Panduan Keputusan-Hari: Bank of Korea Memenuhi Saat Pemerintahan Baru Dimulai

Dewan kebijakan Bank of Korea bertemu untuk meninjau kembali suku bunga acuan pada hari Kamis, pertemuan pertamanya sejak Presiden Moon Jae-in mulai menjabat bulan ini.

Dengan para analis secara luas memperkirakan tidak ada perubahan dalam tingkat kunci pada pertemuan ini dan untuk sisa tahun ini, fokusnya adalah pada briefing pers Gubernur Lee Ju-yeol dan bagaimana dia menilai kebijakan Moon, termasuk rencana pemerintah untuk pengeluaran fiskal yang lebih banyak. Semua 20 ekonom yang disurvei Bloomberg memperkirakan tidak ada perubahan pada 1,25 persen pada hari Kamis.

Lonjakan utang rumah tangga mendukung pandangan BOK akan tetap ditahan. Pinjaman adalah rekor 1.359,7 triliun won ($ 1,2 triliun) dan tingkat yang lebih rendah hanya akan membuat ini lebih buruk, sementara kenaikan akan menambah beban pembayaran debitur.

Mengingat kekhawatiran pemerintah baru mengenai hutang rumah tangga dan normalisasi kebijakan moneter Federal Reserve, BOK cenderung akan membiarkan suku bunga tidak berubah sampai pertengahan tahun depan, menurut Kwon Young-sun, seorang ekonom Nomura International yang berbasis di Hong Kong.

BOK biasanya mengumumkan keputusan suku bunga sekitar jam 10 pagi di Seoul, dan mengeluarkan pernyataan tentang hal itu dan ekonomi segera setelahnya. Briefing pers Gubernur Lee dimulai dari pukul 11:20

Inilah poin penting yang harus diperhatikan:

Penilaian Ekonomi

BOK bulan lalu menaikkan perkiraan untuk 2017 pertumbuhan dan inflasi, 2,6 persen dan 1,9 persen, masing-masing. Carilah indikasi apa pun, bank sentral melihat data terbaru sesuai dengan proyeksi.

Perekonomian telah menunjukkan tanda-tanda perbaikan. Ekspor telah membukukan pertumbuhan dua digit dan sentimen konsumen telah pulih. Bulan mendorong anggaran tambahan untuk menciptakan lebih banyak pekerjaan. Jika disetujui di parlemen, anggaran tersebut akan memberikan tekanan pada prospek pertumbuhan BOK, yang tidak mencakup kemungkinan pengeluaran tambahan.

Bulan, yang mengambil alih kantor segera setelah memenangkan pemilihan cepat, belum memperkenalkan kebijakan konkret. Janjinya selama kampanye termasuk mereformasi konglomerat, yang memimpin ekspor negara tersebut dan mendorong pertumbuhan ekonomi yang dipimpin oleh pendapatan dengan menciptakan lebih banyak pekerjaan.

Rate Path

Dari 28 analis yang disurvei Bloomberg mengenai proyeksi tarif hingga akhir tahun ini, 25 diperkirakan tidak mengalami perubahan sebesar 1,25 persen; Satu diperkirakan turun menjadi 1 persen dan dua kenaikan 25 basis poin mungkin terjadi. Pasar swap mengindikasikan kemungkinan kenaikan 25 basis poin dalam satu atau dua tahun ke depan.

Jika kebijakan fiskal pemerintah berubah menjadi “sangat stimulatif,” kenaikan suku bunga bisa terjadi lebih awal dari skenario dasar Nomura untuk kenaikan pada paruh kedua tahun depan, tulis Kwon.

Untuk saat ini, hutang rumah tangga membatasi pilihan kebijakan BOK. Sementara kenaikan suku bunga bisa mengekang pertumbuhan utang, bahwa langkah ini tidak mungkin untuk datang dalam waktu dekat sebagai bank sentral kekhawatiran tentang beban utang rumah tangga yang rentan.

Won Korea Selatan diapresiasi 1 persen terhadap dolar bulan ini dan ditutup pada 1.126,30 pada hari Rabu. Hasil pada obligasi pemerintah tiga tahun sedikit berubah pada periode yang sama di 1,69 persen