NZD: Jatuh terus setelah hasil pemilihan – BBH

Lebih banyak pilihan
Dolar Selandia Baru terus turun setelah hasil pemilihan dan sementara sebagian besar ekonomi berpenghasilan tinggi lainnya tampaknya bergeser ke kanan, Selandia Baru telah meluncur ke kiri, jelas Marc Chandler, Kepala Strategi Mata Uang Global di BBH.

Kutipan kunci

“Melihat kinerja dolar Selandia Baru dan orang mungkin menyimpulkan bahwa investor takut. Kemarin 0,6% penurunan Kiwi, membawa kerugian sejak 13 Oktober sampai 3,6%. ”

“Namun, saham dan obligasi Selandia Baru telah bernasib lebih baik. Hasil 10-datar itu datar karena depresiasi mata uang dipercepat dan sementara yield dua tahun sedikit lebih rendah. Pasar ekuitas telah menjadi bintang. Index 50 Index Index Selandia Baru dari 50 perusahaan teratas dengan kenaikan pasar bebas mengambang memperluas kemenangannya menjadi 15 sesi berturut-turut dengan kemajuan kecil hari ini. Ini naik sedikit lebih dari 4% selama bulan lalu, sedikit lebih banyak dari Australia, dan lebih dari sebagian besar bursa utama menyelamatkan Jepang, di mana Nikkei naik 7,4%. ”

“Di antara dua inisiatif pertama yang diusulkan oleh pemerintah baru adalah kenaikan upah minimum dan mengubah mandat bank sentral menjadi lebih seperti the Fed dengan penuh lapangan kerja mengingat stabilitas harga di sampingnya. Bersekutu dengan Partai Pertama Selandia Baru, pemimpin Buruh Jacinda Ardern, yang akan dilantik pada hari Kamis saat Perdana Menteri baru tersebut meringkas dorongan pemerintahannya: “Kami berkomitmen untuk bertanggung jawab secara fiskal dan menumbuhkan ekonomi sambil memastikan semua orang Selandia Baru berbagi dalam kemakmuran ekonomi kita. ”

“Pemerintah baru bermaksud untuk menaikkan upah minimum menjadi NZ $ 20 per jam pada awal 2021 dari NZ $ 15,75 saat ini. Selain menambahkan mandat kerja penuh, pemerintah baru akan berusaha mengubah perumusan kebijakan tersebut ke komite yang mencakup anggota bank non-bank sentral, seperti Komite Kebijakan Moneter Bank of England, dan bukan Gubernur menjadi satu-satunya pengambil keputusan. ”

“Ada beberapa konsesi untuk Winston Peters dan Partai Pertama Selandia Baru. Peters akan menjadi Wakil Perdana Menteri dan Menteri Luar Negeri. Selandia Baru First juga akan memiliki portofolio untuk pertahanan, pembangunan daerah, dan kehutanan. Sebelumnya Partai Buruh menyukai pengenalan sumber daya yang menyewakan air, namun Peters menentangnya. Buruh mundur dan malah akan memperkenalkan royalti atas ekspor air kemasan. Peters tertarik untuk memindahkan Pelabuhan Aukland ke wilayah Northland, yang akan memudahkan pengembangan daerah. Tenaga kerja telah mendukung studi tentang hal ini, dan konsisten dengan prioritasnya dalam integrasi ekonomi regional. Ini akan mengalokasikan NZ $ 1 miliar ke rel regional dan proyek infrastruktur lainnya. Keempat, kualifikasi untuk pensiun negara akan tetap 65 tahun. Buruh juga setuju dengan dorongan Peter untuk masuk kembali ke Tambang Sungai Pike. ”

“Isu imigrasi yang berpotensi memecah belah diselesaikan dengan baik oleh Partai Buruh. Selandia Baru Pertama menginginkan pemotongan yang substansial, sementara Partai Buruh lebih tertarik untuk mengaturnya agar memastikan visa kerja mengatasi kekurangan keterampilan asli di Selandia Baru. Namun, Buruh memang menyetujui agar Peters menginginkan penambahan 1800 petugas polisi baru selama tiga tahun ke depan. ”

“Prospek teknis untuk dolar Selandia Baru terlihat buruk. Setelah mencatat tinggi dua tahun di bulan Juli, Kiwi berbalik ke bawah. Ini berbalik setelah membuat marjinal tinggi di atas level 2016, yang pada dasarnya sesuai dengan tujuan retracement 50% dari pergerakan turun dari level tertinggi multi tahun di bulan Juli 2014. Tingkat terendah tahun ini ditetapkan pada bulan Mei mendekati $ 0,6820, dan sebuah band support bisa meluas menuju $ 0,6840. Sebuah terobosan akan menjadi tidak menyenangkan dan membawa $ 0,6675 ke tampilan dan mungkin $ 0,6470. ”

“Dikatakan, kita heran jika grafik dan sentimen pasar tidak terlalu negatif. Ini sedikit mengingatkan pada apa yang terjadi di Kanada pada tahun 2015 ketika Trudeau’s Liberal secara tak terduga menang. Melawan kebijaksanaan yang berlaku, Trudeau menawarkan stimulus fiskal yang sederhana. Pada awalnya, dolar Kanada terjual habis. Ada faktor lain di tempat kerja, seperti kenaikan pertama pada bulan Desember 2015, dan kami tidak mencoba memberikan penjelasan monocausal. Sebaliknya, intinya adalah pesimisme terhadap dolar Kanada terbukti berlebihan, dan kami menduga bahwa Selandia Baru mungkin terbukti serupa. ”

“Untuk itu, kami akan memantau aksi harga dengan mata menuju pola pembalikan.”