Penawaran Dana Moneter JPMorgan terhadap Saham-saham Berkembang Selama Obligasi

Dana JPMorgan Chase & Co yang berhasil mengalahkan pesaingnya tahun lalu adalah pertaruhan pasar saham emerging market yang siap mengejar kenaikan saham AS.

Dana Pendapatan Global Bank investasi, dengan pemecahan $ 20 miliar di antara beberapa kelas aset, telah mengambil obligasi negara berkembang dan bongkar muat sejak tahun lalu, dengan pandangan bahwa harga komoditas telah stabil dan dolar AS tidak akan rally lebih jauh, menurut Jakob Tanzmeister, manajer portofolio yang berbasis di London.

“Kami lebih positif di pasar negara berkembang hari ini daripada pada titik manapun dalam tiga tahun terakhir,” kata Tanzmeister dalam sebuah wawancara di Sao Paulo, di mana dia mengunjungi kliennya. “Tingkat pertumbuhan pendapatan telah meningkat tajam di pasar negara berkembang.”

Ekuitas memiliki lebih banyak ruang untuk naik daripada obligasi di belakang pertumbuhan ekonomi yang membaik, menurut Tanzmeister. Seiring rally ekuitas AS di tengah keraguan tentang kemampuan Presiden Donald Trump untuk menerapkan reformasi pajak yang luas, pasar berkembang melonjak di depan bersamaan dengan perkiraan pendapatan, membantu meredam dampak negatif dari ketidakstabilan politik yang melayang di Semenanjung Korea, Turki, Afrika Selatan dan Venezuela. .

“Karena siklus manufaktur berputar, di mana Anda ingin berada di bagian bawah struktur modal,” kata Tanzmeister, yang dana kelebihan berat saham Asia dan panjang di mata nyata Brasil versus peso Meksiko. “Anda ingin memiliki ekuitas dan bukan utang.”

Kepemilikan ekuitas negara berkembang di Global Income Fund-nya meningkat menjadi 5 persen dari total portofolio dari 0,9 persen tahun lalu. Sementara itu, obligasi emerging market turun menjadi 2 persen dari 5,5 persen. Dana tersebut mengalahkan 84 persen rekan-rekannya tahun lalu, menurut data yang dikumpulkan oleh Bloomberg.

Sebagian besar investasi ekuitas emerging market di perusahaan-perusahaan Asia. Perekonomian China “jatuh tempo” dan pertumbuhan upah yang kuat mendukung konsumsi yang lebih tinggi. Tanzmeister mengatakan bahwa dana tersebut juga dapat mengambil saham di Brazil, karena bank sentral diperkirakan akan terus menurunkan suku bunga untuk meningkatkan perekonomian.

“Saya mendengar semakin banyak orang mengatakan bahwa mereka seharusnya memiliki ekuitas di Brazil,” katanya, menambahkan bahwa dia menyukai saham yang membayar dividen dan perusahaan besar seperti pembuat bir Ambev SA. “Mereka harus mendapatkan keuntungan dari tingkat yang lebih rendah.”

JPMorgan Global Income Fund kembali 6,9 persen pada 2016, dibandingkan dengan rata-rata 3,2 persen untuk perusahaan sejenis, menurut data yang dikumpulkan oleh Bloomberg.