JPMorgan Memberi Tahu Bank untuk Partner Up sebagai US Deposit Drain Looms

JPMorgan Chase & Co memiliki beberapa saran untuk bank daerah: Deposit mengalir akan datang, jadi gabungkan selagi Anda bisa.

Bankir investasi perusahaan tersebut memperingatkan klien penyimpanan bahwa mereka mungkin mulai merasakan krisis pada bulan Desember, berkat hasil sampingan bagaimana Federal Reserve AS mendukung ekonomi setelah krisis keuangan, menurut salinan presentasi rahasia yang diperoleh Bloomberg News dan Dikonfirmasi oleh juru bicara JPMorgan.

JPMorgan berpendapat bahwa beberapa bank menengah AS – mereka yang memiliki aset $ 50 miliar atau kurang – dapat menghadapi masalah pendanaan di tahun-tahun mendatang karena the Fed terus mengecilkan neraca besarnya, menurut laporan 19 halaman yang berbasis di New York. Bank telah mulai berbagi dengan kliennya.

Pembelian obligasi Fed pada tahun 2009 sampai 2014, yang dijuluki pelonggaran kuantitatif, secara tidak sengaja meninggalkan flush industri dengan deposito. Investor mengambil uang mereka menjual obligasi berbasis mortgage dan sekuritas Treasury ke the Fed dan memarkirnya di rekening bank komersial dan komersial AS.

Hal ini menciptakan sekitar $ 2,5 triliun kelebihan deposito bank, menurut JPMorgan. Ini memperkirakan bahwa 60 persen, atau $ 1,5 triliun, uang itu akan menetes keluar dari bank dalam empat sampai lima tahun ke depan jika the Fed mengikuti dengan panduan baru-baru ini dan mulai membalikkan pelonggaran kuantitatif pada bulan Desember.

The Fed saat ini memegang sekitar $ 4,5 triliun sekuritas. Cara itu akan menyingkirkan mereka adalah dengan membiarkan mereka dewasa dan tidak membeli yang baru.

Deposit ‘Hancur’

Presentasi JPMorgan, yang berjudul “Core Deposit Strike Back” menggambarkan bagaimana proses ini akan menghilangkan simpanan bank dengan menggunakan contoh pasangan yang membayar hipotek yang dibundel dengan hipotek lain dan dijual ke Fed. Saat ini, ketika pasangan itu mengeluarkan uang itu dari rekening bank mereka untuk pembayaran itu, Fed menggunakan uang itu untuk membeli obligasi hipotek lagi, mengembalikannya kembali ke sistem perbankan.

Sebuah “deposit hancur” jika “Fed tidak menginvestasikan kembali,” presentasi tersebut menyatakan.
JPMorgan memperkirakan bahwa pelonggaran terkait pelonggaran kuantitatif dapat menyebabkan pertumbuhan pinjaman tertinggal dari pertumbuhan sebesar $ 200 miliar menjadi $ 300 miliar per tahun.

Hal itu bisa menjadi masalah bagi bank-bank yang mengandalkan produk deposito yang cenderung melonjak dengan cepat, seperti rekening perantara yang dibeli dari pihak ketiga, rekening bank komersial besar dan rekening tabungan dengan bunga tinggi untuk pelanggan kaya.

Dash Ritel

Ini mungkin juga memicu tanda strip ritel, sebuah klasifikasi yang mencakup akun pengecer roti dan mentega, yang disukai bank karena harganya sangat murah dan stabil.

Bank-bank menengah akan memiliki waktu yang sangat sulit untuk menumbuhkan simpanan ritel dengan meningkatkan iklan dan investasi di cabang-cabang, menurut presentasi JPMorgan. Itu karena mereka kekurangan otot pemasaran mega bank seperti JPMorgan sendiri, dan juga Wells Fargo & Co, Citigroup Inc., dan Bank of America Corp. JPMorgan, seperti beberapa bank lain, menawarkan insentif tunai kepada pengendali untuk membuka pengecekan baru dan Rekening tabungan dengan saldo lima digit.

Sekitar 42 persen, atau $ 1,6 triliun, dari simpanan baru yang telah dikumpulkan oleh bank-bank AS sejak akhir 2009 telah diberikan kepada kreditur dengan aset minimal $ 1 triliun, menurut data JPMorgan yang disusun dari peraturan pengajuan dan SNL Financial.

“Bank-bank besar melakukan investasi yang cukup besar dalam merek, akuisisi pelanggan dan teknologi yang mengarah ke keuntungan pangsa pasar,” menurut laporan tersebut.

Karena bank-bank besar memiliki potensi untuk mempertahankan kenaikan tersebut, saham-saham yang lebih kecil mungkin harus mempertimbangkan untuk menjual atau membeli saingannya secara massal di deposito ritel, JPMorgan berpendapat.

Driver Konsolidasi

“Kebutuhan akan simpanan ritel untuk mendanai pertumbuhan kredit, tantangan untuk menciptakan hubungan baru secara organik dan skala yang dibutuhkan untuk mendukung investasi teknologi dan merek akan mendorong konsolidasi,” kata laporan tersebut.

Dorongan yang menjulang untuk pelanggan ritel mungkin sudah memunculkan dealmaking, JPMorgan mengatakan, mencatat bahwa beberapa merger bank telah melibatkan target dengan konsentrasi deposito yang tinggi yang dibeli dari broker atau diperoleh melalui layanan listing seperti QwickRate, yang keduanya merupakan sumber pendanaan yang lebih mahal. Dari pada rekening ritel.

Contoh-contoh termasuk BNC Bancorp ‘s $ 2 miliar dijual ke Pinnacle Financial Partners Inc dan PrivateBancorp Inc. ‘kira-kira $ 5 miliar kesepakatan untuk menjual ke Kanada Imperial Bank of Commerce .

Median untuk deposit dalam bentuk rekening perantara dan daftar layanan untuk bank-bank AS dengan aset sewa $ 1 miliar adalah 2,5 persen pada akhir 2016, menurut data dari SNL Financial . Jenis dana tersebut menyumbang lebih dari 20 persen simpanan di BNC Bancorp dan PrivateBancorp, sesuai dengan peraturan yang berlaku.

BNC Bancorp

Kebutuhan simpanan diperhitungkan dalam kedua keputusan bank ‘untuk mencari pasangan.

Menjual ke Pinnacle adalah “kesempatan bagus untuk benar-benar mendorong pertumbuhan deposit dinamis yang benar-benar serius dan serius untuk mendanai mesin ini dalam beberapa tahun ke depan,” CEO BNC Bancorp Richard Callicutt mengatakan dalam sebuah konferensi dengan analis pada bulan Januari.

PrivateBancorp mendesak investor untuk memilih kesepakatannya dengan CIBC dalam presentasi pemegang saham bulan lalu untuk membantu “mengatasi kendala pendanaan mandiri” dengan memberikan akses ke basis deposit ritel yang besar.

Penjualan ke CIBC akan membantu PrivateBancorp ketika suku bunga naik, Terry McEvoy, seorang analis bank Stephens Inc., mengatakan pada Senin dalam sebuah catatan penelitian kepada kliennya.

“Kami sudah lama merasa perusahaan perlu memperbaiki basis pendanaan mereka untuk mendukung pertumbuhan kredit,” kata McEvoy dalam catatan tersebut. “Untuk melakukannya secara standal akan mahal dan sulit.”

Perusahaan Proxy Institutional Shareholders Services Inc. telah menyarankan pemegang saham PrivateBancorp untuk menolak kesepakatan tersebut karena meremehkan pemberi pinjaman yang berbasis di Chicago. Pemungutan suara pemegang saham dijadwalkan pada hari Jumat.