pada calon eksternal. Bos Henkel Kasper Rorsted dan kepala Amer Olahraga Heikki Takala telah disebut-sebut sebagai kandidat dalam laporan media.

“Kami percaya harus menjadi calon eksternal untuk memecahkan sistem Hainer,” kata Speich, yang telah lama menjadi kritikus vokal Hainer.

Beberapa investor ingin bos baru untuk fokus pada merek Adidas, mendorong maju dengan penjualan bisnis golf dan juga mempertimbangkan pembuangan label kebugaran lama berjuang Reebok, diakuisisi pada tahun 2005.

“Mereka harus fokus pada merek inti dan memisahkan diri atau menjual yang lain,” kata Speich.

(Pelaporan oleh Sinead Cruise di London dan Emma Thomasson di Berlin; Editing oleh Pravin Char)