Minyak: Volatilitas harga terus berlanjut – BBH

Analis di BBH mencatat bahwa kontrak berjangka minyak mentah light sweet November mencatat kenaikan tertinggi dalam lima bulan pada akhir September mendekati $ 52,85.

Kutipan kunci

“Ini ditutup di bawah $ 50 kemarin untuk pertama kalinya dalam 2 1/2 minggu. Pada $ 49,50 itu akan memiliki kembali setengah keuntungan yang telah tercatat sejak akhir Agustus rendah sekitar $ 46,15. Tujuan retracement berikutnya mendekati $ 48,70. Rata-rata lima hari bergerak di bawah rata-rata 20 hari untuk pertama kalinya dalam satu bulan. Harga stabil hari ini, namun Brent dan WTI turun 2,7% dan 3,2% pada minggu ini, yang merupakan kerugian terbesar dalam dua bulan. ”

“Output AS meningkat, dan persediaan turun. Bagian yang hilang adalah ekspor. Mereka telah melonjak selama beberapa minggu terakhir, dengan ekspor minggu lalu mencapai hampir dua juta barel per hari. Tahun lalu ekspor minyak mentah rata-rata sekitar 600 ribu per hari. ”

“Gabungan ekspor produk mentah dan produk olahan telah mengurangi impor bersih AS ke rekor rendah. AS masih mengimpor minyak, dan data terakhir menempatkan impor tersebut sekitar 7,2 juta barel per hari. Badai memang membuat data miring, dan mungkin tidak sepenuhnya berhasil, tapi penyebaran terluas antara Brent dan WTI dalam dua tahun ($ 6,0) juga mendorong ekspor AS. Lonjakan dua minggu dalam ekspor AS juga dimungkinkan oleh melemahnya permintaan dari kilang karena mereka terus pulih dari badai. ”

“Rally baru-baru ini yang membawa Brent ke hampir $ 60 dan WTI ke hampir $ 53 juga mendorong beberapa penjualan terkait hedge, menurut laporan. Dan ini menunjukkan adanya kontradiksi dalam strategi OPEC. Jika mereka berhasil mengendarai harga Brent lebih tinggi, maka ini akan melihat produsen AS meningkatkan output dan ekspor, dan semakin bersaing di pasar ketiga di Asia dan Eropa dengan OPEC. “