Louvre Fund Tidak Akan Beli Saham Eropa Lagi Sampai Voting Prancis

Kepada manajer dana investasi museum Louvre , risiko yang diajukan oleh pemilihan presiden Prancis terlalu besar untuk membeli saham Eropa sekarang.

Dana abadi sebesar 198 juta euro ($ 216 juta), yang membantu membayar biaya pemeliharaan salah satu koleksi seni tertua di dunia, hanya menyimpan 13 persen dari uangnya di ekuitas wilayah sampai pemilihan akhir hari Minggu. Setelah itu, akan mempertimbangkan untuk membeli kelas aset lagi, dengan syarat kandidat “ekstrem” tidak menang, kata manajer Philippe Gaboriau dalam sebuah wawancara sebelum putaran pertama pemilihan.

“Ekuitas Eropa lebih murah daripada ekuitas AS dan belum dicintai oleh investor AS meskipun mengalami peningkatan dalam pertumbuhan pendapatan” di benua tersebut, Gaboriau mengatakan dalam wawancara di kantornya, dekat dengan museum berusia 224 tahun di hati Dari Paris “Investor akan kembali ke ekuitas Eropa,” yang akan kembali menjadi “zona aman,” katanya.

Dana Louvre dimulai pada tahun 2009, sebagian besar berasal dari pendapatan lisensi dari Uni Emirat Arab, yang akan menggunakan namanya untuk museum sendiri yang dibuka tahun ini di Abu Dhabi. Semua sumbangan ditambahkan ke modal dana, dengan hanya pengembalian investasinya – yang rata-rata 7 persen setahun – berjalan untuk melestarikan karya seni dan mendanai proyek pendidikan.

Gaboriau berdiri di samping pasar ekuitas Eropa yang tengah booming di tengah spekulasi tentang pemulihan ekonomi global, inflasi yang lebih cepat dan kenaikan suku bunga. Saham melonjak ke rekor di Jerman dan krisis pasca-krisis yang tinggi di Prancis pekan lalu, didukung oleh jajak pendapat yang menunjukkan bahwa putaran kedua pemilihan Prancis akan melihat sayap kanan Marine Le Pen kalah dari Emmanuel Macron yang tengah.

Mendapatkan Aktif

Gaboriau mengambil investasi di semua kecuali salah satu dari 22 uang sewa Louvre sendiri – melawan kecenderungan investor tidak senang dengan biaya dana aktif untuk memasukkan lebih banyak uang ke dalam strategi pelacakan saham.

Dia mengalihkan portofolio museum agar aktif dari pasif ketika dia mengambil alih tiga tahun yang lalu setelah menjalani tugas di Barclays Wealth and Investment Management and Primonial FundQuest. Membayar biaya sebesar 0,7 persen secara keseluruhan diperlukan, Gaboriau mengatakan, untuk mengalahkan pasar.

“Berinvestasi dalam strategi aktif memungkinkan saya meminimalkan risiko alokasi aset,” kata Gaboriau. “Dengan posisi pasif, seseorang tidak berkinerja buruk tapi pasti tidak mengungguli, jadi jika Anda salah” bagaimana Anda mengalokasikan uang antara saham, obligasi dan sebagainya, “Anda salah dalam segala hal.”

Dana Louvre juga diinvestasikan dalam aset termasuk infrastruktur, ekuitas swasta, hedge fund dan hutang emerging market, kata Gaboriau. Untuk eksposur AS, dana pelacak pasif adalah taruhan yang lebih baik untuk pasar yang menurutnya dinilai terlalu tinggi dan ditandai dengan “optimisme yang berlebihan” atas kemampuan Presiden Donald Trump untuk mendorong pertumbuhan.

Berisiko tinggi

Karena Gaboriau bergabung dengan dana Louvre, dia telah meningkatkan eksposurnya terhadap hedge fund menjadi 20 persen, menggunakan aset tersebut sebagai pengganti obligasi tradisional dengan yield rendah. Mandat dana tersebut memungkinkan eksposur terhadap ekuitas global bervariasi dari 20 persen menjadi 75 persen, yang menurut kepala investasi membuat profil risikonya luar biasa tinggi dibandingkan dengan institusi Perancis jangka panjang lainnya.

Dana tersebut juga memiliki kebijakan untuk mengalokasikan 3 persen asetnya untuk apa yang disebut investasi dampak, misalnya tidak berurusan dengan perusahaan yang terlibat dalam ranjau anti-personil dan bom curah. Tahun lalu, dana tersebut meyakinkan salah satu manajer eksternal terbesarnya untuk menjual perusahaan kedirgantaraan India yang membuat sistem pengiriman bom cluster, Gaboriau mengatakan.

Setiap tahun, dana tersebut menerima 4 juta euro untuk 5 juta euro untuk sumbangan baru. Donor tahun lalu termasuk Nippon Television Holdings Inc. , yang membayar 2 juta euro sebagai bagian dari anugerah berkelanjutan senilai 20 juta euro. Louvre Abu Dhabi akan membayar uang seninya di Prancis dengan total 400 juta euro selama 30 tahun untuk penggunaan merek yang membengkak dana abadi setiap saat.

“Einstein mengatakan bahwa peracikan adalah keajaiban kedelapan dunia,” kata Gaboriau. “Jika dana terus berjalan, sebaiknya memberikan kontribusi yang lebih besar terhadap keseluruhan anggaran museum. Louvre berusia 200 tahun, dan kami berharap bisa hadir di tahun 200 berikutnya. “