Modal Rumah Memperingatkan ‘Knock-On Effects’ Jika Gagal Memulihkan

Home Capital Group Inc mengatakan bahwa pihaknya mencari sumber pendanaan baru untuk mengatasi kemunduran dana dan memperingatkan kegagalan pemberi pinjaman Kanada akan memiliki “efek knock-on yang signifikan” di pasar hipotek.

Pemberi pinjaman yang berjuang memiliki “ruang bernapas” untuk menstabilkan keuangan dan mengejar opsi menyusul penurunan C $ 1,8 miliar ($ 1,3 miliar) di deposito dan penurunan saham 60 persen, direktur Alan Hibben, mantan direktur pengelola RBC Capital Markets, mengatakan dalam sebuah konferensi Jumat.

Menjual aset “bukan prioritas utama kami,” kata Hibben, yang bergabung dengan perusahaan tersebut pekan lalu dan mengambil peran aktif di perusahaan tersebut. “Anda tidak mengecilkan jalan menuju kehebatan.”

Masalah Home Capital diawasi ketat oleh investor yang berkepentingan dengan kemungkinan penularan kepada kreditur lain dan pasar perumahan merah-panas di Toronto dan Vancouver. Dolar Kanada telah merosot, dan merupakan mata uang berkinerja terburuk di antara kelompok 10 negara tahun ini. Moody’s Investors Service pada Rabu malam menurunkan peringkat kredit di enam bank Kanada, dengan menyebutkan meningkatnya hutang rumah tangga dan melonjaknya harga real estat yang membuat bank-bank tersebut lebih rentan terhadap kerugian.

Jika Home Capital ambruk, akan “memiliki dampak knock-on yang signifikan, terutama bagi orang-orang Kanada baru dan orang lain yang menjadi perusahaan layanan ini,” kata Hibben, mengacu pada pasar “alternatif” peminjam, seperti imigran atau pemilik usaha kecil, yang memiliki Kesulitan mendapatkan pinjaman dari bank besar karena kekurangan kredit atau sejarah pendapatan. Hibben memperkirakan Capital Home memiliki sekitar 5 persen dari pasar ini.

Mantan bankir investasi tersebut mengatakan bahwa dia tidak mengharapkan adanya “transaksi signifikan baru dalam beberapa hari dan minggu mendatang,” meski menekankan bahwa perusahaan akan secara agresif mencari “serangkaian pilihan”.

Home Capital executive on the call mengatakan ada calon investor “di ruang data.”
Mereka juga menekankan fokus mereka untuk menemukan sumber pendanaan baru untuk mengeluarkan arus keluar simpanan dan mengganti batas kredit C $ 2 miliar yang mahal yang disusun bulan lalu oleh Healthcare of Ontario Pension Dana.

Peralihan Survival Home Capital pada Penjualan Aset: Bungkus Jalan

Efek riak

“Ada banyak yang dipertaruhkan,” kata Ketua Brenda Eprile saat menerima telepon tersebut, dalam komentar publik pertamanya sejak mengambil posisi bulan ini. “Kami bekerja tekun” untuk membangun kembali kekuatan perusahaan. Eprile adalah mantan kepala akuntan untuk Ontario Securities Commission, yang pada tanggal 19 April menuduh Home Capital menyesatkan investor atas aplikasi pinjaman hipotek yang curang.

Hibben mengatakan bahwa dia akan menyambut tipe backstop yang dicapai oleh rival Equitable Group Inc., yang mendapat kredit dua tahun sebesar C $ 2 miliar bulan ini dari enam bank terbesar di Kanada.

“Prioritas utama jika saya bisa menunjuk seseorang adalah seseorang yang akan menulis sepotong likuiditas” dengan catatan jangka menengah, kata Hibben. “Agak mirip dengan kesepakatan Setuju, tapi seperti yang bisa Anda bayangkan, pasarnya tipis untuk hal-hal semacam ini.”

Pemberi pinjaman telah kehilangan hampir $ 1,8 miliar pada deposito dengan bunga tinggi dalam lima minggu, menguras dana berbasis di Toronto yang digunakan untuk membiayai hipotek. Perusahaan tersebut mengatakan bahwa pihaknya menghadapi masalah likuiditas karena kekhawatiran reputasi yang diajukan oleh tuduhan Ontario Securities Commission, serta gugatan class action yang diumumkan awal tahun ini. Kurangnya seorang chief executive officer dan chief financial officer juga terluka, kata perusahaan itu.

Home Capital turun 12 persen menjadi C $ 9,54 pada jam 1 siang di Toronto. Saham telah turun sekitar dua pertiga tahun ini.

Pergi Kepedulian

Eksekutif Home Capital ditujukan kepada investor dan analis setelah peringatan hari Kamis bahwa hit reputasi tersebut mengancam kelangsungan hidup perusahaan.

“Ketidakpastian material ada mengenai kemampuan pendanaan masa depan perusahaan sebagai akibat dari kekhawatiran reputasi yang mungkin menimbulkan keraguan yang signifikan” mengenai operasi lanjutan, kata perusahaan dalam laporan pendapatannya. “Fokus manajemen adalah pada menemukan lebih banyak sumber pendanaan dalam waktu dekat sehingga kami Dapat lebih aktif melayani pelanggan kami, dan mencari solusi jangka panjang yang membuat bisnis kembali ke jalur semula. ”

Tabungan bunga dengan bunga tinggi turun menjadi sekitar C $ 125 juta pada hari Jumat dari $ 1,9 miliar pada 31 Maret, kata perusahaan itu . Home Capital juga kehilangan C $ 344 juta dalam bentuk tunai GIC, atau sertifikat investasi yang dijamin. Memperketat kriteria pinjaman dan program insentif broker akan menyebabkan penurunan originasi dan pembaharuan, kata perusahaan.

Home Capital terus melihat arus keluar bersih GIC, “seperti yang kita harapkan dalam situasi likuiditas dan krisis kepercayaan yang baru saja kita alami,” kata CFO sementara Robert Blowes. Ia menolak memberikan gambaran spesifik.

“Kami terus mengambil deposito baru, yang sangat menggembirakan,” katanya. “Ini lebih rendah dari yang kita alami di masa lalu, dan kami telah membangun model kami untuk memperhitungkannya.”

Pinjaman Pensiun

Aset likuid pemberi pinjaman sekitar C $ 962 juta per 11 Mei, katanya dalam sebuah pernyataan terpisah. Ini telah menarik C $ 1,4 miliar dari pinjaman penyelamatan senilai C $ 2 miliar dari dana pensiun Ontario yang membawa tingkat bunga efektif sebesar 22,5 persen, perusahaan tersebut mengungkapkan . Perusahaan juga menjual portofolio saham preferen senilai C $ 154 juta untuk mendapatkan uang tunai.

Total pinjaman di neraca tumbuh 3,2 persen menjadi C $ 18,6 miliar pada kuartal pertama dari akhir 2016 sebagai hipotek perumahan keluarga tunggal tradisional, yang terdiri dari setengah dari total pinjaman, tumbuh 3,4 persen menjadi C $ 11,4 miliar.

Home Capital menggunakan hasil kuartal pertamanya untuk menggarisbawahi rencana pertempurannya. Ini berencana menjual aset untuk membantu melunasi pinjaman C $ 2 miliar. Prioritas pemberi pinjaman adalah mengisi peran CEO dan CFO, dan sedang dalam pembicaraan dengan penasihat eksternal mengenai opsi strategis. Perusahaan juga berbicara dengan mitra industri tentang pendanaan komitmen dan perpanjangan kredit dalam waktu dekat, menurut pernyataannya.

Home Capital mencapai kesepakatan untuk MCAP Corp. untuk mengelola dan melayani C $ 1,5 miliar dari hipotek dan pembaharuannya, Wakil Presiden MCAP, Don Ross, mengatakan pada hari Jumat. MCAP memiliki sekelompok investor yang memegang pinjaman tersebut, katanya, tanpa mengidentifikasikannya. MCAP dan para investor memiliki kapasitas untuk melakukan lebih banyak hipotek, katanya.

Kemitraan MCAP adalah “kabar baik penting untuk Rumah,” Analis Cormark Securities Inc. Jeff Fenwick menulis dalam sebuah catatan kepada klien setelah telepon tersebut. Dia mempertahankan “buy” rating pada saham, meskipun memperingatkan bahwa perkiraan untuk perusahaan “cenderung berubah secara signifikan” tergantung pada bagaimana saga terbentang.

Hibben mengatakan dia yakin bahwa turunnya aset adalah “tidak mungkin.”

“Skenario run-off hanya akan terjadi jika setiap opsi lain yang kita jelajahi tidak berjalan,” katanya.