Lima Charts yang Menjelaskan Minyak Mentah Mendadak Menetes Menuju $ 45

Kenaikan harga minyak Kamis membawa perubahan besar pada banyak indikator yang diikuti para analis saat mereka mencoba untuk mencari tahu kemana arah pasar selanjutnya. Berikut adalah lima grafik yang memantau banyak barometer utama tersebut. Di dalam mereka, sebuah tren muncul: kapitulasi.

1. Tantrum Teknis

Ini dimulai dengan jeda teknis. Lalu yang lain. Lalu yang lain. Minyak mentah West Texas Intermediate menembus rata-rata pergerakan 200 hari pekan lalu setelah pertempuran berkecamuk antara sapi jantan dan beruang. Setelah itu memberi jalan, retracement Fibonacci kunci dan rendahnya tahun berada di cakrawala, sebelum membuka jalan ke $ 45 per barel. Karena masing-masing roboh, pintu jebakan baru dibuka lebih rendah. “Kami sudah benar dan benar-benar memasuki tahap kapitulasi,” kata kepala strategi komoditas Saxo Bank Ole Hansen.

2. Semalam Panik

Pada jam perdagangan Asia Jumat, di mana volume biasanya kecil, gelombang tiba-tiba datang yang menyebabkan harga minyak mentah AS turun menembus level $ 45 per barel. “Ini adalah hari yang sangat kejam kemarin dan berlanjut semalam,” kata analis Petromatrix GmbH Olivier Jakob. “Tidak ada banyak dukungan kuat sampai $ 45 dan harga hanya berjalan menuju itu.” Jumlah kontrak diperdagangkan dalam satu menit – biasanya di awal pada hari perdagangan – melonjak di atas 7.000 di WTI pada pukul 4:28 am London waktu.

3. Seperti Bears to Honey

Dana lindung nilai terjun ke posisi panjang tidak seperti sebelumnya di awal tahun ini. Mereka mungkin telah menyerah. Data Nymex awal menunjukkan minat terbuka WTI naik ke rekor 2,27 juta kontrak pada hari Kamis, kemungkinan menunjukkan adanya penambahan taruhan bearish baru yang diberikan pada pergerakan harga Kamis, menurut analis UBS Giovanni Staunovo. Bisa juga karena beberapa investor menahan taruhan bullish mereka, bahkan saat minyak mentah turun ke level terendah dalam lima bulan, katanya.

4. Pilihan Frenzy

Setara dengan lebih dari 520 juta barel opsi minyak mentah berpindah tangan pada hari Kamis, yang ketiga yang pernah ada. Investor bergegas untuk mendapatkan taruhan bearish $ 45 dan $ 46 untuk WTI Juni, namun harga futures juga digoncang oleh perusahaan minyak negara Meksiko – yang dikenal sebagai Pemex – memutuskan awal bulan ini untuk melakukan lindung nilai atas beberapa produksinya di pasar opsi. Itu memaksa beberapa pedagang menjual futures untuk menyeimbangkan risiko, atau gamma, dari kontrak opsi, yang memaksa harga turun, menurut Amrita Sen, analis pasar minyak utama di Energy Aspects. “Gamma negatif dari penjualan pemex dan penjualan shale Pemex yang besar ditambah dengan posisi short dari trader momentum telah membuat pergerakan kekerasan lebih rendah dan tidak ada yang berisiko menangkap pisau yang jatuh,” katanya.

Kembali ke Square One?

Dan semua itu telah meninggalkan pasar saat memulai ketika OPEC dan negara-negara lain sepakat untuk memangkas produksi pada bulan November – dalam struktur bearish. WTI untuk Desember 2017 turun ke harga yang lebih rendah dari kontrak yang sama setahun kemudian Kamis. Itu adalah penutupan terendah untuk spread, indikator kunci dari kekuatan pasar, sejak pertemuan OPEC terakhir. “Positif tidak mencukupi untuk minyak goreng terkepung,” kata analis PVM Oil Associates Stephen Brennock.