Perang Patel pada $ 180 Miliar India Utang Buruk Mendapatkan Dukungan Modi

Gubernur Reserve Bank of India Urjit Patel telah diberi amunisi untuk menyelesaikan perang yang pendahulunya Raghuram Rajan dimulai – pertarungan untuk menghilangkan $ 180 miliar aset yang tertekan.

Setelah setidaknya tiga proposal untuk mengurangi rasio kredit macet tertinggi di dunia gagal mengurangi hutang nakal, India mengubah undang-undang untuk memberi kekuatan bank sentral untuk memacu kreditur dan peminjam mencatatnya. Langkah ini merupakan kesempatan bagi Patel, yang telah mengejutkan pasar dengan keputusan kebijakan moneternya, dan telah dikritik karena kurangnya komunikasi setelah langkah Perdana Menteri Narendra Modi untuk melarang 86 persen uang negara tersebut, untuk menghidupkan kembali pertumbuhan kredit. Itu berkembang dengan kecepatan paling lambat sejak 1992.

Untuk membantu Patel membangun “kesuksesan bintang rock ” Rajan dalam mendorong kreditur untuk mengenali dan membuat peningkatan ketentuan untuk kredit yang buruk, Modi mencampakkan sebuah proposal untuk menciptakan bank jahat yang disebut. Sebaliknya, amandemen tersebut memungkinkan Patel, yang memperoleh gelar doktor di bidang ekonomi dari Universitas Yale, untuk memulai proses terhenti dalam menyelesaikan hutang nakal yang dapat membantu menghidupkan kembali siklus investasi India dan menambah pekerjaan.

“Ini adalah pengumuman terpenting akhir-akhir ini,” untuk mengatasi masalah pinjaman yang buruk, Ashutosh Khajuria, chief financial officer di Federal Bank Ltd. mengatakan dalam sebuah wawancara telepon. “Sementara banyak alat yang diberikan sebelumnya untuk menangani aset yang tertekan pengumuman baru ini akan memaksa bank untuk menggunakannya.”

Resolusi kredit macet terhenti karena bank tidak dapat menyetujui penurunan pendapat sementara para pendiri perusahaan menolak keras negosiasi ulang persyaratan pinjaman termasuk kehilangan kendali atas perusahaan mereka. Di situlah Patel mendorong agar Peraturan Perbankan yang diperbaharui diubah akan bermanfaat. Setelah perubahan peraturan, bank sentral akan diizinkan untuk membuat panel yang akan memeras kredit bermasalah dan meminta kreditur untuk mencatat penurunan, sekaligus mengurangi risiko probe anti-korupsi.

Bank sentral juga berencana untuk mendirikan sebuah sekretariat dan memperkirakan dapat menyelesaikan sebanyak 60 kasus pinjaman buruk dalam sembilan bulan, orang yang akrab dengan masalah tersebut mengatakan pekan lalu. Ia ingin menargetkan penyelesaian sebanyak 100 kasus pada akhir 2018, kata orang tersebut, meminta untuk tidak diidentifikasi dengan mengutip peraturan.

Untuk membaca bagian Gadfly tentang implikasi amandemennya, klik di sini

“Anda mendapatkan rasa keseriusan baru dari RBI dalam semua komunikasi terkini,” kata Parthasarathi Mukherjee, chief executive officer di Lakshmi Vilas Bank Ltd. “Kesan yang didapat adalah Dr. Patel ingin mengatasi masalah pinjaman bermasalah tersebut. Setelah semua, ekonomi tidak bisa tumbuh jika sektor perbankan adalah sebuah hambatan. ”

Bagi Modi, menyingkirkan pinjaman buruk sangat penting untuk menghidupkan kembali ekonomi terbesar ketiga di Asia dan memenuhi janji pemilihannya untuk menambahkan pekerjaan sebelum partainya meminta pemilihan ulang pada tahun 2019.

“Menghentikan aset yang tertekan sebesar ini adalah tugas yang mengerikan dan tidak ada tindakan yang diumumkan sejauh ini telah berhasil,” kata Madan Sabnavis, kepala ekonom di Credit Analysis & Research Ltd. di Mumbai.

Bank-bank pemerintah dengan penyangga modal rendah akan dibatasi untuk mencatat penurunan. Pemberi pinjaman perlu mempertahankan rasio kecukupan modal minimal 9 persen. Indeks S & P BSE Bankex 10 perusahaan menguat 0,4 persen pada pukul 9:20 am di Mumbai.

“Rekapitalisasi lebih banyak dengan dana pemerintah sangat penting” untuk bank-bank yang dikelola pemerintah – yang menyumbang lebih dari 70 persen pinjaman di negara ini – untuk terus melanjutkan rencana resolusi hutang yang tertekan, Deputi Gubernur Reserve Bank Viral Acharya mengatakan dalam sebuah Pidato di bulan Februari

Undang-undang baru ini merupakan kesempatan terbaik bagi Patel untuk menunjukkan keberaniannya dalam menghadapi masalah yang merugikan ekonomi $ 2 triliun. Patel sebagian besar absen dari publik saat Modi tiba-tiba mengumumkan pembatalan catatan denominasi besar pada awal November. Dia dikritik oleh mantan bank sentral Usha Thorat dan KC Chakrabarty yang mempertanyakan larangan mencatat dan independensi bank sentral.

Sejak saat itu, semuanya telah berubah.

Dalam upaya untuk membakar citra bank sentral sebagai lembaga pertarungan inflasi, Patel menolak tekanan untuk menurunkan suku bunga pada bulan Desember untuk melindungi ekonomi dari dampak larangan tunai tersebut. Dia memilih untuk mengubah kebijakan moneter pada bulan Februari menjadi netral dari akomodatif untuk memastikan inflasi tetap sesuai target. Investor bersorak dan mengirim rupee ke level tertinggi 20 bulan.

Dia sekarang melakukan serangan untuk mengatasi masalah yang dihadapi sektor perbankan. Dalam sebuah pidato yang jarang terjadi bulan lalu di New York, dia mengatakan bahwa tantangan yang dia hadapi adalah besarnya jumlah pinjaman yang ditekankan, menambahkan bahwa ada kebutuhan untuk konsolidasi di sektor ini.

“Seperti yang telah ditunjukkan banyak orang, tidak jelas bahwa kita memerlukan begitu banyak bank sektor publik,” kata Patel dalam pidato tersebut. “Sistemnya bisa lebih baik jika dikonsolidasikan ke bank yang lebih sedikit namun lebih sehat.”

Untuk membaca tentang rencana KKR untuk menyelesaikan kredit macet, klik di sini

Untuk mengatasi masalah utang buruk, Rajan memulai audit enam bulan neraca bank pada bulan Oktober 2015, yang memaksa kreditur untuk memperbaiki pengungkapan kredit yang buruk. Rajan juga memperkenalkan langkah-langkah yang memungkinkan kreditur untuk mengonversi utang yang harus dibayar oleh perusahaan menjadi ekuitas di bawah skema restrukturisasi hutang strategis.

Patel, yang berada di dewan Bank Rakyat India selama lebih dari tiga tahun sampai dia menjadi gubernur “telah melihat rasa sakit yang dilalui bank,” ketika perusahaan gagal bayar, kata Deepak Parekh, ketua Housing Development Finance Corp. Mengatakan pada bulan Oktober.