IBM Terjun sebagai Laporan Buffett Mengurangi Stake Ahead of Meeting

Warren Buffett mengakui apa yang telah banyak investor ketahui: penemuan lama yang dijanjikan oleh IBM lambat, menyakitkan dan tidak mendekati akhir.

Dalam sebuah wawancara dengan CNBC, ketua miliarder dan CEO Berkshire Hathaway Inc. mengungkapkan bahwa dia menjual sekitar sepertiga dari investasi perusahaan tersebut di raksasa layanan komputer selama paruh pertama tahun ini. Sebelum penjualan, Berkshire menguasai sekitar 81 juta saham. Berita tersebut membuat IBM jatuh sebanyak 3,8 persen menjadi $ 153,00 Jumat di New York, harga intraday terendah sejak November.

IBM telah membuat investor frustasi selama bertahun-tahun, melaporkan pada bulan April , penurunan pendapatan kuartalan ke-20 berturut-turut. Perusahaan yang pernah identik dengan inovasi mainframe telah lamban untuk mengadopsi teknologi terkait awan dan harus bermain mengejar ketinggalan untuk menawarkan komputasi dan perangkat lunak dan layanan lainnya yang disampaikan melalui internet.

Setelah mengalami penurunan tiga tahunan berturut-turut , saham IBM meningkat sekitar 21 persen pada 2016 namun masih lebih dari 25 persen lebih rendah dari puncak 10 tahun perusahaan pada 2013. Saham tersebut telah tertinggal dari kalangan teknologi dan Indeks S & P 500 pada 2017.

Bunga awal

Berkshire mulai membangun saham International Business Machines Corp. pada tahun 2011, dan akhirnya menjadi pemegang saham terbesar perusahaan tersebut, dengan investasi senilai hampir $ 13 miliar. Dengan minat awalnya, Buffett memperjuangkan keahlian IBM dalam layanan teknologi informasi untuk mendorong pertumbuhan di pasar negara berkembang.

Pada saat itu, Chief Executive Officer Sam Palmisano, mengarahkan Big Blue ke layanan dan perangkat lunak dan jauh dari perangkat keras. Untuk mencapai itu, dia telah melakukan pembelian kembali saham secara agresif, menghabiskan lebih dari $ 15 miliar per tahun untuk membeli kembali barang-barangnya selama dua tahun terakhir di perusahaan tersebut. IBM meninggalkan tujuan itu pada 2014 di bawah CEO Ginni Rometty, mengirimkan saham spiral.

Rometty, yang mengambil alih pada tahun 2012, telah memperlambat laju pembelian kembali saham dalam beberapa tahun terakhir, malah melakukan pembelian untuk meningkatkan area pertumbuhan. Sementara IBM bekerja untuk menjadi penyedia cloud, layanan dan perangkat lunak barunya belum berkembang cukup cepat untuk menghadapi perlambatan beberapa lini bisnis utamanya, seperti layanan teknologi informasi tradisional, yang telah menurun dengan cepat.

“Saya tidak menghargai IBM dengan cara yang sama seperti yang saya lakukan enam tahun yang lalu ketika saya mulai membeli,” kata Buffett kepada CNBC. “Saya telah menilai kembali itu agak ke bawah.”

Buffett Buffer

Tanpa penyangga Buffett, IBM mungkin akan mendapat sorotan lebih banyak saat mereka mencapai titik belok tersebut.

“Ini mungkin memberi tekanan pada manajemen agar lebih agresif dalam kembali ke pertumbuhan,” Anurag Rana, analis Bloomberg Intelligence, mengatakan dalam sebuah email. Investor lainnya “mungkin tidak sabar.”
Ribuan investor Berkshire akan berkumpul di Omaha, Nebraska, untuk pertemuan tahunan Berkshire pada hari Sabtu. Buffett, 86, dan Wakil Ketua Charles Munger, yang secara teratur mengajukan pertanyaan dari para pemegang saham pada acara tersebut, dapat berharap untuk ditanyai tentang IBM – seperti yang terjadi di masa lalu.

Perwakilan Berkshire dan IBM tidak menanggapi permintaan komentar setelah jam kerja reguler.

Tidak ada komitmen

Sementara Buffett dikenal karena bertahan dengan saham seperti Coca-Cola Co. selama beberapa dekade, dia tidak terikat dengan favorit lama saat keadaan berubah. Dalam beberapa tahun terakhir, dia menyingkirkan sebagian besar saham Berkshire di Procter & Gamble Co. dan Wal-Mart Stores Inc. Dia mengutip kompetisi yang dihadapi Wal-Mart dari pesaing online seperti Amazon.com Inc., sambil menunjuk pada 2012 untuk hasil yang mengecewakan. Di P & G.

Miliarder tersebut juga keluar dari sahamnya di Graham Holdings Inc., setelah perusahaan tersebut menjual koran Washington Post. Buffett sebelumnya berada di dewan Washington Post Co., dan saham tersebut merupakan salah satu investasi terbaiknya.

Berkshire menekankan dalam laporan tahunannya pada bulan Februari bahwa mereka bersedia untuk keluar dari kepemilikan lama dalam portofolio sahamnya, yang membedakan fleksibilitas tersebut dengan komitmen Buffett untuk secara permanen mempertahankan sebagian besar perusahaan yang dia dapatkan secara langsung.

“Memang benar bahwa kita memiliki beberapa saham yang tidak memiliki niat menjual sejauh mata memandang (dan kita berbicara visi 20/20),” Buffett menulis dalam suratnya. “Tapi kami tidak membuat komitmen bahwa Berkshire akan memegang sekuritasnya selamanya.”

Dua tolok ukur umum untuk investasi nilai menunjukkan aset IBM diturunkan oleh pasar sementara perkiraan pendapatan telah gagal mengimbangi harga saham.

Rasio harga terhadap harga saham telah mereda mendekati level 2011 sementara harga terhadap pertumbuhan pendapatan telah meningkat sekitar 75 persen.