Investasi Tiongkok Memacu Pengembalian Besar untuk ETF Pint-Sized

Ambil Cina dan teknologinya, letakkan mereka bersama, dan apa yang Anda miliki? Salah satu dana dengan nilai tukar yang terbaik di dunia.

The kecil $ 48 juta Emerging Markets Internet dan E-commerce ETF, atau EMQQ , naik 32 persen tahun ini, menempatkan antara ETF ekuitas 30 atas kembali di seluruh dunia. The dana hanya sebagian kecil dari $ 30 miliar mengembangkan dana pasar BlackRock Inc, simbol EEM . Tapi kinerjanya tidak lain.

Bagaimana cara melakukannya? Dengan berfokus pada perusahaan teknologi yang menghasilkan sebagian besar pendapatan mereka dari negara berkembang. Investor berduyun-duyun ke saham teknologi dan mengirim saham emerging market ke awal tahunan terbaik mereka dalam setidaknya satu dekade, karena mereka menurunkan harapan untuk pembelanjaan dan pemotongan pajak di bawah Presiden AS Donald Trump.

Diakui, strategi ceruk ini bisa saja jatuh datar di masa lalu. Tapi untuk EMQQ, ini menjadi ide yang tepat pada waktu yang tepat.

“Gagasan tentang ‘mash up’ – sesekali produk melakukannya dan hasilnya berjalan dengan baik,” kata Eric Balchunas, analis Bloomberg Intelligence.

Ada risiko serius dalam perbankan dengan dana kecil yang sangat terkonsentrasi di sudut sektor teknologi China. Banyak dari sekuritas tidak terlalu likuid, dan sifat volatil kawasan pertumbuhan seperti teknologi dan pasar negara berkembang berarti bahwa kekayaan dana dapat berbalik dengan cepat.

Namun, strategi tersebut melunasi untuk saat ini karena investor menumpuk dana. EMQQ, yang mengenakan biaya 86 basis poin, tidak pernah menarik lebih dari $ 3 juta arus masuk bersih dalam satu bulan sampai Oktober, menurut data yang dikumpulkan oleh Bloomberg. Sejak saat itu, investor telah menambahkan $ 24,1 juta, data menunjukkan.

Penanganan terbesar ETF adalah Tencent Holdings Ltd. , operator layanan pengiriman pesan WeChat yang berbasis di Shenzhen, China. Ini terbesar kedua adalah Alibaba Group Holding Ltd. , operator e-commerce terbesar di China yang secara luas dilihat sebagai barometer sentimen konsumen negara tersebut.

‘Saus Rahasia’

EMQQ memiliki 62 persen portofolionya di perusahaan China, dibandingkan dengan 23 persen saham di IShares MSCI Emerging Markets ETF.

“Saus rahasia adalah Cina, dan dengan EMQQ Anda mendapatkan dosis tiga kali lipat,” Balchunas mengatakan.

Pembeli adalah investor ritel, penasihat dan strategi ETF, menurut Kevin Carter , manajer dana tersebut. “Konsumen emerging market – itu adalah cerita yang sudah lama diketahui oleh para penasihat,” katanya.

Nama teknologi telah mendorong Indeks MSCI China mendekati level tertingginya sejak 2015, menurut data yang dikumpulkan oleh Bloomberg. Mark Mobius, ketua eksekutif dari Templeton Emerging Markets Group, berpendapat pada bulan November bahwa ancaman perang dagang dengan Trump akan memaksa China untuk mempercepat laju membuka pasarnya.

Namun, pasar yang sedang tumbuh dan investor teknologi bisa berubah-ubah, seperti yang telah mereka saksikan di masa lalu dengan melarikan diri dari aset secepat yang mereka lewati. Setelah melakukan panggilan bullish pada saham China daratan pada bulan November, Mobius menyebut saham teknologi China ” Mahal “dalam sebuah wawancara 6 April di Bloomberg TV.

“Negara-negara EM akan tunduk pada komoditas makroekonomi dan kekuatan mata uang, dan China memiliki beberapa risiko unik dalam sistem keuangannya,” kata Carter. “Tapi selain dari hal-hal itu, saya pikir kedua kelompok memiliki ruang untuk berlari.”