Investor Badai Tidak Bisa Menyembunyikan Dari Apakah Pembuatan Bir, Mitra EQT Berkata

Dana pembelian Nordic terbesar beralih ke industri yang paling stabil untuk melindungi diri dari pergolakan pasar yang dikatakannya akan datang.

Thomas von Koch, yang mengelola EQT Partners AB dari Stockholm, mengatakan bahwa dengan bank sentral yang perlu melepaskan neraca dan risiko politik mereka meningkat, pasar terlihat seperti mengalami kejutan yang cukup besar. Dan pergerakan bersama dari kelas aset yang berbeda berarti pada dasarnya tidak ada tempat bagi investor untuk bersembunyi, katanya.

EQT melakukan apa yang bisa untuk menyiapkan portofolio perusahaannya “karena badai akan datang,” kata mitra pengelola tersebut dalam sebuah wawancara dari kantor pusat dana tersebut di ibukota Swedia. “Ada peringatan tornado dan kita berada di padang rumput di Midwest. Kita hanya perlu mempersiapkan saat menyerang kita. ”

Von Koch, yang juga menyuarakan keprihatinan serius tentang iklim investasi Swedia karena mitra ekuitas swasta di sana menghadapi tagihan pajak yang jauh lebih tinggi, mengatakan bahwa nilai aset sangat tinggi. Banyak pembelian yang didanai hutang dan ada banyak potensi gangguan di depan, katanya.

Baca lebih lanjut: dana pembelian Swedia terguncang setelah keputusan pajak

Von Koch mengutip neraca historis yang besar di Federal Reserve, Bank Sentral Eropa dan Bank of Japan, yang semuanya perlu dilepas pada suatu saat, menyedot uang dari ekonomi terbesar di dunia. Dia juga khawatir bahwa pasar akan berubah jika Presiden AS Donald Trump gagal mendapatkan undang-undang yang berarti melalui Kongres.

“Ketika perubahan manusia tidak dapat mengubah apapun, saat dia terjebak di Washington seperti orang lain,” maka ada risiko bahwa “komunitas bisnis menghidupkan Trump,” kata von Koch. “Itu akan menjadi acara yang menarik.”

Baca lebih lanjut: Obamacare mencabut di DPR menghadapi rintangan di Senat

Tidak semua malapetaka dan suram. Von Koch, yang benar memprediksi keluarnya Inggris dari Uni Eropa dan kemenangan pemilihan Trump, mengatakan bahwa pemilihan Prancis membuatnya “lebih optimis tentang Eropa daripada yang saya alami untuk sementara waktu.”

CEO mengatakan ekuitas swasta dapat mengungguli investor lain karena secara langsung dapat mempengaruhi cara perusahaan portofolio dijalankan. EQT mempekerjakan orang-orang yang lebih paham teknologi untuk mendigitalkan seluruh pelosok kekaisarannya, yang menurut von Koch penting untuk bertahan lincah dan bertahan dari pasang surut pasar. Karyawan dana juga diharapkan akan sampai pada saat terakhir, ketika menyangkut teknologi dan manfaat di tempat kerja.

“Kami minum Kool Aid kami sendiri,” kata von Koch. “Jika kita mengatakan kepada orang lain untuk menjadi lincah, kita perlu memulai dengan diri kita sendiri.”

Di antara industri yang stabil yang disukai EQT adalah infrastruktur broadband dan layanan kesehatan. Kesehatan “perlu direformasi,” kata von Koch, “dan hal itu tidak dapat dilakukan tanpa sektor swasta.” Pada bulan Oktober tahun lalu, EQT membeli Press Ganey, yang membuat alat analisis untuk perusahaan perawatan kesehatan, dengan kesepakatan $ 2,35 miliar .

EQT (dana pembelian terbesar Skandinavia, yang didirikan oleh Investor AB Wallenberg, investor berinvestasi pada perusahaan yang tidak terdaftar, di bidang real estat dan infrastruktur, dan secara kredit. Dana tersebut telah mengumpulkan sekitar 35 miliar euro ($ 38 miliar) dana, 22 miliar euro yang diinvestasikan di perusahaan portofolio di seluruh dunia. Akhir-akhir ini, EQT telah dibanjiri uang tunai karena investor institusi, dana pensiun pada khususnya, beralih ke ekuitas swasta untuk membantu menghasilkan keuntungan tambahan.

Tapi von Koch mengatakan investor harus mulai menyesuaikan ekspektasi mereka. “Mari kita jujur, pengembalian harus turun,” katanya. “Peningkatan modal di industri kita sangat riang.”

Dia mengatakan bahwa jika terjadi crash pasar saham, kelimpahan modal bisa cepat menguap.

“Kekeringan modal untuk industri kita bisa terjadi dalam sebulan,” kata von Koch. “Kami berada di tempat yang sangat goyah, dan tidak ada yang memperhitungkannya ketika menyangkut penetapan harga aset. Itu hanya bonanza. “