Jalan Ambisius China ke suatu tempat

Segala sesuatu tentang proyek “Belt and Road” China sangat besar – mulai dari skala investasinya hingga daftar tamu untuk pertemuan akhir pekan ini untuk merayakan prakarsa tersebut. Untuk meningkatkan peluang suksesnya, China akan lebih bijaksana untuk berpikir lebih kecil.

Benar, inisiatif – yang membayangkan membangun infrastruktur energi dan transportasi dari Asia ke Eropa – memenuhi kebutuhan nyata. Negara-negara yang sering miskin di sepanjang rute yang diusulkan membutuhkan jalan, rel, pelabuhan, dan pembangkit listrik modern. China, sementara itu, memiliki kekhawatiran yang sah tentang keamanan pasokan energinya, serta uang, keahlian dan kelebihan kapasitas dalam industri konstruksi.

Risikonya, bagi China tidak kalah dengan negara peserta, adalah ambisi yang melompati bisa membuat peluang proyek sukses. Apa yang menghambat pembangunan infrastruktur di Asia bukanlah kurangnya dana tapi kekurangan proyek yang layak. Tak pelak lagi, seperti yang terjadi di China, pinjaman bermotif politik akan menghasilkan lebih banyak gajah putih , yang membebani negara tuan rumah dengan beban hutang yang tidak berkelanjutan .

Pakar strategi dapat merasionalisasi kerugian ini sebagai harga untuk dukungan dan stabilitas di sepanjang pinggiran China. Tapi biayanya mungkin tidak begitu mudah untuk dipertahankan. Fitch Ratings telah memperingatkan risiko terhadap neraca bank karena pinjaman macet. Mengekspor model pengembangan investasi dan investasi China juga akan mengurangi tekanan pada perusahaan milik negara yang tidak efisien untuk melakukan reformasi dan memangkas kelebihan kapasitas. Dan dengan China memblokir arus keluar modal dan memegang cadangan untuk memperkuat yuan, hanya ada sedikit uang untuk limbah pada proyek-proyek buruk.

Juga tidak ada alasan untuk berpikir bahwa membangun lebih banyak jalan dan jaringan pipa dengan sendirinya mencapai tujuan yang lebih besar dari China: untuk mendorong pertumbuhan ekonomi dan karena itu stabilitas politik. Menuangkan uang ke dalam proyek pembangunan bisa dengan mudah mendorong korupsi di negara-negara sepanjang rute, mendorong semangat anti-Cina dan mendorong serangan sabotase . Preferensi bersejarah China untuk menangani pemerintahan otoriter – dan menimbulkan sedikit pertanyaan tentang pemerintahan mereka – dapat menyebabkan kebencian di antara warga biasa, mempertaruhkan masalah masa depan.

Pengalaman China dengan Asian Infrastructure Investment Bank, salah satu penyandang dana utama Belt-and-Road, adalah instruktif. Peluncuran mencolok institusi pada tahun 2014 mengilhami ketakutan bahwa para pemimpin China berusaha untuk membatalkan tatanan keuangan global. Ketakutan ini salah tempat. Dijalankan oleh kader profesional internasional dan berpegang pada standar tinggi , AIIB adalah, menurut satu perkiraan, tidak mungkin memberikan pinjaman lebih dari $ 2 miliar per tahun selama lima tahun pertama. Itu akan membatasi pengaruhnya, tapi juga kerugiannya.

China perlu menerapkan ketelitian yang sama pada proyek Belt-and-Road, yang harus diteliti tidak hanya untuk nomor berita utama mereka tetapi juga kelangsungan hidup jangka panjang mereka. Pemberi pinjaman harus transparan mengenai persyaratan pembiayaan dan mempertimbangkan kemampuan peminjam untuk membayar kembali. Petugas proyek harus berkonsultasi dengan petani, pedagang dan LSM setempat, bukan hanya birokrat, atau lebih buruk lagi, pemimpin yang korup; Masalah lingkungan harus ditayangkan dan ditangani. Dan seiring dengan infrastruktur, China harus mempromosikan keterbukaan yang lebih besar di ekonomi sepanjang rute.

Yang terpenting, China perlu merawat Belt and Road dengan hati-hati dan penghargaan terhadap risiko yang jernih. Itu kemungkinan akan menghasilkan lebih sedikit, proyek kurang profil tinggi. Tapi mereka – dan China – akan menjadi lebih kuat untuk itu.