IAC Membeli Angie’s List di Deal dengan Nilai Lebih dari $ 500 Juta

IAC / InteractiveCorp setuju untuk membeli situs rekomendasi konsumen Angie’s List Inc. , yang berniat menggabungkan bisnis ini dengan jaringan review online HomeAdvisor dan membuat perusahaan publik baru.

Berdasarkan kesepakatan, investor Angie’s List dapat memilih salah satu saham biasa Kelas A dari perusahaan baru atau $ 8,50 secara tunai untuk setiap saham yang mereka miliki – dengan pembayaran tunai mencapai $ 130 juta, menurut sebuah pernyataan dari New York yang berbasis IAC, yang dikendalikan oleh Barry Diller. Perusahaan baru akan disebut ANGI Homeservices Inc.

Dengan harga $ 8,50 per saham, kesepakatan tersebut memberi nilai Angie’s List lebih dari $ 500 juta, premi 44 persen dari harga penutupan saham sebesar $ 5,89 pada hari Senin di New York. IAC akan memiliki 87 persen sampai 90 persen dari perusahaan baru tersebut, bergantung pada jumlah investor yang melakukan pembayaran tunai. Saham Angie’s List melonjak 42 persen menjadi $ 8,39 dalam perdagangan diperpanjang.

Angie’s List dan HomeAdvisor menghubungkan konsumen dengan tukang pipa dan penyedia layanan rumahan lainnya melalui internet. Kesepakatan tersebut menggabungkan dua perangkat konsumen dan penyedia layanan menjadi satu layanan online – alasan besar mengapa IAC mengejar transaksi tersebut, kata Chief Executive Officer Joey Levin.

“Daftar Angie menambahkan bahan bakar di kedua sisi pasar,” katanya. “Itu meningkatkan pengalaman layanan – konsumen mendapatkan respons yang lebih cepat dan berkualitas lebih tinggi.”

Levin ingin mengubah ANGI Homeservices ke pasar online on-demand besar berikutnya. Saat ini, bisnis gabungan hanya memiliki 4 persen pasar untuk layanan rumah. Mirip dengan perusahaan on-demand dan e-commerce lainnya seperti Uber Technologies Inc. dan Amazon.com Inc., semakin banyak peserta di kedua sisi pasar, semakin berharga jadinya.

“Layanan rumah adalah salah satu kategori perdagangan terakhir dimana sebagian besar pasarnya masih offline,” katanya. “Itu kesempatan besar.”

Saat ini, HomeAdvisor dapat mencocokkan pelanggan dengan profesional layanan dalam beberapa menit di beberapa wilayah dan kategori. Menambahkan Angie’s List akan memperbaiki waktu respon di lebih banyak wilayah, kata Levin.

HomeAdvisor adalah divisi dengan pertumbuhan tercepat di IAC. Pendapatan melonjak 38 persen menjadi $ 499 juta tahun lalu. Pertumbuhan pengguna terhenti di Angie’s, dan perusahaan tersebut telah melewatkan perkiraan pendapatan selama delapan kuartal berturut-turut. Enam bulan yang lalu, perusahaan tersebut mengatakan bahwa pihaknya siap untuk dijual, dan IAC mengikuti proses tender, kata Levin.

IAC telah mencoba sebelumnya, melakukan beberapa tawaran pada tahun 2015. Setelah ditolak, IAC kemudian mengejar berita pada tahun itu dengan harga penawaran yang lebih tinggi dan sebuah surat baru ke dewan Daftar Angie yang menjelaskan mengapa sebuah kesepakatan akan masuk akal. Pada saat itu, konglomerat Diller mengatakan bahwa mereka juga akan mempertimbangkan pertukaran saham untuk menggabungkan HomeAdvisor dengan Angie’s List.

Direktur Angie’s List kembali menolak IAC. Jaringan layanan rumah mengatakan mereka percaya tawaran sebesar $ 8,75 per saham secara tunai “secara dramatis” menurunkan nilai perusahaan. Tawaran tersebut mewakili premi 10 persen atas harga saham pada saat itu.

CEO Angie’s Scott Durchslag, yang baru bergabung beberapa bulan sebelum tawaran pengambilalihan pertama, baru-baru ini merumuskan rencana pertumbuhan. Dia ingin memindahkan perusahaan ke luar direktori dan meninjau kolektor untuk layanan rumah ke dalam platform bagi konsumen untuk terhubung dan mempekerjakan kontraktor melalui internet – mirip dengan bisnis HomeAdvisor. Dewan dan investor perlu meninjau ulang strategi perputaran sebelum mempertimbangkan penawaran akuisisi, orang-orang yang mengetahui masalah tersebut mengatakan pada saat itu.

Durchslag membatalkan biaya keanggotaan Angie’s List, yang mendukung model freemium: Anggota dapat mengakses ulasan secara gratis namun dapat membayar langganan ke layanan seperti asisten pribadi untuk mengumpulkan perkiraan, mempekerjakan kontraktor dan menjadwalkan pekerjaan. Durchslag mencapai nada optimis pada bulan Februari, mendorong kemajuan dengan transisi.

Kesepakatan tersebut dijadwalkan selesai pada akhir tahun ini, dan IAC berharap dapat memotong biaya tahunan sebesar $ 100 juta menjadi $ 250 juta pada akhir 2018. Potongan pekerjaan kemungkinan terjadi, meskipun perusahaan tersebut mengatakan bahwa pertumbuhan pesat HomeAdvisor berarti Memiliki banyak posisi terbuka, yang pertama kali akan mencoba untuk mengisi secara internal. CEO HomeAdvisor saat ini Chris Terrill akan memimpin perusahaan baru tersebut, dan Durchslag Angie’s List akan tetap setidaknya melalui kesepakatan tersebut.

Bank investasi JPMorgan Chase & Co bertindak sebagai penasihat keuangan untuk IAC dan HomeAdvisor, dan Wachtell Lipton Rosen & Katz LLP memberikan nasihat hukum. Allen & Company dan BofA Merrill Lynch menasihati Angie’s List, dan Sidley Austin LLP menjabat sebagai penasihat hukum.