PDVSA Credit Default Swaps Hit Record sebagai Time Run Out Out to Pay

Biaya untuk melindungi dari default oleh perusahaan minyak negara Venezuela mencapai rekor karena para pedagang berspekulasi bahwa pembayaran pokok yang jatuh tempo minggu lalu tidak akan dilakukan pada waktunya untuk mencegah kontrak derivatif dipicu.

Kontrak swap lima tahun Petroleos de Venezuela telah melonjak sekitar 1,5 poin persentase minggu ini menjadi sekitar 75 poin di muka, menurut harga yang dikompilasi oleh CMA. Senin malam, Moody’s Investors Service menurunkan peringkat PDVSA ke Ca, level terendah kedua, dengan alasan default pembayaran pada catatan yang jatuh tempo pada 2 November, dan harapan bahwa perusahaan akan melakukan default atas kewajiban hutang lainnya dalam waktu dekat.

PDVSA berutang $ 1,1 miliar pada pokok pembayaran pada minggu lalu. Sementara pejabat pemerintah mengatakan 2 November mereka mulai mentransfer dana tersebut, pemegang obligasi belum melihat uangnya dan sedang menunggu berita dari bankir dan perantara lainnya mengenai apakah mereka telah menerima uang dari PDVSA. Jika tidak ada pembayaran yang datang pada akhir hari Selasa, investor dapat meminta International Swaps & Derivatives Association untuk menentukan apakah sebuah peristiwa kredit terjadi yang dapat memicu credit default swaps.

Kebingungan atas pembayaran tersebut terjadi setelah Presiden Nicolas Maduro mengumumkan restrukturisasi hutang negara secara global dan mengatakan bahwa pembayaran pada obligasi 2017 akan menjadi yang terakhir sebelum memulai negosiasi dengan para kreditur. Sementara pemerintah mengundang pemegang obligasi ke Caracas untuk sebuah pertemuan pada 13 November, sanksi AS saat ini akan mencegah kreditur melakukan debt swap dan kemungkinan akan menghalangi mereka untuk ikut serta dalam perundingan.

PDVSA dan obligasi Venezuela telah jatuh setelah pengumuman restrukturisasi, dengan banyak jatuh ke 20 sen dolar.