M & A gerbang terbuka dengan berkah Hakim pada merger AT & T-Time Warner

Seorang hakim federal pada hari Selasa memberikan dukungan dering untuk akuisisi AT & T Inc dari Time Warner Inc tanpa syarat, membuka pintu bagi perusahaan seperti Comcast Corp dan Verizon Communications Inc untuk mengejar kesepakatan untuk membeli pembuat konten media.

Keputusan oleh Hakim Richard Leon bit.ly/2Jxx6qE dari Pengadilan Distrik AS untuk District of Columbia mengakhiri uji coba antimonopoli selama enam minggu di mana regulator AS berpendapat bahwa kesepakatan $ 85 miliar akan memberikan AT & T leverage yang tidak semestinya terhadap penyedia kabel pesaing yang bergantung pada konten Time Warner.

Persetujuan kuat hakim, dan opini pedas yang mendesak pemerintah untuk tidak mencari tempat tinggal jika mereka menentang keputusan itu, akan memberikan kepercayaan kepada para penyedia telekomunikasi bahwa jenis akuisisi serupa juga akan memiliki kesempatan untuk menghapus hambatan peraturan, dan dapat memacu merger peniru lainnya. tahun ini, analis industri dan pembuat kesepakatan mengatakan.

Investor kini juga mengharapkan konsolidasi media besar, dengan saham Twenty-First Century Fox Inc naik lebih dari 6 persen dalam perdagangan after-market. Pemilik jaringan kabel Discovery Inc melihat saham meningkat 3,2 persen sementara penyedia seluler, Sprint Corp dan T-Mobile US Inc, yang menunggu persetujuan pemerintah mereka sendiri, juga melihat benjolan menyusul keputusan tersebut.

AT & T mengatakan bahwa mengendalikan merek kabel Time Warner akan membantunya membuat jenis konten baru untuk mempertahankan pelanggannya sebagai saingan berbasis web seperti Netflix Inc merayu pemirsa jauh dari langganan TV berbayar tradisional.

Untuk perusahaan kabel yang merasakan sakitnya pemotongan kabel, kesepakatan serupa untuk merek media yang didambakan dapat membantu mereka membangun penawaran konten baru dan mengimbangi penurunan yang diharapkan dalam pendapatan, analis dan pembuat kesepakatan kepada Reuters.

Departemen Kehakiman telah berargumen bahwa akuisisi Time Warner oleh AT & T akan memungkinkannya untuk membebankan harga premium kepada para pesaing yang mengandalkan saluran Turner dan HBO-nya untuk mengajak pelanggan ke rencana kabel mereka, yang berpotensi memberikan keuntungan yang tidak adil di pasar TV berbayar. Sekarang ini akan menjadi kurang perhatian bagi perusahaan.

“Keputusan ini bisa berfungsi sebagai ‘lampu hijau’ untuk potensi lain M & A, termasuk pengejaran yang sedang berlangsung Comcast dari FOX,” kata John Hodulik, seorang analis di UBS, dalam sebuah catatan.

Regulator mungkin masih akan meneliti kesepakatan serupa, dan tidak ada jaminan bahwa persetujuan pengadilan distrik atas merger AT & T dengan Time Warner berarti bahwa akuisisi media besar lainnya akan disetujui, kata beberapa pengacara antitrust kepada Reuters.

Namun, setidaknya satu perusahaan, Comcast, penyedia kabel terbesar di AS, telah menunggu keputusan pengadilan sebelum membuat gerakan besar M & A di media, sumber mengatakan.

Perusahaan kabel saingan Comcast sekarang kemungkinan akan melanjutkan dengan upaya yang direncanakan untuk merayu Fox dari Walt Disney Co, yang mengatakan akan mengakuisisi sebagian besar aset perusahaan media sekitar $ 50 miliar tahun lalu.

“Terlepas dari apa yang terjadi di depan banding, harapkan Comcast untuk mengajukan tawaran semua-tunai di hari berikutnya atau lebih pada premium untuk Disney,” kata Mary Ann Halford, penasihat senior untuk Konsultan Strategi OC & C.

Comcast bertujuan untuk mendapatkan kontrol atas aset-aset Fox seperti Twentieth Century Fox Film dan studio TV, yang mencakup merek mulai dari X-Men hingga The Simpsons, serta banyak jaringan kabelnya.

Keputusan pengadilan juga bisa membuka pintu bagi Verizon, saingan utama AT & T, untuk mengajukan tawaran kepada perusahaan media, Hodulik dari UBS menambahkan.

Namun, dalam panggilan pendapatan kuartal terbaru Verizon, eksekutif mengatakan mereka lebih suka duduk konsolidasi saat ini, dan bukannya membangun penawaran konten melalui kemitraan dengan perusahaan media independen.

Ini juga menunjuk seorang chief executive officer baru awal bulan ini, Hans Vestberg, chief technology officer perusahaan, dalam sebuah langkah yang mengisyaratkan Verizon kemungkinan akan menggandakan bisnis telekomunikasi yang ada.

Namun, satu target potensial untuk Verizon akan menjadi gabungan CBS Corp dan Viacom Inc, analis mengatakan, dengan asumsi bahwa pada pertempuran hukum yang sedang berlangsung antara pemegang saham pengendali CBS, Shari Redstone, dan dewan perusahaan, diselesaikan.

Dalam pengajuan pengadilan baru-baru ini, Redstone mengatakan rencana jangka panjangnya adalah untuk menciptakan perusahaan gabungan, yang akan menyatukan aset media termasuk jaringan siaran CBS, Showtime, MTV, Comedy Central dan Nickelodeon, dan kemudian menjualnya.

Halford, dari OC & C menambahkan, “Yang saya tahu adalah bahwa ini akan menjadi musim panas blockbuster untuk merger media!”

Pelaporan oleh Carl O’Donnell di New York dan Diane Bartz di Washington; Pelaporan tambahan oleh Supantha Mukherjee di Bengaluru dan Liana B. Baker di New York; Editing oleh Lisa Shumaker