OPEC Siapkan Pertempuran Panjang untuk Melihat Off Shale: QuickTake Q & A

Organisasi Negara-negara Pengekspor Minyak (OPEC) bertemu di Wina pada tanggal 25 Mei untuk meninjau ulang kebijakan pengunduran diri kelompok tersebut selama enam bulan untuk menopang harga. Ketika mereka sepakat untuk memangkas produksi pada bulan November, membalikkan strategi pemompaan dua tahun di saat kemauan, menteri mempertimbangkan sebuah intervensi cepat untuk membawa tumpahan global yang membengkak. Ini belum benar-benar bekerja. Sebuah rally harga minyak menghidupkan kembali investasi di industri serpih AS dan produksi telah meningkat pesat. Dengan output dari perkiraan AS mencapai tertinggi sejak tahun 1970 akhir tahun ini, OPEC dan negara-negara sekutu perlu mempertahankan pembatasan produksi untuk menghilangkan kekenyangan yang membuat harga mendekati $ 50 per barel.

1. Apa kemungkinan hasil pertemuan?

Menteri Perminyakan Arab Saudi, orang yang benar-benar penting dalam OPEC, mengatakan ia ingin memperpanjang pembatasan produksi hingga akhir kuartal pertama 2018. Itu sembilan bulan lebih lama dari yang direncanakan, indikasi bahwa eksportir terbesar di dunia adalah serius menurunkan Persediaan minyak global Orang-orang Saudi tampaknya mendapat dukungan dari anggota penting OPEC lainnya, termasuk Iran, yang dibebaskan dari melakukan pemotongan karena pulih dari sanksi. Rusia, negara non-OPEC yang paling penting untuk bergabung dalam usaha untuk mengendalikan pasokan, juga mendukung gagasan tersebut.

2. Apakah itu cukup untuk membalikkan pasar minyak?

Itu adalah masalah perdebatan yang cukup besar di kalangan analis minyak. Jika OPEC dan sekutunya berpegang pada pemotongan selama sembilan bulan lagi, mereka akan menemukan persediaan dekat rekor di negara-negara maju sebesar 8 persen dan menghapus kekeringan yang membebani pasar, menurut perhitungan Bloomberg dengan menggunakan data pemerintah AS. Baik Goldman Sachs Group Inc. dan Badan Energi Internasional memperkirakan permintaan akan secara signifikan melampaui produksi pada paruh kedua tahun ini, membawa timbunan di industri ekonomi turun ke arah rata-rata lima tahun yang ditargetkan oleh OPEC, yang memompa sekitar 40 persen minyak dunia .

3. Apa yang dapat merusak rencana OPEC?

Ada tiga risiko utama. Mengurangi pertumbuhan ekonomi global bisa mengurangi permintaan minyak mentah. Anggota OPEC bisa membatalkan janji mereka dan melampaui kuota yang ditetapkan dalam kesepakatan bulan November. Dan produksi serpih AS bisa terus tumbuh lebih cepat dari perkiraan, menggantikan barel yang dikeluarkan OPEC dari pasar.

4. Apa peran Rusia?

Kesepakatan November mencakup 11 negara non-OPEC, yang terpenting adalah Rusia, produsen minyak mentah terbesar di dunia. Sementara pemotongan yang disepakati – 300.000 barel per hari – relatif rendah dibandingkan dengan 486.000 Arab Saudi, ini adalah pertama kalinya Rusia menyetujui untuk mengekang output untuk mengelola pasar minyak global. Sejak saat itu, Menteri Energi Arab Saudi Khalid al-Falih dan mitranya dari Rusia Alexander Novak telah mempresentasikan kemitraan yang ketat, membuat beberapa penampilan bersama untuk mengkoordinasikan kebijakan. Antara mereka, mereka mengawasi lebih dari 20 persen produksi global.

5. Bagaimana dampak kebijakan OPEC terhadap AS?

Penurunan harga minyak yang dimulai pada 2014 dan berlangsung selama dua tahun percobaan OPEC di pasar bebas sangat sulit dilakukan di industri minyak AS. Produksi turun lebih dari satu juta barel per hari antara awal 2015 dan pertengahan 2016 karena para pengebor terpaksa berhenti mengerjakan ladang yang tidak menguntungkan. Enam bulan terakhir telah melihat perputaran yang kuat . Produksi naik 800.000 barel per hari sejak November, dan industri AS telah belajar untuk memotong biaya, mengasah teknik pengeboran untuk memeras lebih banyak minyak dari setiap sumur yang dibor.

6. Mengapa perputarannya?

Rebound Amerika telah didorong oleh daerah Permian Basin di Texas dan New Mexico, di mana beberapa sumur serpih yang paling produktif dan menguntungkan ditemukan. Geologi memungkinkan untuk mengebor sumur horisontal sepanjang mil melalui lapisan batu bantalan minyak. Permian mungkin mengandung minyak yang dapat dipulihkan lebih banyak daripada ladang di dunia kecuali raksasa Ghald di Arab Saudi. Produksi minyak di wilayah ini diproyeksikan rata-rata mencatat rekor 2,36 juta barel per hari bulan ini, yang akan mencapai lebih dari seperempat dari total nasional, menurut perkiraan Administrasi Informasi Energi AS. Citigroup memperkirakan bisa memproduksi 5 juta barel per hari pada 2020, lebih banyak dari Iran atau Irak.

7. Mungkinkah ini – akhirnya – jadilah akhir dari OPEC?

Mungkin tidak. Obituari OPEC telah ditulis berulang-ulang, namun kelompok tersebut cenderung kembali terpental. Ada sedikit pertanyaan bahwa revolusi serpih telah melemahkan pegangan kartel di pasar global, setidaknya untuk saat ini, namun mempertahankan beberapa keuntungan utama. Kawasan jantung OPEC di Timur Tengah masih memegang lahan paling menguntungkan di dunia – cukup terjangkau, harganya jauh lebih sedikit untuk dikebumikan ke padang pasir Saudi daripada bagian bawah Samudera Atlantik atau bahkan ladang serpih Texas. Dalam jangka panjang, kita cenderung lebih mengandalkan minyak mentah OPEC daripada barel yang mahal yang dibor di negara-negara di luar kelompok tersebut.

Rak referensi

  • QuickTake Q & As pada kesepakatan OPEC pada November 2016 untuk memangkas produksi dan tekanan yang diterapkannya untuk menegakkan kepatuhan .
  • QuickTake menjelaskan bagaimana harga minyak ditetapkan dan fracking .
  • Investor membeli kerjasama Rusia-Saudi, tulis editor Bloomberg, Robert Burgess.
  • Kuwait juga mendukung pemotongan sampai 2018.
  • Prediksi “akhir OPEC” telah terbukti tidak berdasar sejauh ini.