Penjualan Manajer Uang di Eropa Di Bawah Ancaman Dari Aturan Baru

Manajer aset menghadapi sakit kepala baru karena peraturan yang ditujukan untuk membuat pasar keuangan lebih adil dan lebih transparan mengancam kemampuan mereka untuk menjual dana investasi ke benua Eropa.

Peraturan “yang lebih berat” dapat mendorong bank dan perusahaan asuransi yang mendistribusikan produk ini untuk membatasi jumlah manajer investasi yang mereka tangani, menurut Schroders Plc. Di bawah MiFID II aturan, yang mulai berlaku Januari mendatang, perusahaan keuangan harus mendokumentasikan transaksi dalam jauh lebih detail, meningkatkan kekhawatiran tentang efek mengerikan pada penjualan.

“Ini hanya karena kepraktisannya,” Sheila Nicoll, kepala kebijakan publik di Schroders di London, mengatakan dalam sebuah wawancara. Distributor mungkin mulai mengatakan, “daripada berurusan dengan 25 penyedia produk, kita hanya akan berurusan dengan lima,” tambahnya.

Eropa menjadi lebih menguntungkan bagi manajer aset selama dekade terakhir karena bank mulai menjual lebih banyak produk pihak ketiga. MiFID II menantang arus pendapatan ini, tidak hanya karena kreditur mungkin mengurangi daftar klien mereka, tetapi juga karena peraturan tersebut dapat melarang komisi untuk menjual produk perusahaan lain. Aturan lokal sudah melarang bujukan keuangan di Inggris

Bisnis pengelola uang di Eropa selatan kemungkinan akan terpengaruh paling parah karena bank mendominasi distribusi di sana, menurut sebuah laporan bulan ini oleh konsultan Cerulli Associates yang berbasis di Boston.

‘Bekerja lebih keras’

“Volume penjualan pihak ketiga mungkin tidak mengalami penurunan yang signifikan, namun para manajer harus bekerja lebih keras karena akan ada lebih sedikit titik masuk untuk penjualan dan daftar beli yang lebih kecil,” kata Barbara Wall , managing director Cerulli untuk Eropa.

Industri pengelolaan aset masih menunggu panduan lebih lanjut dari Otoritas Pasar dan Pasar Eropa mengenai bagaimana hubungan antara pengelola uang dan distributor akan diatur dalam MiFID II.

Distributor di benua tersebut sudah memberi isyarat bahwa mereka akan menawarkan sejumlah dana yang lebih sempit sebagai hasil peraturan, dan berada pada daftar pendek perusahaan pilihan mereka akan menjadi kunci bagi manajer aset, kata Nicoll dari Schroders.

“Yang mengkhawatirkan saya adalah bahwa para distributor akan mengatakan, kami sama sekali tidak akan menggunakan penyedia eksternal, kami hanya akan menggunakan produk in-house kami sendiri,” katanya. “Masih ada beberapa bahaya, tapi sekarang kurang akut.”