Laba Berkshire Hit Speed ​​Bump pada Bisnis Asuransi

Berkshire Hathaway Inc. dari Warren Buffett mencapai titik temu pada kuartal pertama karena unit asuransi mencatat kerugian underwriting, membayangi kenaikan di bisnis kereta api dan energi perusahaan.

Hasilnya tidak mungkin meredam suasana meriah saat pemegang saham berkumpul pada hari Sabtu untuk pertemuan tahunan perusahaan di Omaha, Nebraska. Acara ini berfungsi ganda sebagai etalase bagi lusinan bisnis Berkshire dan sebuah platform bagi Buffett, 86, untuk membagikan blog investasinya kepada ribuan penggemar yang memujanya.

Selama lima dekade terakhir, dia mengubah Berkshire dari bisnis tekstil yang sedang berjuang menjadi pembangkit tenaga keuangan dengan unit asuransi, energi, ritel, transportasi dan manufaktur. Dengan mata ke arah nilai dan pemikiran jangka panjang, ia memilih saham dan akuisisi telah membantu mendorong peningkatan yang stabil dalam pendapatan perusahaan.

Buffett mengatakan akan ada keriput dalam catatan itu, sebagian karena hasil asuransi bisa bergejolak. Laba operasi kuartal pertama turun 4,8 persen menjadi $ 3,56 miliar, perusahaan tersebut mengatakan pada hari Jumat dalam sebuah pernyataan .

Hasilnya didorong oleh kerugian underwriting pada kelompok reasuransi senama Berkshire dan unit General Re, yang keduanya menyebabkan biaya yang terkait dengan siklon di Australia. Laba sebelum pajak turun 34 persen di Geico, yang menjual liputan otomatis.

Meskipun mengalami kemunduran sesekali, asuransi telah menjadi penghasil uang yang signifikan bagi Berkshire, menghasilkan keuntungan underwriting tahunan selama lebih dari satu dekade. Bisnis tersebut juga memberi Buffett miliaran dolar “float” – atau premi yang ditahan sebelum membayar klaim – bahwa dia dapat berinvestasi.

Pengangkutan batubara

Unit Berkshire terbesar, kereta api Burlington Northern Santa Fe , menambahkan $ 838 juta menjadi laba bersih, 6,9 persen lebih tinggi dari pada periode yang sama tahun 2016, menurut sebuah peraturan yang berlaku. BNSF dan pesaingnya telah diuntungkan tahun ini dari rebound volume batubara setelah lonjakan harga gas alam, sumber energi saingan.

Namun, kapal induk tidak mengandalkan rebound batubara yang terus berlanjut, karena produsen listrik telah beralih dari bahan bakar fosil. BNSF juga melihat peningkatan pengiriman mobil melalui jaringannya setelah memenangkan bisnis dari pelanggan otomotif baru.

Segmen manufaktur, jasa dan ritel menambahkan $ 1,32 miliar ke pendapatan, dibandingkan dengan $ 1,27 miliar di tahun sebelumnya. Divisi ini mencakup perusahaan seperti Dairy Queen, NetJets, Fruit of the Loom dan Precision Castparts, pemasok industri kedirgantaraan yang dibeli Buffett tahun lalu di salah satu akuisisi terbesarnya. Laba turun di segmen produk industri, karena unit bahan kimia Lubrizol mengalami kerugian sebelum pajak sebesar $ 184 juta pada saat keluar dari bisnis ” underperforming “, aset dan biaya restrukturisasi, menurut pengarsipan.

Tumpukan uang tunai

Kontribusi dari Berkshire Hathaway Energy naik menjadi $ 501 juta dari $ 441 juta di tahun sebelumnya. Bisnis ini mengoperasikan jaringan listrik di Inggris, jaringan pipa gas alam yang membentang dari Great Lakes sampai Texas dan perusahaan listrik di negara bagian termasuk Iowa dan Nevada.

Bill Smead, seorang manajer uang yang berbasis di Seattle yang berada di Omaha untuk pertemuan tersebut, menyambut baik keuntungan di perkeretaapian dan bisnis operasi lainnya dan tidak khawatir dengan hasil asuransi.

“Kerugian dahsyat, Anda tidak dapat melakukan apapun, ” katanya. “Yang lebih penting bagi pemegang saham adalah Buffett mengubur dirinya sendiri secara tunai. ”

Harta perang Berkshire mencapai $ 96,5 miliar pada akhir kuartal pertama, sebuah rekor. Keseimbangan kas pendakian telah menyebabkan beberapa analis dan investor berspekulasi bahwa Buffett bisa melakukan kesepakatan yang besar bahkan menurut standarnya .

Sementara dia menunggu kesempatan yang tepat, Buffett telah membeli banyak saham. Pada bulan Februari, dia mengatakan bahwa dia telah membangun pabrik Berkshire di Apple Inc menjadi lebih dari $ 18 miliar. Perusahaannya juga mengumpulkan saham di empat maskapai terbesar AS – American Airlines Group Inc., Delta Air Lines Inc., Southwest Airlines Co. dan United Continental Holdings Inc.

Saham, Obligasi

Investor kemungkinan akan meminta Buffett dan Berkshire Wakil Ketua Charles Munger tentang kepemilikan tersebut selama sesi tanya-jawab sepanjang hari dengan para eksekutif pada hari Sabtu. Untuk sebagian besar karirnya, Buffett menghindari investasi di perusahaan teknologi, dan dia menghabiskan bertahun-tahun mengkritik maskapai penerbangan sebagai bisnis yang mengerikan.

Secara keseluruhan, Buffett dan manajer investasi wakilnya, Todd Combs dan Ted Weschler, menghabiskan $ 10,6 miliar untuk ekuitas di kuartal tersebut sambil menjual saham senilai $ 3,5 miliar. Untuk sekuritas pendapatan tetap, ada 45,3 miliar dolar dari pembelian, dibandingkan dengan penjualan, pelunasan dan jatuh tempo sebesar $ 34 miliar. Portofolio saham Berkshire senilai $ 135 miliar pada akhir Maret, dengan alokasi terbesar untuk perusahaan keuangan.

Topik lain pada hari Sabtu mungkin akan mencakup keadaan ekonomi AS, biaya investasi, Trump dan Wells Fargo & Co. Berkshire adalah investor terbesar di bank tersebut, yang telah berupaya mengendalikan kerusakan akibat skandal akun palsu. Buffett mungkin juga akan dipanggang atas investasinya di International Business Machines Corp., yang dikupas sekitar sepertiga tahun ini.

Laba bersih Berkshire merosot 27 persen menjadi $ 4,06 miliar pada periode tersebut. Sosok itu dilukai oleh penurunan investasi. Pada kuartal pertama tahun lalu, Berkshire mencatat kenaikan satu kali hampir $ 2 miliar dari kesepakatan yang melibatkan pertukaran saham Procter & Gamble Co. untuk bisnis baterai Duracell perusahaan konsumen.

Nilai buku, ukuran aset dikurangi kewajiban yang dilacak oleh investor, naik 3,5 persen pada kuartal pertama menjadi $ 178.073 per saham. Berkshire telah naik 2,4 persen tahun ini di New York menjadi $ 250.000. Hasil dirilis setelah penutupan perdagangan reguler.