Home Capital’s Next Hitch: Menjaga Cash Crunch Under Control

Hambatan berikutnya untuk Home Capital Group Inc. setelah seminggu penuh gejolak: memperlambat penarikan deposit.

Penebusan sertifikat investasi yang dijamin, atau GIC, oleh investor yang gugup akan memperburuk krisis uang kartal hipotek yang memburuk. Deposito bunga tinggi telah turun sekitar 80 persen selama bulan lalu, dan perusahaan yang berbasis di Toronto telah memperingatkan bahwa langkah tersebut dapat berlanjut. Deposito bunga tinggi telah merosot menjadi C $ 391 juta ($ 288 juta), setelah jatuh C $ 130 juta lagi pada tanggal 28 April, perusahaan tersebut mengatakan Senin.

“Mereka bisa berisiko,” kata Jaeme Gloyn, seorang analis di National Bank Financial Inc. “Jika investor menarik tabungan mereka yang tinggi, wajar jika berpikir bahwa klien lain juga ingin menarik investasi GIC mereka.”

Home Capital, yang memberikan hipotek kepada pembeli rumah yang mengalami kesulitan mendapatkan pinjaman dari bank-bank besar Kanada, telah melihat harga sahamnya anjlok sekitar 80 persen tahun ini, termasuk 22 persen lainnya Senin. Ontario Securities Commission menuduh perusahaan dan beberapa eksekutif menyesatkan investor dan melanggar undang-undang sekuritas. Tuduhan tersebut berasal dari penyelidikan internal 2014 yang menemukan 45 pialang yang menghasilkan C $ 1 miliar hipotek untuk Home Capital memalsukan informasi pendapatan bagi peminjam di beberapa hipotek. OSC menuduh bahwa Home Capital gagal untuk benar mengungkapkan kecurangan tersebut kepada investor.

Deposito Jangka Pendek

Home Capital menggunakan deposito jangka pendek, antara lain untuk mendanai operasinya. Tabungan bunga yang menarik telah merosot sekitar C $ 1,6 miliar dari hampir C $ 2 miliar sebulan yang lalu. Penurunan GIC diperkirakan pada tingkat sekitar C $ 18 juta per hari, sesuai dengan tingkat suku bunga hipotek, menurut Gloyn, namun hal itu dapat mempercepat karena investor cemas.

Kekhawatiran investor tentang Rumah Capital telah menyebar ke pemberi pinjaman hipotek alternatif lain seperti Pemerataan Group Inc , yang melaporkan hari Senin bahwa ia mulai melihat “ditinggikan tapi dikelola” penurunan saldo deposito, dengan rata-rata harian deposito bersih arus keluar C $ 75 juta antara Rabu dan Jumat, mewakili 2,4 persen dari total base deposit. Aset cair tetap sekitar C $ 1 miliar setelah arus keluar.

Yang setara juga memperoleh pinjaman C $ 2 miliar dari sindikasi bank-bank Kanada, dengan suku bunga 1,25 persen pada bagian yang ditarik, dan biaya komitmen 0,75 persen dan biaya siaga 0,5 persen.

Home Trust, anak perusahaan perusahaan, menawarkan GIC satu tahun yang dapat dicairkan setelah 30 atau 90 hari, serta GIC dengan persyaratan sebanyak lima tahun, sesuai dengan situs webnya. Rekening tabungan dengan bunga tinggi saat ini membayar 1 persen kepada deposan, kata situs itu.

Kesengsaraan Home Capital Miliki Ex-Investor Mulling Contagion Odds

Untuk memastikan kemampuannya untuk melanjutkan, Home Capital dijamin pinjaman C $ 2 miliar dari Healthcare of Ontario Pensiun. Perusahaan hipotek tersebut membayar tingkat bunga 10 persen dari jumlah yang ditariknya, dengan tingkat efektif 22,5 persen pada C $ 1 miliar pertama, yang harus ditarik. Analis mengatakan kesepakatan ini hukuman dan kemungkinan akan menyebabkan berhenti di originasi KPR baru.

Juru bicara eksternal Capital Capital Boyd Erman tidak bersedia memberikan komentar.

Minggu yang sibuk

Perusahaan ini memiliki minggu yang sibuk di toko. Ini dijadwalkan untuk mengumumkan pendapatan kuartalan pada hari Rabu. Keesokan harinya, Ontario Securities Commission dijadwalkan untuk mengadakan dengar pendapat atas dugaan pelanggaran aturan sekuritas Home Capital.

Home Capital C $ 12,9 miliar pada deposito GIC sangat penting untuk mendanai bisnis hipoteknya, yang merupakan 1 persen dari pasar hipotek Kanada. Penarikan bisa mempercepat karena deposito jangka pendek ini jatuh tempo.

Deposito yang menurun bisa menyebabkan angin perusahaan, yang akan dipantau oleh regulator bank federal, Kantor Inspektur Lembaga Keuangan . Pemberi pinjaman mengatakan bahwa pihaknya telah mempekerjakan BMO Capital Markets dan RBC Capital Markets untuk melakukan review pilihan strategis, menandakan bahwa penjualan mungkin di atas meja.

“OSFI mempertahankan hubungan yang berkelanjutan dengan lembaga keuangan yang diawasi,” Annik Faucher, juru bicara OSFI, mengatakan melalui email. “Meskipun kami dicegah oleh undang-undang untuk membahas urusan masing-masing lembaga keuangan yang kami atur, atau pekerjaan pengawasan kami yang sedang berlangsung, saya dapat memastikan bahwa OSFI terus memantau situasinya dengan ketat.”

Regulator perbankan Kanada mengawasi institusi keuangan untuk solvabilitas, likuiditas, keamanan dan kesehatan, dan memiliki sejumlah alat pengawas dan peraturan yang dapat digunakan untuk memberlakukan persyaratan OSFI, katanya.

Tindakan Remedial

“Kapan atau jika OSFI mengidentifikasi masalah potensial, ia melakukan intervensi pada tahap awal dan mewajibkan lembaga keuangan untuk menerapkan tindakan perbaikan yang spesifik untuk setiap situasi,” kata Faucher.

Simpanan sebanyak C $ 100.000 diasuransikan oleh Canada Deposit Insurance Corporation, sebuah instansi pemerintah, jika terjadi kegagalan bank.

Hank Cunningham, ahli strategi pendapatan tetap di Odlum Brown Ltd., mengatakan firma tersebut telah menasihati klien selama sebulan terakhir untuk tidak memperpanjang GIC Capital Capital saat mereka dewasa. Resiko seputar penyelidikan Home Capital oleh OSC signifikan, katanya.

“Orang-orang sangat terhibur dengan batas CDIC,” kata Cunningham. “Namun, jika ada kecurangan, Anda tidak dibayar kembali keesokan harinya. Butuh waktu berbulan-bulan atau bertahun-tahun jika mereka harus menyelidiki perusahaan itu. “