Kelemahan dalam US penjualan ritel membingungkan – Nomura

Menurut ekonom Nomura, secara keseluruhan kelemahan dalam penjualan ritel inti U.S. selama beberapa bulan ini membingungkan diberikan lebih rendah harga gas, secara konsisten lebih kepercayaan konsumen optimis dan pertumbuhan kuat gaji selama setahun.

Kutipan kunci

“Biro Sensus kemarin melaporkan bahwa penjualan ritel AS ditolak oleh 0,8% m-o-m pada bulan Januari, penurunan lebih besar dari yang diharapkan (Nomura dan konsensus:-0.4%), dan mengikuti 0,9% penurunan pada bulan Desember. Seperti yang diharapkan, penurunan penjualan pada bensin (-9.3%) dari penurunan harga energi terasa berat pada penjualan secara keseluruhan. Namun, di tempat lain penjualan adalah juga sisi lembut, sebagai inti penjualan retail (tidak termasuk auto, Stasiun bensin, bahan bangunan, dan jasa makanan dan minum tempat penjualan) naik hanya 0,1% (Nomura: 0,5%, konsensus: 0,4%) setelah turun sebesar 0,3% di bulan Desember (sebelumnya dilaporkan sebagai 0,4%). ”

“Dalam hal PDB pelacakan, karena penjualan ritel inti untuk Desember direvisi naik oleh 0.1pp, perkiraan kami pelacakan Q4 PDB direvisi sampai 2.0% dari 1,9% sebelumnya. Selain itu, persediaan ritel yang lebih kuat daripada BEA diasumsikan perkiraan yang pertama dari PDB Q4, dan ini mendorong perkiraan kami pelacakan Q4 oleh 0.2pp untuk 2,2%. Sebaliknya, perkiraan kami pelacakan Q1 PDB direvisi rendah oleh 0.2pp untuk 2,5% dari 2,7%, karena penjualan inti lebih lemah dari yang diharapkan pada bulan Januari.”

“Kelemahan secara keseluruhan dalam penjualan ritel inti selama beberapa bulan sangat membingungkan diberikan lebih rendah harga gas, secara konsisten lebih kepercayaan konsumen optimis dan pertumbuhan kuat gaji selama setahun. Namun, kelembutan hari ini membenarkan laporan kegiatan usaha dan sentimen, yang mengarah ke beberapa kerugian dalam ekonomi momentum setelah penumpukan kuat di Q2 dan Q3 2014.”