Mulai defensif terlihat setelah selip Wall Street

Pasar risiko Asia kemungkinan akan memulai perdagangan Jumat di belakang kaki menyusul selisih harga semalam di Wall Street terkait dengan keraguan perjanjian perdagangan AS / China dan kenaikan harga minyak .

Kenaikan hampir 1,5% dalam stok energi karena harga minyak mentah mencapai level tertingginya sejak November 2014 tidak dapat mencegah S & P 500 dan Dow Jones mengakhiri sesi berombak 0,09% dan 0,22% di merah, masing-masing. Nasdaq Composite turun 0,21%.

Kekhawatiran perdagangan diperdalam oleh komentar agresif dari Presiden AS Donald Trump yang mengatakan China “menjadi sangat manja terhadap perdagangan” sementara harga minyak terus naik karena kerusuhan di Timur Tengah.

Permintaan biasa-biasa saja untuk Perlindungan Obligasi Inflasi (TIPS) 10-tahun senilai US $ 11 miliar selama 10 tahun memberikan kontribusi terhadap peningkatan 2bp dan 3bp dalam 10 tahun dan 30-tahun hasil AS menjadi 3,12% dan 3,25%. Sebaliknya hasil dua tahun berkurang 2bp menjadi 2,57%.

Spread CDS investment grade AS berakhir tidak berubah untuk hari kedua berjalan pada 61bp.

Bursa Eropa membukukan keuntungan lumayan dengan reli 0,70% FTSE 100 membawa indeks acuan Inggris ke level penutupan baru. DAX dan CAC 40 naik 0,91% dan 0,98% sementara FTSE Milan berhasil memulihkan 0,29% setelah penjualan baru-baru ini secara politis.

Imbal hasil BTP 10-tahun turun hanya 1bp menjadi 2,12%, membalikkan sedikit lonjakan 17bp Rabu. Imbal hasil 10-tahun Spanyol tidak berubah pada 1,41%, meskipun yield Bund dan Gilt 10-tahun menguat 2bp dan 6bp menjadi 0,64% dan 1,56% di tengah penurunan tawaran safe-haven.

CDS utama dan crossover Eropa menyebar tidak berubah dan 2.5bp lebih ketat pada 61bp dan 272.5bp.

Pasar primer

China Vanke, dengan peringkat Baa1 / BBB + / BBB +, memberi harga $ 100 juta lima tahun Reg S mengambang-nilai catatan pada Libor tiga bulan plus 155bp, 30bp dalam bimbingan area 185bp awal. Catatan baru mengharapkan peringkat Baa2 / BBB / BBB +.

China South City Holdings, dengan peringkat B / B (S & P / Fitch), menjual obligasi jangka panjang sebesar $ 150m 10,875% selama dua tahun (24 Agustus 2020) dengan imbal hasil 11%, sejalan dengan panduan awal. Peringkat yang diharapkan adalah B- / B (S & P / Fitch).

Virgin Australia Holdings, dengan peringkat B2 / B + (Moody’s / S & P), diatur untuk membawa penawaran imbal hasil tinggi yang langka ke pasar obligasi grosir dalam negeri. Maskapai penerbangan ini telah menetapkan harga harga awal di daerah 8% rendah untuk dolar Australia lima tahun tanpa panggilan tiga masalah MTN senior yang tidak aman melalui manajer gabungan gabungan ANZ, HSBC dan UBS. Catatan diharapkan dinilai B3 / B- (Moody’s / S & P).

MUFG Bank, cabang Sydney, diberi peringkat A1 / A (Moody / S & P), telah mewajibkan ANZ sebagai satu-satunya petunjuk untuk masalah suku bunga mengambang minimum satu tahun senilai A $ 100 juta (US $ 75 juta), yang diperkirakan akan harganya hari ini. Panduan adalah BBSW tiga bulan ditambah area 52bp.