Pedagang Voting Macron sebagai Le Pen Sumpah untuk Sapu Senyum dari Wajah mereka

Dengan Marine Le Pen “menyeringai bankir” penghinaan gagal untuk menggentarkan musuh nya dalam perdebatan akhir pemilihan presiden Perancis, pasar mencari jelas ceria.

Dengan satu ukuran penting dari sentimen risiko, mereka adalah yang paling bingung saat menghadapi kemungkinan kemenangan National Front sepanjang tahun. Tapi posisi ini berarti senyuman bisa lenyap dari muka lebih dari sekadar bankir satu kali Emmanuel Macron jika Le Pen menarik diri dari kesal dalam pemilihan hari Minggu.

Euro mencapai level tertinggi tahun ini terhadap dolar setelah debat, dan permintaan investor premium untuk menahan OAT pemerintah Prancis di atas saham Jerman anjlok ke level terendah 2017.

Ahli strategi Deutsche Bank AG Sebastien Galy mengatakan bahwa pelonggaran hedging terhadap kemenangan Le Pen mencerminkan “kepercayaan yang salah tempat,” dengan analis di UBS Group AG memprediksi sebuah kejutan besar terhadap Treasuries AS jika dia berhasil menariknya keluar.

Memang, Macron yang independen cenderung menang. Enam puluh tiga persen dari mereka yang disurvei setelah pertukaran vitatteratif Rabu mengatakan bahwa kandidat sentris tersebut tampil lebih kuat. Dan penyempitan spread OAT-bund mencerminkan pelebaran metrik kunci lainnya: keunggulan Macron dalam poling . Tidak satu pun survei besar tentang niat pemilih menunjukkannya di belakang.

‘Neraka Breaks Loose’

Semua sama, “itu tidak diberikan,” menurut Andreas Utermann, chief executive officer di Allianz Global Investors, berbicara tentang kemenangan untuk terdepan. “Kami ingin mendapatkan hingga Minggu karena mari kita hadapi itu: meskipun itu tidak harga di pasar, jika tidak macron tetapi Le Pen neraka semua akan membebaskan diri,” kata Utermann di TV Mei 3 Bloomberg wawancara .

Karakter dari pusaran yang dihasilkan mungkin terbukti lebih parah daripada yang disarankan oleh harga opsi, kata Galli Deutsche Bank dalam sebuah wawancara pada hari Rabu. Euro bisa melemah 3 sampai 6 persen “karena sangat sedikit yang diposisikan untuk ini,” katanya. Tapi bahkan kemenangan tipis bagi Macron bisa menyisihkan investor asing hingga pemilihan berikutnya karena ancaman populisme tetap ada, katanya.

Setelah debat, euro melonjak ke level tertinggi November di 1,0987 melawan dolar, dan biaya lindung nilai terhadap volatilitas di Euro Stoxx 50 Index merosot 35 persen. Dengan investor yang melakukan taruhan untuk Macron, akan ada ruang terbatas untuk rally bantuan menyusul kemenangan mantan menteri ekonomi tersebut.

Dalam jangka panjang, dampak pada pasar zona euro mungkin lebih sulit untuk diukur. Dengan sedikit preseden untuk usulan tanda tangan Le Pen untuk meninggalkan euro, “kita mungkin berakhir dalam kelumpuhan ekonomi untuk jangka waktu tertentu,” menurut Peter Trent, chief executive Macquarie Atlas Roads di Sydney.

Bintang Sejati

Pada hari Kamis, kamp Le Pen tampaknya berusaha merebut kemenangan dari rahang penggunaan yang diterima, ketika keponakannya dan politisi National Front Marion Marechal-Le Pen mengatakan bahwa mencetak 40 persen dalam lintasan dua arah “akan menjadi kemenangan besar . ”

Tentu saja, Le Pen hanya bisa menang jika banyak bintang sejajar: partisipasi harus sangat rendah, orang-orang moderat harus tinggal di rumah, dan blok suara Jean-Luc Melenchon yang didukung Komunis – yang keluar pada putaran pertama – kebutuhan Untuk membagi secara merata antara Le Pen dan Macron, menurut Bloomrum Intelligence Maxime Sbaihi.

Untuk lebih lanjut tentang bagaimana pemilih abstain bisa menyenggol Le Pen untuk meraih kemenangan, klik di sini.

Sbaihi memperingatkan untuk ” menjual pelelehan beruang sebelum dibunuh” – untuk menggunakan ungkapan Prancis, meskipun keunggulan 23 poin Macron dalam survei gabungan Bloomberg terhadap pemilihan suara putaran kedua berada di luar batas kesalahan.

“Ini jelas setelah debat bahwa Macron menang dianggap sebagai hasil yang paling ramah pasar, dan telah menjadi lebih mungkin,” kata Vincent Juvyns, ahli strategi pasar global di JPMorgan Asset Management di Luksemburg, dalam sebuah wawancara menjelang pemungutan suara. Sementara Macron terlihat sebagai pemenang, “kita harus tetap waspada,” dia mengingatkan.