FBS Indonesia : Home /Berita Ekonomi /Mesir menghadapi rasa sakit sebelum gain setelah devaluasi mata uang besar

Mesir menghadapi rasa sakit sebelum gain setelah devaluasi mata uang besar

Rasa sakit dari devaluasi mata uang Mesir dapat dirasakan baik sebelum manfaat, menciptakan jangka waktu setidaknya beberapa bulan di mana ada sedikit berita positif untuk mengimbangi kenaikan inflasi dan jatuh standar hidup, pengusaha dan ekonom mengatakan.

Dengan membawa pound Mesir turun ke tingkat yang pasar mempertimbangkan nilai wajar, devaluasi berjanji untuk menarik modal segar ke negara itu dan mengakhiri kekurangan mata uang keras yang melanda perekonomian selama bertahun-tahun.

eksekutif perusahaan mengatakan mereka akhirnya akan dapat membuat keputusan investasi berdasarkan transparan, mata uang diprediksi pasar yang dikelola oleh bank, daripada pasar gelap buram dalam dolar yang berayun liar di tengah pencatutan dan spekulasi.

“Sebelumnya, saya digunakan untuk mengatakan kami bergerak dalam gelap. Kita tidak bisa melihat karena situasi begitu kabur. Sekarang setidaknya kita memiliki lampu dinyalakan,” Hani Berzi, ketua Edita Food Industries, kepada Reuters.

Meskipun sejarah Mesir dari protes jalanan sejak 2011, tidak ada indikasi sejauh yang devaluasi akan menyebabkan kerusuhan yang signifikan, dan banyak orang Mesir biasa mengatakan mereka memahami langkah itu tak terelakkan.

Tapi masalah ekonomi Mesir lainnya berarti diharapkan-untuk arus masuk mata uang keras mungkin lambat tiba, setidaknya dalam volume besar diperlukan untuk menghilangkan kekurangan dolar dan meyakinkan investor bahwa pound telah stabil.

pita merah, birokrasi lamban dan regulasi primitif terus menghalangi investasi asing. Kabinet diperkirakan bulan ini untuk mempertimbangkan RUU investasi mengatasi hambatan tersebut, tetapi bisa mengambil bulan untuk mulai memiliki dampak.

Pemerintah bertujuan untuk mendapatkan yang pertama US $ 2,5 miliar pencairan pinjaman Dana Moneter Internasional direncanakan US $ 12000000000 secepat bulan ini. Yang akan dikerdilkan oleh rasa lapar negara untuk mata uang keras, namun.

Data resmi tidak tersedia tetapi bankir mengatakan secara pribadi mereka percaya bank Mesir memerlukan beberapa miliar dolar untuk mengisi komitmen yang ada. Selain itu, permintaan komersial yang belum terpenuhi untuk dolar diperkirakan sekitar US $ 8 milyar dolar untuk US $ 10 miliar.

“Mengisi permintaan ini dan mengakhiri kekurangan dolar tidak akan menjadi pekerjaan hari. Ini akan memakan waktu beberapa minggu atau bulan,” kata salah satu bankir Mesir akrab dengan pasar mata uang.

bank investasi daerah Arqaam Capital mengatakan devaluasi bisa membawa US $ 12000000000 uang asing ke pasar obligasi Mesir dan US $ 4,5 miliar ke ekuitas – tetapi diperkirakan ini mungkin memakan waktu satu tahun.

Seorang bankir investasi lokal mengatakan Mesir akan menghindari satu masalah yang sering dihadapi oleh negara-negara setelah devaluasi: beban utang meningkat untuk perusahaan meminjam di luar negeri. Hal ini karena bank sentral telah mencegah bank lokal dari pinjaman dalam mata uang asing kecuali peminjam memperoleh devisa, katanya.

Di sisi lain, Mesir mungkin tidak bisa berharap untuk lonjakan penerimaan ekspor yang ekonomi lainnya akan menikmati setelah devaluasi, karena sangat tergantung pada impor makanan serta komponen dan bahan untuk industri.

INFLASI

Sejak pasak pound dari 8,8 terhadap dolar ditinggalkan pada hari Kamis, mata uang telah jatuh ke dekat 17 – jauh penurunan terbesar dalam serangkaian depresiasi selama 15 tahun terakhir.

Kenaikan mengakibatkan inflasi mungkin tidak akan sebesar jatuh mata uang itu, sebagian karena sekitar 90 persen dari barang-barang konsumsi yang diimpor sudah dibayar selama tukar mata pasar gelap di bulan sebelum devaluasi.

Reham El Desoki, ekonom senior di bank investasi daerah Arqaam Capital, diperkirakan devaluasi dan kenaikan harga BBM diperkenalkan Jumat lalu akan menaikkan inflasi tahunan untuk 18-20 persen sekitar akhir tahun ini dan puncaknya sekitar 22-24 persen tahun depan, dari 14,1 persen pada September.

Ekonomi telah diatasi dengan inflasi mendekati level tersebut dalam 15 tahun terakhir, Desoki mencatat. “Ini akan menjadi kejutan, tapi saya pikir itu adalah jenis syok yang dapat diserap.”

Namun demikian, devaluasi akan makan menjadi pendapatan Mesir biasa. Di antara kelas menengah, bepergian ke luar negeri telah menjadi lebih sulit, siswa menabung untuk belajar di luar negeri telah melihat rencana mereka hancur, dan barang-barang mewah telah pindah keluar dari jangkauan.

Bagi orang-orang di bawah garis kemiskinan – lebih dari seperempat dari penduduk sekitar 91 juta, menurut kantor statistik negara – inflasi yang lebih tinggi mungkin jauh lebih menyakitkan.

Ada kemarahan yang cukup umum dan cemas di devaluasi tapi ada tanda-tanda bahwa itu akan menciptakan ancaman serius kepada pemerintah, yang telah digunakan polisi untuk membubarkan protes politik dan dapat mengandalkan dukungan dari media pemerintah setia.

Namun, otoritas berada di bawah tekanan untuk berbuat lebih banyak untuk melindungi orang dari reformasi ekonomi. Pada hari setelah peg mata uang dibatalkan, para pejabat mengatakan mereka akan meningkatkan belanja pada skema subsidi konsumen dan menjaga harga roti datar, meskipun devaluasi membuatnya lebih mahal untuk mengimpor gandum.

Yang akan memperlambat perjalanan Mesir untuk memotong defisit anggaran negara besar yang mencapai 12,2 persen dari produk domestik bruto pada tahun fiskal hingga Juni lalu.

Sebagian karena devaluasi, pemerintah bisa overshoot target defisit 9,8 persen untuk tahun ini oleh beberapa poin persentase, kata Desoki.

Yang mungkin mengecewakan donor internasional Mesir, tetapi mereka cenderung untuk menerima target yang tidak terjawab karena mereka memahami perekonomian berada dalam “fase transisi kritis”, katanya.

(Laporan tambahan oleh Amina Ismail dan Asma Alsharif di Kairo, dan Davide Barbuscia di Dubai; mengedit oleh Giles Elgood)

Previous post:

Next post: