Pasar: Tenang sebelum tenang? – Westpac

Semua terlihat bagus di pasar ekuitas global karena The MSCI Asia Pacific Index hari ini mematahkan level tertinggi 2007 untuk membuat rekor karena Nikkei 225 Jepang mencapai tingkat yang terakhir terlihat pada tahun 1992, menurut Sean Callow, Analis Riset di Westpac.

Kutipan kunci

“Indeks utama AS dan Jerman telah mencetak rekor tertinggi tahun ini. Bahkan ASX 200 yang banyak ditendang menembus 6000 minggu ini untuk pertama kalinya sejak Januari 2008. ”

“Apalagi, banyak rally saham global telah terjadi secara sangat tertib. Menurut CNBC, S & P 500 sekarang telah menghindari penutupan harian sebesar -0,5% atau lebih untuk 45 sesi perdagangan berturut-turut, beruntun terpanjang sejak 1968. Namun investor tidak puas hanya dengan membeli ekuitas. Beberapa juga mengandalkan volatilitas rendah yang berkelanjutan dengan membeli catatan pertukaran XIV yang diperdagangkan yang harganya didorong oleh kebalikan dari benchmark volatilitas S & P 500 VIX. ”

“Pasar lain juga sangat tenang. Satu bulan volatilitas dalam mata uang EUR / USD berada di bawah 6%, mencapai posisi terendah sejak tahun 2014, setelah ambruk dari level tertinggi tahun ini di atas 13% di bulan April ketika pasar sangat cemas tentang pemilihan presiden Prancis (ingat Marine Le Pen ?!). Indeks MOVE (Merrill Lynch) volatilitas Treasury berada pada rekor terendah setelah lonjakan T-note 10 tahun di atas 2,40% pada akhir Oktober yang gagal. ”

“Tentu saja, para bankir dan menteri keuangan pusat sering khawatir secara publik tentang volatilitas – lihat misalnya pernyataan G20 di bulan Maret:” pergerakan volatilitas dan pergerakan nilai tukar yang berlebihan dapat memiliki implikasi yang merugikan bagi stabilitas ekonomi dan keuangan. “Jadi kita tidak akan memegang Napas kami untuk perhatian resmi tentang rentang perdagangan yang ketat. ”

“Beberapa ketenangan pasar tampaknya dibenarkan oleh perkiraan kebijakan bank sentral, termasuk pemetaan ECB pada rencana yang tepat untuk Sep 2018, BoJ tampaknya belum mengubah pendiriannya untuk waktu yang lama, BoE dan BOC berhati-hati dalam” pengetatan “ringan mereka. “Dan RBA tegas ditahan. Dan kenaikan Fed di Dec adalah harga 92%. Tentu kekacauan politik di mis. Inggris, AS dan Australia memiliki dampak pasar yang sangat terbatas. Tapi apa yang terjadi di bawah permukaan pasar? “