Menilai Lonjakan Horizon Dengan Debat Fed Asia Tenggara

Bagi bank sentral Asia Tenggara, pengetatan kebijakan moneter akan datang, namun belum juga.

Ekonom memprediksi Thailand, Filipina, dan Malaysia akan mempertahankan suku bunga minggu ini, meski tekanan meningkat bagi para pembuat kebijakan untuk mulai meletakkan dasar bagi kenaikan suku bunga. Filipina dan Malaysia dipandang sebagai yang pertama di kawasan ini untuk bergerak dalam menghadapi tingkat A.S. yang lebih tinggi dan pertumbuhan ekonomi yang kuat.

“Era tingkat rendah di seluruh dunia kemungkinan akan berakhir dan ada tekanan bagi beberapa bank sentral di kawasan ini untuk mengikuti,” kata Gundy Cahyadi, seorang ekonom di DBS Group Holdings Ltd. di Singapura. “Jika lonjakan inflasi dan pertumbuhan ekonomi kuat, ada kemungkinan alasan bagus untuk segera dikencangkan.”

Federal Reserve diperkirakan akan menaikkan suku bunga lagi pada bulan Desember dan sementara kenaikan baru-baru ini disambut dengan relatif tenang di pasar keuangan, sejarah menunjukkan bahwa hal itu penuh dengan risiko bagi pasar negara berkembang. Sinyal Fed mengenai penarikan stimulus pada 2013 mendorong aksi jual mata uang regional termasuk ringgit Malaysia.

Inilah yang diharapkan untuk keputusan tingkat suku bunga Asia Tenggara minggu ini:

Thailand
Bank of Thailand kemungkinan akan mempertahankan suku bunga utamanya tidak berubah mendekati rekor rendah 1,5 persen pada hari Rabu, menurut ke-25 ekonom yang disurvei oleh Bloomberg. Sementara ekonomi mulai pulih setelah bertahun-tahun mengalami pertumbuhan yang lamban, tekanan harga diredam dan bank sentral telah menangkis permintaan pemotongan suku bunga, bukan kenaikan suku bunga.

“Bank of Thailand mendapat tekanan dari pemerintah untuk lebih memudahkan untuk mendukung pertumbuhan,” kata Trinh Nguyen, seorang ekonom senior di Natixis SA di Hong Kong. “Gubernur telah menyatakan bahwa tarifnya cukup rendah dan dengan demikian, kami tidak memperkirakan suku bunga akan disayat. Konon, ekonomi Thailand tidak ada bentuknya untuk menyerap biaya pendanaan yang lebih tinggi. ”

Dua anggota eksternal baru yang diangkat ke komite kebijakan moneter tujuh anggota pekan lalu juga dipandang mendukung pendirian bank sentral tersebut. Kanit Sangsubhan, 59, telah bekerja sama dengan pemerintah untuk sebagian besar karirnya dan sekarang memimpin sebuah komite yang mengawasi prakarsa Koridor Ekonomi Timur, sebuah proyek unggulan Perdana Menteri Prayuth Chan-Ocha. Subhak Siwaraksa, 60, sebelumnya memimpin TMB Bank Pcl dan CIMB Thai Bank Pcl.

“Kedua anggota ini tampaknya berada di kamp dovish mengingat latar belakang mereka,” kata Kampon Adireksombat, seorang ekonom Kasikorn Securities Pcl yang berbasis di Bangkok. “Memilikinya di dewan bisa menunda proses normalisasi tarif ke depan.”